根据民生策略组的判断，在经济周期处于投资缺口下行、通胀下行的所谓“衰退阶段”，A股表现虽然较弱，但与投资下行、通胀上行的“滞涨阶段”的熊市相比，下跌空间相对要小得多。因此与经济周期相对应，5月A股很可能处于弱市震荡格局。建议投资者采取稳健的操作策略，适当搭配仓位较为灵活的混合型基金，构建相对均衡的投资组合。本期推荐的四只基金都较为契合当前市场特征，操作风格灵活且适度积极。

　□民生证券 闻群 王静进