站收费链接数，提高相应收费链接单价，提升网址导航产品的盈利能力。（c）通过研发垂直搜索（专业化搜索）技术，制定逻辑算法，并与分类导航页面的链接有效匹配，帮助用户精准搜寻信息，提高用户满意度；目前二三四五垂直搜索平台用户已经初具规模，本次配套募集资金项目将进一步完善垂直搜索平台，提高用户体验水平，增强二三四五盈利能力。

近年来，随着互联网热点的层出不穷，用户需求也随之变化，小说、影视、旅游等行业迅速成为市场热点，各网站之间竞争日趋激烈。2345分类网址导航在以上领域重点布局，实现用户规模和营业收入的快速增长。据二三四五统计，2013年12月小说行业分类导航用户数较2013年1月增长了约2倍，收入增长了约12倍；2013年12月旅游行业分类导航用户数较2013年1月增长了约2倍，收入增长了约3倍；2013年12月影视行业分类导航用户数较2013年1月增长了约1.5倍，收入增长了约11倍。2345分类导航已发展成为二三四五网址导航产品的主要盈利增长点。

（2）核心产品——2345浏览器运营情况

①2345浏览器简介

2345浏览器包括2345智能浏览器和2345加速浏览器。2345智能浏览器性能稳定，特色功能强大，是一款比较成熟的浏览器产品，2013年12月推出3.2版本，主要特点是智能拦截恶意病毒、钓鱼网站和云收藏夹功能；2345加速浏览器基于Webkit内核，访问速度快，具备支持多标签、支持标签防假死、网页崩溃恢复等功能，2013年12月推出2.0版本。截至2013年12月末，2345智能浏览器和2345加速浏览器的用户数超过1,000万，跻身行业前十。

浏览器与网址导航共同推广的市场效果已被业内公认，因此研发与升级浏览器是二三四五未来发展的必然选择。浏览器作为重要的客户端，具备一定的上网入口和流量汇聚价值，有助于二三四五扩大用户规模和提高用户黏性，是网址导航实现用户规模快速增长、提升平台价值的最有效媒介之一。国内拥有浏览器的互联网企业大多推出了网址导航产品，例如，360网址导航通过自身360浏览器的有效绑定，迅速成长为国内发展最快的网址导航之一。

②2345智能浏览器的结构和功能

A、2345智能浏览器结构

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B、2345智能浏览器主要功能

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③2345加速浏览器的结构和功能

A、2345加速浏览器结构

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B、2345加速浏览器主要功能

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目前，2345智能浏览器和加速浏览器已经成为2345网址导航的有效载体，既可以积累自身用户，也可以促进网址导航用户的增加，有效丰富配套产品系列，进一步增强集群效应，提升品牌知名度。

（3）核心产品——移动端产品运营情况

①移动产品布局目的

移动终端凭借其移动性、随身性、私密性、用户识别性等优点表现出强劲的发展潜力。以手机终端为例，截至2013年12月末，我国手机网民达5亿，占全部网民数量比例从2012年末的74.5%增长至2013年末的81.0%。

为进一步增强自身的综合竞争力，二三四五通过研发2345移动网址导航、2345手机浏览器和2345手机助手等移动端产品，实现报告期内二三四五移动端用户的较快增长，有效拓展二三四五的盈利增长点，实现整体收益最大化。

②移动终端主要产品

A、2345移动网址导航

该项目主要通过引入动态技术，为不同移动终端的用户提供不同的访问页面，满足其访问习惯和个性化需求。二三四五开发的2345移动终端包括：

a、触摸版手机界面

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诸如iPhone等触控手机，其界面设计更为人性化，只需通过触摸实现访问，比较灵活。该版2345网址导航页面以网站大图标为主，方便用户触摸点击，页面模块可按不同用户需求进行自动调整。

b、iPad平板电脑界面

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以iPad为代表的无线平板电脑，集合了PC电脑的大屏幕和触控手机的人性化操作界面，是未来电脑的发展趋势之一。该版2345网址导航页面在保留个性化的界面前提下，能够为用户提供更多的网站信息。

c、WAP版手机界面

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WAP版手机的特点是屏幕较小，通过按键来实现操作。该版2345网址导航页面以文字链接为主，在较小的屏幕内为用户提供更多网站信息，方便用户访问。

B、2345手机浏览器

2345手机浏览器具体情况参见本摘要“第五章 发行股份情况”之“三、募集配套资金的用途及必要性”之“（三）具体项目情况”之“2、移动互联网项目”之“（1）项目介绍”之“②2345手机浏览器项目”。

（4）主要战略产品情况

①2345软件大全（原多特软件站）

A、简介

2345软件大全（原多特软件站）是逐步开发和培育的配套网站，主要为用户提供软件下载及软件信息等服务，在为网址导航服务的同时，积累二三四五用户规模，提升二三四五网络平台价值。

2345软件大全2006年8月上线以来，始终秉承“确保软件安全无毒、保证用户快捷下载”的运营宗旨，不断提高用户体验水平，现已发展为国内领先的软件下载和发布平台之一，是国内排名前三的软件下载站。

