建信基金

　对创业板保持警惕

　业绩不达预期，估值水平过高，风险偏好回落，获利兑现行为，这将导致创业板面临较大的调整风险。经济下行压力增大，信用风险担忧强化，周期板块配置时点仍需等待；财报业绩不达预期，估值偏高，获利盘丰厚，成长板块存在阶段性调整压力；行业配置应偏重消费和防御，优先选择与国企改革、新能源汽车、军工安防、环保、民生关联度高的消费性行业，例如汽车、家电、零售、食品、电气设备、公用事业、化工。

　主题聚焦国企改革、新能源汽车和军工安防。国企改革推进速度和范围超预期，新能源汽车因特斯拉引发新期待，军工安防继续受到外部事件的催化。

　南方基金

　经济偏弱

　国内经济增长仍有放缓压力，企业利润增速有所下滑。房地产销售景气亦无改善，媒体报道，截至3月中旬，各地楼市成交平淡，包括一线城市在内的市场均出现了强烈的观望情绪，北京、广州甚至出现个别项目降价促销或低价入市。30个重点城市每周成交套数同比继续负增长。

　2月金融机构外汇占款增加1282.46亿元，虽然是连续第7个月增长，但增长数额比1月大幅回落，基本证伪市场之前猜测的央行主导人民币贬值假说，意味着资金流出压力很大。因此，人民币贬值压力继续存在。

　总体而言，经济可能会继续走弱，即使短期大盘下跌空间已经不大，也应保持谨慎态度，控制仓位，配置能对冲经济周期的新兴成长行业，以及估值足够低，即使经济下行也有一定安全边际的周期行业。

　博时基金

　政策面带来支撑

　从经济数据来看，3月各大城市的地产销量同比出现大幅下降；3月发电量在上旬反弹后中旬再次出现大幅下降；另外工业品价格趋势上来看也较为疲弱。受上述影响整个PPI仍会在通缩区间中挣扎，综合来看国内经济仍然处在下降通道当中。

　流动性上，近期人民币汇改进程加速、国内信用违约事件持续发酵。同时美联储近期意外开始加快了流动性回收，在此影响下国内流动性持续趋紧。央行3月20日正回购量低于预期，上周公开市场仍是净回笼表现，这也推动了整个银行间市场利率的回升。

　政策面上，近期推出一系列的稳增长政策，一些改革政策也在同步推进，包括优先股的推行、电改方案以及上海金融国资改革等都显示了政府改革的决心，政策面上整体上对市场而言偏向正面。

　综合来看，在经济基本面和流动性不太乐观的背景下市场短期可能不会有太大作为，但持续的改革政策会对市场带来一定支持。短期市场可能仍会以震荡为主。具体板块而言，在经济的换挡期中，我们还是比较看好需求较为稳定的医药、消费板块。从主题投资的角度出发，我们认为短期可以关注受益于优先股改革的金融蓝筹、国企改革收益标的以及新能源汽车板块。