与近期一些看空的声音不同，彭敢对未来股市的预期较为乐观，他认为目前市场处于底部震荡的阶段，这意味着未来充满希望。彭敢认为，目前的利空因素已经基本消化，“微刺激”的利好会逐渐传导至股市，部分股票在前期下跌中已经显露投资价值，并购重组会不断带来机会，尤其看好能源科技（包括新能源、新能源汽车、油服）、移动互联网相关行业（如信息安全、移动支付等）、医疗服务产业（如医院体制改革、医疗器械）、智能机器人等行业。

　中国证券报：今年的市场和去年相比，风格发生了一定的转换，但宝盈资源优选依然保持业绩领先，可否谈谈去年和今年的选股逻辑？

　彭敢：就我个人而言，今年选股的逻辑并没有发生明显的变化。选股的基本思路是：行业空间大，公司在行业中地位领先或者地位独特、竞争优势明显，这些其实也是大家普遍认同的常规思路。但知易行难，如何在投资实践中回避各种故事主题的诱惑，坚持按基本的投资逻辑来选股，并不是一件容易做到的事情。

　就市场而言，今年和去年有一些共同点，也有较为显著的不同。共同点在于这两年市场都极为重视公司通过外延式并购做大做强或者在保持主业稳定的情况下通过新业务实现战略转型，只要行业短期不能证伪，主要通过主题的吸引力来吸引投资者。不同点是，今年的市场更加理性，板块普涨的局面已经很少出现，真正的好公司才会脱颖而出，这说明投资者也更加成熟了。同时市场的分化加剧，机会和风险并存。

　中国证券报：对于未来的市场走势，有哪些研判？

　彭敢：首先要承认的是，经济下行压力可能确实比预期的要大，市场尤其担心房地产超预期下跌会给宏观经济带来重大打击，而没有新的产业来填补地产下跌带来的缺口。但从另外一个角度来看，这两个因素对证券市场来说并非新的因素，而是已经发生并被市场所充分预期的因素，甚至市场在期待着更低经济增长的到来。因此，我们可以认为市场已经基本消化了对宏观经济下滑的担心。对股票市场来说，只有没有估计到的因素才能构成风险，而从目前来看，不存在重大的风险因素。

　政府近两个月以来的货币政策已经开始显现放松迹象，尽管我们无法确切地判断货币政策宽松的程度，但宽松的方向是确定的。宽松的货币政策会带来流动性的显著改善，这一点目前的市场利率和国债市场已经有充分的表现，但还没有传导到股票市场。

　目前由于机构仓位普遍较低，除非宏观经济和流动性发生超预期利空，否则看不到市场显著下跌的动力。从行为金融学的角度来分析，绝大多数投资者的一致预期通常都是错误而难以实现的。经过前期的大幅下跌，部分股票已经显示出较好的投资价值。对于采取自下而上选股策略的投资者来说，我们珍惜目前的震荡带来的股票结构调整机会，每一次下跌都是较好的买入机会，耐心一定会换来良好的回报。去年和今年以来一个显著的现象是上市公司因为兼并重组资产注入而停牌的明显增多，预期这种趋势将延续并进一步加强。

　我们看好移动互联网（如智慧城市、信息安全、智能手机及相关产业）、新能源汽车、节能环保、军工等行业机会，但未来这些板块内的个股分化会较大，选择优良的个股是对基金经理的严峻考验。有独特竞争优势的医药公司、医疗服务和医疗器械公司，是更长期的投资对象。