B、主要服务内容

2345软件大全基于数量庞大的应用软件资源，为用户提供以下软件下载服务、软件使用信息服务。a、软件下载服务

2345软件大全主要提供各类应用软件的下载入口，每个软件均通过网站编辑的严格筛选和测试与质控部的安全测试；此外，二三四五非常重视服务器带宽投入，确保用户能够快速、安全的下载所需软件。

b、软件使用信息服务

2345软件大全设置软件教程频道，采用问答等多种形式，帮助用户正确使用软件。

c、2345软件大全的结构

2345软件大全首页下设软件分类、软件教程、手机软件下载等多个频道，2345软件大全首页截图如下：

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②2345好压压缩软件（HaoZip）

A、2345好压压缩软件简介

通过多年努力自主研发了2345好压压缩软件，并承诺对用户永久免费。国内压缩软件市场长期被WinRAR等国外软件所垄断，国产软件由于技术局限处于弱势地位，好压压缩软件的推出改变了国外压缩软件的垄断格局。二三四五的好压压缩软件采用开源的7Z压缩软件内核，通过12个版本的不断优化和改进，形成了目前较为成熟的版本，在同类产品中具有较强的竞争力。截至2013年12月末，用户累计装机量已达1.4亿台，月度活跃用户达到3,000万。目前已经成为市场占有率最高的国产压缩软件之一。随着二三四五研发投入的不断加大，2345好压压缩软件新版仍在不断完善设计、优化结构，新的功能不断增加，性能也在不断提升，为以后进一步扩大应用提供了良好的发展条件和技术基础。

B、好压压缩软件的功能

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③2345看图王软件

A、2345看图王简介

2345看图王是一款强大的图片浏览管理软件，完整支持所有主流图片格式的浏览、管理，并对其进行编辑。截至2013年12月末，2345看图王用户数约2,000万。2345看图王截图如下：

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B、2345看图王功能

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3、二三四五行业地位

2345网址导航自建站以来，抓住了行业快速发展的机遇，市场占有率不断提高，并已具备了良好的品牌知名度。截至2013年12月末，2345网址导航用户数约3,200万，在国内网址导航行业第三位，仅次于奇虎360旗下的360网址导航和百度旗下的Hao123网址导航；2345智能浏览器和加速浏览器用户数超过1,000万，跻身行业前十；2345好压压缩软件用户累计装机量已达1.4亿台，是国内装机量最大的免费压缩软件；2345软件大全（原多特软件站）是国内排名前三的软件下载站，是用户下载软件的重要渠道。

4、二三四五竞争优势

（1）先发优势

作为较早从事网址导航研发和运营的企业，创业团队早在2005年就已经开始对网址导航进行研究，并推出2345网址导航，积累了丰富的运营经验和大量忠实用户。网址导航用户黏性高的特点和具有“日用消费品”属性的特征使得二三四五具有明显的先发优势。

网址导航具有用户黏性高的特点。网址导航的核心是为用户提供方便的上网入口，用户一旦体验到网址导航方便、快捷的服务，就容易成为忠实用户。一方面网址导航为用户上网提供了方便的网站及信息检索服务，用户形成使用网址导航上网的习惯后不会轻易改变。另一方面由于各网址导航页面风格和网站信息的差异，用户在不同网址导航之间进行转换的行为较少。因此，用户流失率随着使用时间的增长而快速递减。

网址导航作为网民的上网入口，具有“日用消费品”属性的特征。网址导航以满足人们日常互联网信息需求为主，具有互联网行业的日用消费品属性。在日用消费品领域，消费者往往对知名品牌忠诚度较高，原因是大品牌拥有成熟的服务和渠道优势。网址导航行业也是如此，虽然网址导航源代码开放后，网址导航本身容易开发和模仿，但大型网址导航具有不断完善的服务优势和品牌优势，凭借成熟的团队运作模式容易拥有较高忠诚度的用户。大型网址导航主要通过对用户新需求的快速反应和服务细节的不断完善，增强竞争力；而小型网址导航及新进入者要建立成熟运营模式并从竞争者中争夺用户的难度较大，更多的竞争行为表现为对新用户的开发。

网址导航用户黏性高和具有“日用消费品”属性的特征使得二三四五网址导航的先发优势在行业竞争中显得尤为突出，并逐渐在产品、用户规模、用户流量转化能力、团队建设等方面都形成了特有的优势，在行业中的优势地位较为明显。

（2）产品优势

二三四五拥有完善的产品服务体系。网址导航的产品属性决定了用户对产品的细微变动具有很强的敏感度，因此，二三四五一直把提高用户满意度摆在二三四五发展的首要位置。通过不断加强网站的筛选，确保收录的网站都具有较高的行业地位，而且为用户提供包括天气预报、实用查询、个性化定制等多项服务。二三四五始终坚持“不打扰用户”的宗旨，在行业内率先承诺2345网址导航永无浮动广告、弹出广告，以保证用户满意度。

二三四五十分注重用户需求变化的研究，不仅设立了研究用户需求的专业部门，而且自主开发了行业领先的启合数据分析软件V1.0等多款用户上网行为分析工具，能及时统计网址导航页面所有网站的点击次数，并根据各类网站点击次数的变化情况及时掌握用户需求的动态变化，并迅速对二三四五产品结构做出调整和完善，保证二三四五未来可持续发展的空间。

经过多年发展，二三四五形成了多元化、多层次的产品体系，2345分类导航网页数量已达671个，涵盖66个大类，逾1万个网站信息，可全方位满足用户需求，产品优势明显。2345网址导航、2345系列浏览器、2345软件大全（原多特软件站）、2345好压压缩软件、2345看图王等多元化产品的推出满足了不同用户不同层次的多元化需求，充分发挥了各产品之间优势互补的特点，增强了二三四五抵御风险的能力。

（3）用户优势

①庞大的用户规模——用户流量大

用户规模是网址导航实现可持续发展最根本的动力，也是衡量网址导航竞争力的重要指标。2345网址导航自2005年创建至今，用户规模持续快速增长，经过8年的发展已成为国内排名第三的网址导航，培育了规模庞大的用户群。截至2013年12月末，二三四五主要产品的用户规模和行业排名如下：

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②高黏性的忠实用户——流量质量高

2345网址导航用户满意度高，具有较高的用户忠诚度，用户流量质量亦较高。根据二三四五2012年末所做的用户调查，2345网址导航用户在家中上网的比重高达72.91%，在公司上网的比重为24.79%，与网吧、机房等上网地点相比，在家中上网和在公司上网的流量质量往往偏高，流量转化为收入的能力更强。

