□北京天誉金泰 夏鹏宇

　美股连续创出历史新高，引起市场对美股存在泡沫的担忧；而房地产市场尚未全面复苏，若想维持美元的霸主地位，推高国际原油价格无疑是最好的选择。基地组织在遭受美国多年的反恐打击后，突然间死灰复燃，出现在伊拉克，并组织起强大的反政府武装，一度有进军巴格达的迹象，令人十分诧异。国际局势骤然紧张，原油价格飙升。避险情绪的攀升推动贵金属大幅上行。

　在美联储FOMC利率决议后第二个交易日，COMEX突然出现5亿美元的巨量多单，推动黄金跳升6美元/盎司，这是自去年黄金暴跌以来的第一次报道的贵金属巨量多单，说明国际资金看好贵金属的意愿增强。青岛港融资骗贷事件进一步发酵，某些企业为获得贷款，出售实物黄金而在期货市场上空头回补进行对冲，平仓买入，也是推升贵金属期货价格上行的动力之一。

　从技术走势上来看，贵金属震荡区间自暴跌以来，逐渐收窄。黄金本次反弹并没有触及前期的1180美元/盎司低点而在1240美元/盎司出现反弹；白银在18.7美元/盎司的前期底部出现蹿升，说明贵金属的边际成本逐步被市场测试出来，是贵金属比较坚实的相对底部区间。年内美元指数出现区间震荡格局，始终未能走强，但是市场对美元的需求大幅增加。天誉金泰认为，国际基金的介入将为贵金属带来可观的升势，是投资者在年内可以操作的、为数不多的机会。