尽管宏观数据向好，但从微观看，企业依然面临一定的经营压力，经营状况好转尚需时日。分析人士称，产能过剩、融资成本高企、产品技术创新较慢等因素压制着企业盈利的回升，尤其是绝大部分工业品都面临产能过剩的问题。当前的微刺激主要是着眼于基建投资，对于制造业需求的拉动作用有限，而小微企业经营的好转往往也滞后于大企业。

　从6月份的PMI数据看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升0.6个百分点，继续位于临界点以上，但中型企业、小型企业PMI分别为51.1%、48.4%，比上月分别回落0.3、0.4个百分点。另外，进口指数为49.2%，虽比上月回升0.2个百分点，但仍连续7个月位于临界点以下，企业对进口原材料的需求依然偏弱。从业人员指数为48.6%，虽比上月回升0.4个百分点，但仍位于临界点以下，特别是小型企业从业人员指数为48.3%，继续低于平均水平。

　管清友认为，微观层面企业经营困难不会是短期现象，这是经济转型期必然会出现的情况。只有经济到8%的增速企业才会感到比较舒服，而当前经济增速的企稳是一种低位企稳，企业必须加快转型升级，主动适应经济新常态。

　另有分析人士指出，当前经济企稳基础尚不牢固，下半年经济回调的压力较大。从资金缺口看，2014年楼市萧条将致地方财政收入减少2万亿元；从投资缺口看，2014年地产投资在年底将降至10%，基建投资在6-12月需要增长33%才能对冲这一下滑。

　国泰君安报告显示，自6月下旬日均发电量、建筑业订单、铁路货运量、地产销量等高频先行指标萎缩，预示生产和投资走弱。6月下旬以来，6大发电集团日均耗煤大幅下降，即使考虑水电季节性反弹，也难以弥补火电下降的缺口，总发电量数据自6月下旬以来出现了显著的下滑。