用户流量和流量质量决定了网址导航与其他网站合作的议价能力。庞大的用户规模和高黏性的忠实用户大大提高了二三四五议价能力，二三四五在与客户的合作中高收益低成本的特点突出，用户优势已经成为二三四五保持行业地位，实现持续发展的核心竞争力之一。

（4）二三四五平台价值优势

网址导航和搜索引擎、传统门户网站已成为国内网民主要上网入口，其对于网民的使用价值已逐渐被新老网民认可。网址导航是新网民接触互联网的重要途径，可以引导新网民快速获取所需网站信息，提高上网效率，有效降低互联网进入门槛。浏览器是用户访问网页获取信息的必备工具，相对于其他互联网产品，其用户黏性更高，用户使用时间更长，具备强大流量分发能力。

二三四五旗下2345网址导航和2345浏览器庞大且稳定增长的用户流量是二三四五平台价值优势的体现，赢得了客户的一致认可。目前，二三四五网站推广与营销服务已涵盖游戏、网上购物、汽车、财经、旅游、文学等在内的数十个门类，与各门类中的主要网站均建立了长期稳定的合作关系。国内排名前50名的网站中，有70%以上的公司均在2345网址导航付费推广。2345网址导航已经成为百度、淘宝、腾讯、谷歌、新浪、京东商城、汽车之家、搜房网、唯品会、亚马逊、优酷网、58同城、去哪儿、携程旅行网、巨人网络、苏宁易购、世纪佳缘等知名网站的重要推广与营销平台，每年为百度带去超过100亿次搜索，目前是百度联盟最大的合作伙伴。

（5）专注的互联网运营和研发团队优势

二三四五自成立以来，专注于网址导航的建设和运营。二三四五的创业团队对网址导航用户需求和市场趋势具有全面深入的了解，并具备丰富的管理经验和不断进取的开拓精神，其在国内网址导航运营团队中的优势较为明显。

二三四五强大的研发团队和前沿的技术储备是二三四五在竞争日趋激烈的互联网行业立于不败之地的有力保障。二三四五先后自主研发了2345好压压缩软件、2345智能浏览器、2345加速浏览器、互联网数据分析系统等多款软件。

二三四五十分重视研发团队和管理团队的建设与完善，不断提升管理效率。二三四五以“吸纳人才、尊重人才、培养人才、善用人才”为基本出发点，通过内部培养和外部引进的方式不断扩充高素质的研发与管理人才，从而不断提高二三四五竞争力。

5、主要服务的流程

（1）免费服务流程

二三四五所属网址导航用户数量的快速增长主要得益于二三四五网址导航、浏览器两类产品提供的免费服务。二三四五提供主要免费服务的流程如下：

①2345网址导航运营流程

A、网站链接上线流程

该部分流程主要为网址导航项目部等各项目部、各营销事业部与客户之间的沟通，确定网站链接上线方案，详见本章节“（2）付费服务流程”之“②互联网推广与营销服务流程”。

B、特色服务模块上线流程

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②2345浏览器服务流程

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③2345移动端产品服务流程

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（2）付费服务流程

①搜索引擎分流服务流程

搜索引擎分流服务是二三四五基于网址导航平台向搜索引擎运营商提供的增值服务之一。二三四五凭借自身庞大的用户资源，通过在其网址导航页面的特定位置放置搜索引擎框或文字链接，向搜索引擎运营商提供用户分流服务。二三四五以其与搜索引擎运营商确认的推广效果为基础，获取搜索引擎分流服务收入。

二三四五搜索引擎分流服务流程如下：

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②互联网推广与营销服务流程

互联网推广与营销服务也是二三四五基于网址导航、浏览器等平台为客户提供的增值服务之一。互联网推广与营销服务包括网站推广与营销服务和软件推广服务。网站推广与营销服务是二三四五通过在所属网址导航和浏览器平台页面中放置客户网站的名称、文字或图片链接等信息，引导用户上网行为，增加客户网站访问量，按导航链接刊期确认收入或按客户确认推广效果确认收入；软件推广服务是指二三四五在PC端和移动端为用户提供客户软件下载链接，增加客户软件的用户规模。按与客户确认的当期软件有效安装量确认收入。

二三四五互联网推广与营销服务流程如下：

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6、二三四五业务模式

二三四五经过多年的发展，积累了丰富的互联网运营经验，形成了以“依托网站平台、免费服务用户、增值于第三方客户”的创新性经营模式，并持续更新完善，在满足用户上网获取信息和客户获取流量实现推广需求的基础上，实现自身经济效益最大化。二三四五具体经营模式如下：

（1）采购模式

二三四五主要提供互联网信息服务，与传统的生产型企业不同，不存在一般意义上的“原材料供应商”。二三四五在经营过程中主要采购对象包括服务器、互联网带宽、办公用品等，二三四五下设测试与质控部负责服务器及带宽的采购计划，并由行政部负责服务器、带宽、办公用品的统一采购。

（2）服务模式

①免费服务+付费服务模式

二三四五采用了通过系列免费服务积累用户数量，培育网址导航平台价值，用户数量积累到一定规模时，借助付费服务最终实现自身经济效益的服务模式。该模式充分利用了网络经济的外部性和网址导航行业用户黏性高等特征，有效实现了网址导航平台价值延伸。二三四五向用户提供系列免费服务核心在于为二三四五带来流量，收费服务旨在于将流量转化为收入。两类服务密不可分、互为前提。

②核心产品+战略产品模式

网址导航的竞争越来越表现为综合实力的竞争，最大程度增加用户规模是网址导航企业提升自身竞争力的根本途径。为此，二三四五采取了核心产品与战略产品协同发展的产品多元化发展模式，旨在通过网址导航、浏览器、移动端产品和战略产品的协同发展实现资源共享、相互推广、相互发展用户，使产品之间形成良性互动、协同发展，最终实现二三四五整体利益最大化。

