（上接A01版）除了深耕细作，荀玉根给出淘金的“游击战术”。他认为，除优选两地公司外，沪港通对于两地上市公司股价存在明显折价、溢价关系的，短期会明显受益于股价平衡过程。

　荀玉根表示，4月10日沪港通刚宣布实施时，即带动A+H股价大涨。其中，根据4月9日收盘价计算的A股相对H股折价幅度前10大的公司均涨幅不小，而H股相对A股折价幅度前10大的公司也表现不俗。

　蓝筹加仓时机或现

　分析人士认为，沪港通实施将为内地市场引入新的投资者和资金活水，提振市场信心和活跃度，对长期估值偏低的蓝筹股及AH股等板块是直接利好。

　7月9日和10日大宗交易市场出现异动，除成交数量与金额激增、溢价率显著提高外，五粮液、中国联通、海螺水泥等大盘蓝筹现身其中。从交易席位信息看，很可能是由QFII进行倒仓操作造成。分析人士判断，在恒生AH股溢价指数屡创新低及“沪港通”开始模拟环境测试的背景下，资金入场抄底蓝筹可能性大增。

　市场人士认为，从历史上看，QFII批量倒仓蓝筹股动作并不多见，一般都预示着大盘短期内会出现阶段性行情，再加上目前沪综指处于2009年以来形成的大型收敛三角形尾部，此次再度出现大规模QFII倒仓蓝筹股热潮是否意味着市场即将开启变盘的窗口，值得投资者积极关注。

　景林资产管理有限公司董事总经理田峰日前表示，对内地股市来说，当前A股蓝筹股相对港股折价明显，沪港通有望抬升蓝筹股估值。目前有50多家上市公司股息收益率高于4%，多数都集中在蓝筹板块。海外资金进入A股市场后首选应是低估的蓝筹股。

　分析人士称，沪港通将为上交所市场带来较大额度增量资金，有助于活跃市场交易。这些具有国际背景的增量资金具有较合理的投资理念，偏爱优质蓝筹股，这对改变上交所市场上大盘蓝筹股估值不合理状况，会起到较明显作用。

　沪股通股票范围包括上证180指数、上证380指数成分股及A+H股公司股票。其中的上证380指数成分股，集中了在上交所上市的中小市值的优质新兴蓝筹公司，是上交所多层次蓝筹股市场建设重要内容。在此基础上，上交所近期进一步提出设立战略新兴产业板，支持战略性新兴产业发展，为国民经济结构调整、转型升级服务的设想。上证380指数纳入沪港通标的范围，将大大提升上交所市场上中小市值新兴蓝筹公司的吸引力和市场关注度，对于上交所未来推出战略新兴产业板，实现具有更大市场深度的多层次蓝筹股市场格局，将产生莫大助益。

　潜在增量资金规模可观

　在试点初期，沪港通业务额度实行总量管理。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，港股通总额度为2500亿元人民币。沪港交易所可根据试点情况对投资额度进行调整。分析人士认为，如果试点进展顺利，特别是当人民币实现可自由兑换后，这一额度控制将会逐步放宽甚至取消。

　“沪港通额度是以买卖差额计算的，3000亿元沪股额度将辐射巨量潜在增量资金。”王胜表示，通过沪港通与QFII和RQFII制度比较，可发现沪港通“受众广”、“成本低”的特征。

　他表示，沪股通向全部香港投资者开放，包括个人投资者。香港是辐射全球的国际金融中心，因此沪股通可以被认为是A股市场为全球投资者敞开的一扇窗。沪港通额度“先到先得”，广大投资者参与机会均等。

　沪港通“成本低”特征将为市场带来较大影响。王胜认为，虽然沪港通目前交易税费的安排与QFII相同，但港交所正在积极沟通更优惠的税收政策，由于沪港通额度无排他性，券商议价能力很弱，通道费用便宜。沪港通资金无锁定期，灵活度高，而QFII锁定期为3个月，RQFII为12个月。沪港通无需寻找额外的托管银行，无附加成本。沪港通汇兑由中登公司完成，投资者无需承担手续费。