基金管理人：申万菱信基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期： 二〇一四年四月十九日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认/申购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认/申购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　申万菱信盛利精选证券投资基金

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　（2004年4月9日至2014年3月31日）

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　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。

　在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。

　在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

　在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。

　本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。

　本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　一季度以来A股市场经历了较大的风格变化，在二月下旬以前市场延续去年的风格，中小市值个股继续大涨，而传统周期类个股跌幅较大，在二月下旬以后，以地产、建筑建材以及银行等为代表的传统周期类个股开始较大幅度的上涨，市场风格相比2013年有一个较大的切换。总体来看，创业板指数一季度涨幅在1.79%，而沪深300指数跌幅在7.89%，不过二月下旬以来风格切换相当迅猛，多数中小盘个股跌幅较大。

　流动性在一季度整体较为宽松，不过由于银行部门基于对经济的谨慎看法贷款发放力度较弱，地方政府融资平台和房地产资金需求仍然较为旺盛，导致实体经济融资成本仍然较高，而人民币的快速贬值导致外汇占款增加的减少，央行应对当前市场宏观环境稍微加大了资金的投放，资金市场总体偏宽松。

　市场方面一季度表现较好的行业有餐饮旅游、计算机、房地产以及轻工制造等，表现较差的是煤炭、非银行金融以及农林牧渔等。本基金仍然秉承精选个股的策略，重点配置了LED、水表、医药等板块。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　本基金报告期内净值表现为-0.02%，同期业绩比较基准表现为-5.56%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　我们对目前经济增长的总体看法稍显悲观。当前实体经济景气程度会继续较弱，整体下滑的态势较为明显。房地产目前景气程度仍然较差，从而导致地产投资继续悲观。基建方面，由于融资成本的提高以及土地财政的制约，并且随着对地方平台债务总额的厘清，以及中央对于地方政绩考核变化，地方政府的投资也开始逐渐乏力，中国经济扩张的两大动力边际上继续减弱。总体来看经济增长乏力，处于下降的通道中，结构方面来看国内经济处于转型之中，周期性行业的改善依然会受到较大的制约。

　从市场情况来看，二月下旬风格转换发生了变化，虽然一季度整体来看，以计算机为代表的板块收益整体仍然较好，但是中小市值股票冲高回落的幅度较大，市场风险偏好下降的较快，考虑到IPO再开闸的临近，中小市值公司供应量将大大增加，我们认为中小市值个股将会呈现出一定程度的分化，即具有业绩支撑、未来前景光明的股票依然具有吸引力，而需要回避纯粹概念和主题的投资标的。周期股经历了大跌后，在低估值和加大分红的刺激下反弹的力度也较大。我们认为周期性行业的行业景气向上依然难以看到。

　我们依然认为国内经济中短期均处于下滑较弱的态势不会得到改变，转型仍然是目前经济的主线，本基金投资组合依然精选个股，通过个股的选择为投资人带来收益。二季度我们重点看好LED板块、部分国企改革受益个股以及医药板块的投资机会，同时兼顾部分周期性行业带来的交易性机会。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策

　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价

　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他各项资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　本报告期内，本基金管理人根据《申万菱信盛利精选证券投资基金基金合同》的相关约定，经与基金托管人中国工商银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案，决定对本基金业绩比较基准进行调整，并相应修改基金合同的有关内容。本基金的业绩比较基准由原“申万300 指数×75%＋中信标普国债指数×20%＋1 年定期存款利率×5%”变更为“沪深300 指数×75%＋中信标普国债指数×20%＋1 年定期存款利率×5%”。详见本基金管理人于2014年1月2日发布的公告。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　基金合同；

　招募说明书及其定期更新；

　发售公告；

　成立公告；

　开放日常交易业务公告；

　定期报告；

　其他临时公告。

　9.2 存放地点

　上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。

　9.3 查阅方式

　上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。

　申万菱信基金管理有限公司

　二〇一四年四月十九日