（3）销售及盈利模式

①销售模式

二三四五根据行业惯例，针对不同的业务采用不同的销售模式。二三四五搜索引擎分流服务对象主要为少数大型搜索引擎运营商，因此二三四五采取了与其签署合同的“直销”的销售模式。在互联网推广与营销业务方面，二三四五采用第三方网络代理和直销并存的销售模式。

②盈利模式

二三四五主要提供搜索引擎分流服务和互联网推广与营销服务并获取报酬，主要盈利模式如下：

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（4）二三四五获取用户模式

网址导航类似互联网行业的“日用消费品”，必须不断获取新用户并巩固老客户的忠诚度，才能保证生存和发展。在日用消费品行业，即使拥有较高的行业地位，可以通过口碑相传获取用户，但仍需要持续进行市场推广，以保证老客户的稳定，并增加新用户。这是众多消费品行业的共性，像可口可乐、百事可乐、肯德基、麦当劳等即使已经拥有世界级的知名品牌，但广告投放力度仍然较大。二三四五经过多年运营和尝试，形成了多种获取用户的推广模式。概括来说，获取用户可以分为品牌建设和持续推广两种模式，具体情况如下：

①品牌建设获取用户

A、口碑相传获取用户

口碑相传获取用户是指互联网运营商通过自身已经形成的品牌影响力，依靠用户口碑相传来获取新的用户。口碑相传获取用户的成本较低，忠实用户转化率高，有效促进了大型互联网企业不断提升竞争地位。目前，行业内仅有前几位大型网址导航拥有口碑相传增加用户的影响力。随着网址导航品牌知名度的提升，用户规模的持续扩大，口碑相传获取用户的数量也越多，这是网址导航行业强者恒强的内在原因之一。二三四五旗下2345网址导航作为行业排名第三的网址导航，随着品牌知名度的快速提升，众多新用户也来自于老用户口的碑相传。

B、品牌营销获取用户

品牌营销是指二三四五采取品牌宣传、广告投放、媒体公关等方式，宣传2345网址导航、2345浏览器等产品及品牌。品牌营销难以准确评估其为公司带来的用户数量，主要依赖经验数据进行分析，但对二三四五品牌提升作用较大。已具有一定知名度的大型互联网为进一步巩固和提升竞争地位，适合采取此类模式进行品牌推广。

②持续产品推广获取用户

相对于传统的品牌营销，持续产品推广是互联网企业更为有效的获取用户方式。目前二三四五具体推广方式可以分为利用自有产品推广和通过第三方推广。自有产品推广是利用二三四五战略产品为二三四五核心产品进行推广，最大程度实现增加用户数量；通过付费的方式由第三方利用各自的产品或者渠道进行推广，实现用户规模的迅速扩张，巩固二三四五的行业地位。利用第三方产品或自身渠道进行付费推广是互联网产品推广的常规手段，各企业一般按照第三方推广的效果向其按照约定价格进行付费。

7、主要服务销售情况

（1）主要服务销售收入情况

二三四五销售收入主要分为两类：搜索引擎分流服务收入、互联网推广与营销服务收入。搜索引擎分流服务收入是二三四五与搜索引擎客户基于网址导航平台的合作获取收入，是二三四五重要的收入来源；互联网推广与营销服务收入是利用二三四五网络平台为客户产品提供推广服务获取收入，是二三四五收入的主要来源和利润增长点，报告期内保持较为迅猛的上升势头，为二三四五未来盈利能力的持续增长提供了动力和保障。

单位：万元

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（2）前五大客户销售情况

2012年、2013年二三四五前五名客户合计的销售额占营业收入的比例分别为58.29%、60.57%，不存在向单一客户销售或受同一实际控制人控制的客户累计销售金额超过当期销售总额50%的情形，不存在严重依赖少数客户的情形，前五大客户与二三四五及交易对方均不存在关联关系。

8、主要采购情况

（1）报告期内二三四五营业成本构成情况

二三四五营业成本主要为第三方推广支出，其他成本包括带宽及服务器租赁托管支出、人工成本、折旧和房屋租赁费等，占营业总成本的比例较小。报告期二三四五营业成本具体构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，二三四五营业成本随着二三四五业务规模的扩大而持续增加，其中第三方推广支出是二三四五营业成本的主要内容，报告期内占比保持在97%以上。

（2）前五大供应商情况

2012年、2013年二三四五前五名供应商合计的采购额占采购总额的比例分别为95.57%、70.74%，不存在向单一供应商或受同一实际控制人控制的供应商累计采购金额超过当期采购总额50%的情形，不存在严重依赖少数供应商的情形。2012年二三四五向关联方瑞创网络采购占比29.79%，为采购域名支出；2013年二三四五向关联方瑞创网络采购占比为29.58%，主要为采购服务器、交换机、电脑等。

9、二三四五技术研发情况

（1）二三四五拥有的主要核心技术

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（2）二三四五研发项目情况

①研发项目

二三四五目前在研项目包括两部分：一是客户端软件的开发和升级，为2345网址导航、2345浏览器平台及配套产品服务提供推广服务，获取有效的用户资源，提高二三四五议价能力。主要包括网址导航项目、精准营销平台项目、垂直搜索项目、移动互联网项目、浏览器项目等；二是建立大数据中心对用户的需求进行分析、研究、验证，并对海量的有效数据进行挖掘，利用挖掘的数据对互联网发展方向研究，在把握互联网发展方向和趋势的基础上，结合二三四五的实际情况研究开发符合市场需求的产品。

