作为新股重启第二季的首个申购周，指数“三连跳”的下跌反应，尤其是创业板的突杀大阴棒，多少还是有些超出市场预期。目前来看，扎堆申购新股所带来的挤出效应正不断被放大：除了个人投资者竞相卖股打新外，机构投资者也是潮涌般加入打新军团，一时间，市场存量资金遭遇了年内最猛烈的抽血冲击。分析人士表示，在短炒思维早已占据主导地位的当下，任何高企的无风险收益品种，势必都会引发场内资金的逐利潮，更何况一向以不败神话著称的新股申购，因“双低”发行更大举提升了其后续暴炒空间。不过，在场内存量资金规模有限，且主导热点及主题投资能力本身不强的背景下，全民申购热所带来的资金分流效应难免被放大。应该说，当前大盘还处于新股申购开启后的“磨合期”，市场对资金申购新股的超强热情认识不足；短期市场能否止跌回稳，还要视“挤出效应”的发酵程度而定，投资者还是要多看少动。

　□本报记者 魏静