□本报记者 李良

　万家基金表示，债券市场流动性有所宽松，市场对央行PSL操作的解读乐观。利率债看好，可以视乐观情绪的演化和货币市场流动性情况决定是否逐步兑现。而信用债特别是中低评级受监管冲击的影响预计还将持续一段时间，保持谨慎。

　针对基本面的变化，万家基金认为，目前市场看多周期的声音增加，从看多地产向看多周期股蔓延，但其中的部分逻辑不符合基本面情况，大盘气氛转暖可以期待，但其中重点在国企改革、沪港通等题材项目。市场扩张重点在估值而不在盈利。从基本面逻辑来看，目前的情况，定向放松是事实，但以总需求改善逻辑推演的向工业品直至资源品价格上升较难出现。而目前整体库存呈中性，但要看到上涨，需要等待9月旺季到来带来的需求季节性上升。