②研发机构设置

A、研发部门及主要职责

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B、研发部门组织架构

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③研发流程

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（3）二三四五的研发人员和核心技术人员情况

①研发人员情况

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②近两年核心技术人员变动情况

近两年二三四五核心技术人员稳定，核心技术人员未发生变动。

10、二三四五主要资产权属

（1）固定资产

发行人固定资产主要包括与生产经营密切相关的运输设备、电子及办公设备等。

截至2013年12月末，公司固定资产原值、净值及综合成新率情况如下：

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为确保本次配套募集资金项目的成功实施，2014年1月8日，二三四五与瑞创网络签订《房地产购买合同》，购置瑞创网络位于上海市浦东新区张江高科技园区博霞路11号的房产（沪房地浦字（2011）第010992号房地产权证），房屋面积为2,113.58平方米，交易价格（单价27,480元/平方米）为5,808.00万元，相关税费已缴纳完毕，房屋产权证书变更正在办理当中。

（2）房屋租赁

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（3）域名

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二三四五于2014年1月通过受让取得域名2345.org，其他域名均在本次交易评估基准日2013年12月31日前受让取得。

（4）注册商标

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截至本摘要出具之日，二三四五目前正在办理以上商标权利人名称变更。

（5）软件著作权

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截至本摘要出具之日，二三四五目前正在办理15项软件著作权权利人名称变更。

（6）美术作品版权

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11、二三四五的经营资质

二三四五持有上海市通信管理局2013年7月9日颁发的编号为沪B2-20120099号的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，许可业务种类：第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）；业务覆盖范围（服务项目）：上海市，不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械的互联网信息服务和互联网电子公告服务，有效期至2017年11月7日。

12、二三四五质量控制情况

二三四五注重产品及服务质量，内部制定了一整套以用户满意为导向的质量控制体系，各部门均针对本部门的职责范围制定相关的质量控制制度，使质量控制覆盖基础设施保障、技术研发、信息采集、服务提供、用户意见反馈等各业务环节，为用户提供全面优质的服务。

二三四五网址大全项目部、游戏与软件项目部、分类导航项目部以及其他各项目部负责用户网络行为、市场需求情况的跟踪与分析，并根据分析结果进行服务调整，经过技术检查、测试，提交用户使用，根据用户反馈，予以修改完善。技术检查、测试、根据用户反馈修改完善是一个反复持续的过程，也是各事业部的常规工作之一。

互联网研发中心对网站的美观实用、管理和后期升级等方面做了全面细致的规范，并设有专门的质检人员，进行质量控制，确保网页质量。

营销中心一方面严格按照业务流程向客户提供个性化服务，另一方面负责主动回访和接受客户的服务请求、投诉建议，通过对客户反馈意见的整理和分析，做出服务内容的调整，不断提升服务品质。

目前注重产品服务质量的观念在二三四五内部已经全面形成并深入人心，二三四五自设立以来一直以热忱的态度对待用户，注重与客户的沟通与交流，二三四五质量控制制度和措施实施良好，未发生重大产品及服务质量纠纷。

（八）最近三年股权转让、增资及资产评估状况

1、最近三年股权转让及增资情况

（1）2013年7月，二三四五第一次股权转让

2013年7月29日，二三四五股东徐灵甫、梁泰鹤、陈之皓、沈福全分别与庞升东、张淑霞、秦海丽签订《股权转让协议》，具体如下：

①二三四五内部股东徐灵甫将其持有的部分股权3,884股，占0.04%股权作价人民币3,884元转让给庞升东；将其持有的2,438股，占0.02%股权作价人民币2,438元转让给张淑霞，将其持有的1,772股，占0.02%股权作价人民币1,772元转让给秦海丽；

②梁泰鹤因离职按约定将其持有的2,289股，占0.02%股权作价人民币2,289元转让给庞升东；将其持有的1,437股，占0.01%股权作价人民币1,437元转让给张淑霞，将其持有的1,045股，占0.01%股权作价人民币1,045元转让给秦海丽；

③二三四五成立时的外部股东陈之皓将其持有的445,081股，占4.45%股权作价人民币790,500元转让给张淑霞；

④二三四五成立时的外部股东沈福全将其持有的111,270股，占1.11%股权作价人民币197,624元转让给张淑霞。

本次转让完成后，二三四五股权结构如下：

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（2）2013年8月，二三四五增资

2013年8月8日，二三四五召开临时股东大会，审议通过了瑞信投资、瑞美信息、瑞科投资3位新增法人股东以及瑞度投资等15位原股东对二三四五增资4,000万元，其中：（1）吉隆瑞信投资有限公司以货币资金1,900万元认购1,900万股；（2）吉隆瑞美信息咨询有限公司以货币资金1,374.49万元认购1,374.49万股；（3）吉隆瑞科投资有限公司以货币资金475万元认购475万股；（4）瑞度投资等15位原股东以货币资金250.51万元认购250.51万股，二三四五注册资本增至5,000万元。本次增资具体情况如下：

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注：瑞信投资为庞升东设立的一人有限责任公司，2013年11月17日，庞升东将瑞信投资的股权以7.60亿元转让给浙富控股及其实际控制人孙毅。

2013年9月24日，上海从信会计师事务所（普通合伙）出具沪从会内验字[2013]072号《验资报告》对本次增资予以审验，截至2013年9月23日，二三四五已足额收到瑞信投资、瑞美信息、瑞科投资3位新股东以及瑞度投资等15位原股东认购的4,000万元新增注册资本。2013年9月27日，二三四五在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记，并领取了注册号为310000000111198的《企业法人营业执照》，二三四五注册资本人民币5,000万元，实收资本5,000万元。

