□证金贵金属高级研究员严京

　近期金银价格偏弱，本周公布的美国经济数据向好，显示美国经济正稳健复苏且通胀水平较低，推升美元指数不断创出年内新高，削弱了黄金的投资吸引力。

　美联储7月会议纪要显示，一些委员认为劳动力市场持续改善且通胀回升，美联储应提早加息。但绝大部分美联储官员认为，在正式决定前，需更多证据证明提早加息是妥当的。美联储会议纪要表明加息争论正在升温。

　从美国近期公布的数据来看，通胀数据对市场影响甚微，不过楼市数据对国债造成的负面影响较大。数据显示，美国7月房屋开工强劲反弹，经济成长充满动能；而消费者物价温和上升，暗示美联储可在一段时间内保持低利率。

　最新公布的欧元区二季度GDP零增长愈发加剧了欧元区陷通缩困扰的预期，虽然欧洲央行6月祭出了包括负利率在内的一揽子宽松措施，但目前来看尚难以调动欧洲银行业放贷的热情，欧元区仍挣扎在通缩陷阱的边缘。德拉基是否会就欧版QE做明确表态，值得市场期待。如果欧版QE成行，长期来看利好金银。

　伊拉克局势方面，美国国务院本周三表示，已要求向伊拉克额外增派不超过300名士兵，以保护当地人员安全。该要求目前尚未得到批复。此前有美国记者被杀害的消息传出后，美方官员表示，将会强化对该国武装分子的打击力度。

　俄罗斯外长表示，俄、德、法、乌就如何结束乌克兰东部冲突的商谈取得“一定进展”，不过投资者继续谨慎观察局势的发展。

　自8月19日至今，ETF SPDR黄金持仓量已连续三日取得增幅，当前总持仓量重回800整数上方至800.08吨位；黄金持仓量的增加一定意义上显示，市场对金价的走势正在朝好的方向发展。

　证金贵金属认为，金价本周保持于1300美元下方，显示出短期空头控制市场的主基调。短期内虽然尚未看到黄金出现明显的买入信号，但是在持续逼近前期低位的同时，黄金的支撑力度已经越发明显；200日均线的支撑意义重大。如果确认击穿该均线水平，下半年黄金的整体策略都有可能转为反弹逢高抛售，多头则需要回到1300美元上方才能企稳。

　目前银价本周走出了两阳两阴的格局，5日均线向下压制依旧，白银短线呈现偏空局面。如果美国经济数据进一步改善，不排除银价进一步下行的可能。整体上，银价本次跌幅已消化6月的单边涨幅，跌幅超过正常回调极限黄金分割0.618位。若无强基本面刺激，预期白银将于低位区宽幅震荡。