本次增资后，二三四五股权结构如下：

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（3）2013年10月，二三四五第二次股权转让

2013年10月23日，二三四五股东吴峻、钱武星分别与吴化清、赵娜签订《股权转让协议》，具体如下：

（1）约定吴峻将其持有的44,027股（占比0.09%）作价人民币44,027元转让给吴化清，吴化清为吴峻之父；

（2）约定钱武星将其持有的107,089股（占比0.21%）作价人民币107,089元转让给赵娜，赵娜为钱武星配偶。

2013年10月25日，二三四五股东张淑霞与秦海丽签署《股权转让协议》，约定张淑霞将其持有的1,340,000股（占比2.68%）作价人民币5,360万元转让给秦海丽。

本次转让后，二三四五股权结构如下：

■

（4）2013年 11月，二三四五第三次股权转让

2013年11月25日，二三四五股东白巍因离职与张淑霞、秦海丽签订《股权转让协议》，将其持有的17,131股（占比0.03%）作价人民币17,131元转让给张淑霞，将其持有的40,126股（占比0.08%）作价人民币40,126元转让给秦海丽。

本次转让后，二三四五股权结构如下：

■

截至本摘要出具之日，二三四五股权未发生变化。

2、最近三年资产评估情况

2013年11月，浙富股份召开股东大会，同意浙富股份与其控股股东孙毅先生共同收购庞升东先生持有并控制的瑞信投资100.00%股权。针对该事项，上海申威资产评估有限公司出具了沪申威评报字[2013]第0401号《浙江富春江水电设备股份有限公司与其控股股东孙毅拟共同收购股权涉及的吉隆瑞信投资有限公司股东全部价值评估报告》，经采用收益法评估，二三四五股东全部权益价值在评估基准日2013年9月30日的评估值为271,880万元，评估增值259,380万元，评估增值率为2,075.09%。

（九）债权债务转移情况

本次交易不涉及债权债务转移情况。

（十）重大会计政策与会计估计的差异情况

二三四五财务报表所选择和作出的重大会计政策与会计估计与上市公司不存在较大差异。

（十一）二三四五评估情况

1、交易标的评估方法及评估值

（1）评估基准日：2013年12月31日。

（2）评估方法与评估结果：

上海申威资产评估有限公司根据标的公司——二三四五的特性以及评估准则的要求，确定采用市场法和收益法两种方法对标的公司——二三四五进行评估，不同评估方法对应的评估结果具体如下：

单位：万元

■

评估报告采用收益法评估结果作为本次交易标的公司最终评估结论。根据沪申威评报字（2014）第0001号《资产评估报告》，在评估基准日2013年12月31日，二三四五总资产账面价值为18,771.83万元，总负债账面价值为7,921.54万元，净资产账面价值为10,850.28万元。收益法评估后的股东全部权益价值为266,220.00万元，增值255,369.72万元，增值率为2,353.58%。

2、市场法评估情况

（1）市场法原理

市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

（2）具体评估方法

考虑到交易案例比较法受数据信息收集的限制而无法充分考虑评估对象与交易案例的差异因素对股权价值的影响，本次市场法评估采用上市公司比较法。

（3）市场法评估计算公式

市场法中的上市公司比较法是通过比较与标的公司处于同一行业的上市公司的公允市场价值来确定被评估企业的公允市场价。

计算可比公司的市场价值和分析参数，可以得到其收益类、资产类等价值比率。通过价值比率系数修正方式对每个可比对象的相关价值比率进行修正，然后综合选择一种恰当的方式估算被评估企业的价值比率，最后再在被评估企业各价值比率中选择一个或多个价值比率并将其应用到标的公司中，计算得到被评估企业的价值，即：

被评估企业股权公允价值＝（全投资价值比率×被评估企业相应参数－付息负债）×（1－缺少流动性折扣）×（1＋控制权溢价率）＋非经营性、溢余资产净值

（4）市场法评估测算过程

①可比上市公司的选择

本次评估中可比公司的选择标准如下：可比公司近年为盈利公司、可比公司至少有两年上市历史、可比公司只发行人民币A股、可比公司所从事的行业或其主营业务为互联网和相关服务、可比公司与被评估单位经营业绩相似且生产规模相当。

根据上述原则，选择三六五网（300295.SZ）、顺网科技（300113.SZ）、乐视网（300104.SZ）作为可比上市公司。

②比率乘数的选择

市场比较法要求通过分析对比公司股权（所有者权益）和/或全部投资资本市场价值与收益性参数、资产类参数或现金流比率参数之间的比率乘数来确定被评估单位的比率乘数，然后，根据被评估企业的收益能力、资产类参数来估算其股权和/或全投资资本的价值。因此采用市场法评估的一个重要步骤是分析确定、计算比率乘数。比率乘数一般可以分为三类，分别为收益类比率乘数、资产类比率乘数和现金流比率乘数。

根据本次被评估单位的特点以及参考国际惯例，本次评估选用收益类比率乘数，具体包括EBIT比率乘数、EBITDA比率乘数和NOIAT比率乘数。

③可比公司比率乘数的计算

上海申威资产评估有限公司按照收益类价值比率，考虑二三四五与可比公司之间存在风险差异、企业发展不同阶段等因素影响进行修正，计算并修正后的各可比上市公司价值比率结果如下：

■

④确定二三四五的比率乘数

根据上述三家可比上市公司的相关度，比率乘数取值考虑相应权重进行加权测算。顺网科技权重为50%、乐视网权重均为30%、三六五网权重为20%，计算各可比公司价值比率加权平均值作为标的公司的比率乘数如下：

■

⑤缺少流通折扣率的估算

本次评估根据发生在2012年的386个非上市公司的少数股权交易并购案例和截止于2012年底的1,436家上市公司，分析对比上述两类公司的市盈率数据，估算出信息技术业缺少流通折扣率为47.20%。

⑥控制权溢价的估算

当采用上市公司比较法评估企业股权价值时，由于可比对象均为上市公司，且交易价格是证券交易市场上成交的流通股交易价格，上市公司流通股一般代表小股东权益，不具有对上市公司的控制权，但根据本次评估目的，被评估对象应为公司的全部股东权益，具有控制权意义。

因此，当采用上市公司比较法评估目标公司的全部股权价值时，需要对以上市公司比较法评估的价值进行控制权溢价调整。根据中国资产评估协会2012年编写的《上市公司并购重组市场法评估研究》，控制权溢价的平均值为17.2%-17.9%。因此从谨慎性原则出发，本次评估控制权溢价率确定为17.2%。

⑦评估结果

二三四五市场法股权价值最终评估结果如下：

单位：万元

■

（5）市场法评估结论

在评估基准日2013年12月31日，二三四五股东全部权益市场法评估值为275,000.00万元，比账面净资产10,850.28万元评估增值264,149.72万元，增值率为2,434.50%。

3、收益法评估情况

（1）评估假设

①假设二三四五在现有规模和技术条件下持续经营，不考虑经营范围发生变化等情况。

②假设在未来的预测期间现有政策和经济环境处于相对稳定状态；或者新的政策、经济环境等出现波动，但对于预测结果的影响不大。

③假设在正常的生产经营条件下能获得的正常收益，不考虑非正常经营状况。

④不考虑自然灾害（包括战争）所出现的非常损失。

⑤二三四五历史会计年度生产、经营状况和所对应的财务数据是稳定的。

⑥假设国家有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。

⑦假设二三四五的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。

⑧假设二三四五完全遵守所有有关的法律法规。

⑨假设二三四五会计政策与核算方法无重大变化。

⑩假设二三四五的营业收入、成本费用均衡发生，本次评估采取“年中”折现。

11本次评估仅对二三四五未来五年（2014年－2018年）的营业收入、各类成本、费用等进行预测，自第六年后各年的净现金流量水平假定保持在第五年（即2018年）的水平上。

12假设二三四五在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。

13假设二三四五的经营状况与盈利能力不因收购事宜而发生变化。

14二三四五部分经营场所为租赁，假设现有租赁状况不变的情况下，被评估单位可继续以租赁方式取得部分经营场所的使用权持续经营。

15假设二三四五保持现有的收入取得方式和信用政策不变，不会遇到重大的款项回收问题。

16假设二三四五收益预测期内的所产生的盈利全部分配。

172013年11月19日，上海市高新技术企业认定办公室在上海市科学技术委员会网站上发布《关于公示2013年上海市第二批拟认定高新技术企业名单的通知》，拟认定二三四五为高新技术企业。如果高新技术企业资格被认定，二三四五将在作为软件企业享受的优惠政策结束后享受15%的所得税政策。通常该证书有效期为三年，在证书有效期内享受高新技术企业优惠税率，本期公司企业所得税税率为12.5%。假设未来预测期公司能够在作为软件企业享受的优惠政策结束后获得该优惠税率15%。

18本次评估中所涉及的二三四五未来盈利预测建立在二三四五管理层制定的盈利预测基础上。二三四五管理层对其提供的企业未来盈利预测所涉及的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及企业未来盈利预测的合理性和可实现性负责。

19本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对二三四五未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因素，则会影响盈利预测的实现程度。

（2）收益法评估基本思路

由于评估基准日二三四五拥有一家全资子公司，无少数股东。因此，本次对二三四五的收益法评估，采用的是合并报表的方式。

企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。本次评估的具体思路如下：对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型估算预期收益（净现金流量），并折现得到

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功能	主要功能介绍
图片查看	具备基本的看图功能、放大、缩小、左右旋转、翻页功能。
缩略图浏览	可以浏览缩略图，快速定位想看的图片。
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服务种类	盈利模式
搜索引擎分流服务	按与客户确认推广效果确认收入
互联网推广与营销服务	A、网站推广与营销服务按导航链接刊期确认收入和按与客户确认推广效果确认收入； B、软件推广服务按与客户确认的当期软件有效安装量确认收入

项目	2013年度		2012年度
	金额	占比 （%）	金额	占比 （%）
搜索引擎分流服务收入	13,712.35	27.58	2,723.77	19.60
互联网推广与营销服务收入	36,000.91	72.42	11,171.26	80.40
其中：网站推广与营销服务收入	35,171.12	70.75	11,171.26	80.40
软件推广服务收入	829.79	1.67	--	--
合计	49,713.26	100.00	13,895.04	100.00

项 目	2013年度		2012年度
	金额	占比（%）	金额	占比（%）
第三方推广支出	12,016.21	97.18	4,000.80	100.00
其他成本	349.11	2.82	--	--
合 计	12,365.32	100.00	4,000.80	100.00

技术名称	功能特点	主要应用领域	技术来源	技术水平及成熟度	技术优势
全球CDN网络发布系统	通过现有的互联网基础服务中，增加一层新的网络架构，将网站的内容发布到最接近用户的网络“边缘”，使用户可以就近取得所需的内容，解决网络拥挤的状况，提高用户访问网站的响应速度。从技术上全面解决由于跨运营商、不同ISP供应商网络带宽出口小、用户访问量大、网点分布不均等原因所造成的用户访问网站响应速度慢的问题。	网站访问加速	自主 研发	业内 领先	CDN网络架构自动涵盖电信，网通，教育网，移动，联通，铁通，等国内网络运营商。使用户在最接近自己的网络类型中访问，作到互联互通。使用户获得更好的用户体验。
CDN系统质量监控平台	动态监控全球所有类似的CDN产品网络质量，并对数据一致性进行校验及监控、汇报。	网络监控	自主 研发	业内 领先	功能全面，能够监控所有大型网站的运行情况，有效防止包括ARP等网络攻击
分布式服务器群组性能监测系统	建立在一种分布式数据统计概念上的服务器群组性能监测平台。由于该平台使用分布式数据统计概念开发，使其可管理服务器的数量大幅提升。	服务器监控	自主 研发	业内 领先	提出个性化监控的概念，使得可以为不同的业务，定制不同的数据监控规则，甚至精细至服务器端口并发数。
智能软件推广联盟	为二三四五旗下2345联盟设置的一套推广分析结算系统，联盟会员可通过注册获得相应代码。该系统每天自动分析上千个推广联盟会员的数据，自动统计相关会员的数据，进行费用结算统计，并自动生成月度费用报表。	推广联盟数据统计和费用结算	自主 研发	业内 领先	采用行业中较领先的防作弊技术，能在上千万的数据中，找出可参考的用户数据，智能分析该用户数据可靠性。
互联网数据分析系统	每天会自动统计数亿次数据（例如访问量、独立访客数、流量来源分析、浏览器、操作系统、移动端数据等），给出权威的分析。	数据分析研究	自主 研发	业内 领先	采用数据过滤，点击统计等新功能，使得分析出的数据更具说服力和实用性。

部门	主要职责
软件研发中心	根据二三四五整体的软件产品规划，进行产品开发，根据开发计划负责具体的系统实现工作；负责对网址导航、浏览器及配套产品模块优化过程中的质量控制工作，提供技术方面的支持；长期进行新技术的研究工作，并将新的技术应用到具体的工作中。
互联网研发中心	根据二三四五用户需求等数据分析、网站产品建设规划，搜集同行业市场信息，对现有的网站模块进行优化，同时负责对网络技术的研发和升级

项目	2013年末		2012年末
	人数（人）	占比（%）	人数（人）	占比（%）
研发人员	92	33.58	72	55.81
其中：核心技术人员	29	10.58	13	10.08

固定资产类别	原值（万元）	净值（万元）	成新率（%）
运输设备	98.86	63.64	76.25
电子及办公设备	585.24	472.45	80.59
合 计	684.10	536.09	79.56

承租方	出租方	房屋地址	面积	房屋租金	租赁期间
二三 四五	上海浦东软件园股份有限公司	上海市张江高科技园区亮秀路112号901室	695.51平方米	3.1元/日/平方米	2013.8.1- 2014.7.14
瑞鹏 软件	上海浦东软件园股份有限公司	上海市张江高科技园区亮秀路112号801室、802室、803室、902室	2,643.63平方米	3.1元/日/平方米	2013.12.11- 2014.7.14
瑞鹏 软件	上海浦东软件园股份有限公司	上海市张江高科技园区亮秀路112号903室	134.92平方米	3.1元/日/平方米	2013.8.1- 2014.7.14
瑞鹏 软件	上海浦东软件园股份有限公司	上海市张江高科技园区亮秀路112号701室、702室、703室	1,737.03平方米	2015.11.1-2016.7.31 4.2元/日/平方米	2013.10.15- 2016.7.31

序号	顶级域名	注册日期	到期日期	注册商	产权所有人
1	duote.com	2006/04/28	2018/04/29	中国万网	二三四五
2	2345.com	1998/01/19	2018/01/18	中国万网	二三四五
3	haozip.com	2008/11/24	2017/11/24	商务中国	二三四五
4	duote.org	2008/01/24	2016/01/24	商务中国	二三四五
5	9991.com	2005/10/15	2018/08/05	商务中国	二三四五
6	50bang.org	2006/11/29	2021/11/29	易名中国	二三四五
7	2345.com.cn	2006/02/17	2019/02/17	易名中国	二三四五
8	2345.cn	2005/04/07	2019/04/07	易名中国	二三四五
9	duote.cn	2006/04/30	2015/04/30	易名中国	二三四五
10	duote.com.cn	2006/04/28	2018/04/29	易名中国	二三四五
11	2345.net	2000/01/25	2017/01/25	易名中国	二三四五
12	www2345.com	2006/10/16	2018/10/16	易名中国	二三四五
13	www9991.com	2005/12/06	2015/12/06	易名中国	二三四五
14	2345.org	2009/09/07	2017/09/07	易名中国	二三四五

序号	软件名称	证书号	首次发表 日期	取得方式	权利 范围	权利人
1	瑞创网络2345浏览器软件V1.3	软著登字 第0463279号	2012/03/27	受让 （瑞创网络）	全部 权利	启合科技
2	瑞创网络2345手机浏览器软件V3.1	软著登字第0463283号	2011/12/13	受让 （瑞创网络）	全部 权利	启合科技
3	2345看图王看图软件V1.0	软著登字第0401570号	未发表	原始取得	全部 权利	启合科技
4	启合分发网络监控大师软件V3.5	软著登字第0402441号	未发表	原始取得	全部 权利	启合科技
5	启合2345好压压缩软件V1.0	软著登字第0457353号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
6	启合监控工具软件V1.0	软著登字第0460972号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
7	启合流程管理软件V1.0	软著登字第0461409号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
8	启合发布平台软件V1.0	软著登字第0467210号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
9	启合浏览器软件V1.0	软著登字第0460048号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
10	启合推广平台软件V1.0	软著登字第0460327号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
11	启合监控平台软件V1.0	软著登字第0460050号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
12	启合网络发布软件V1.0	软著登字第0461261号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
13	启合数据分析软件V1.0	软著登字第0461411号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
14	启合性能监测软件	软著登字第0461259号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
15	启合网络小游戏软件V1.0	软著登字第0461236号	2012/06/30	原始取得	全部 权利	启合科技
16	2345加速浏览器软件V1.0	软著登字第0551201号	2013/03/28	原始取得	全部 权利	二三四五
17	2345MD5校验王软件V2.8	软著登字第0609314号	2013/06/13	原始取得	全部 权利	二三四五
18	2345服务器跟踪工具软件V1.0	软著登字第0611020号	2013/04/25	原始取得	全部 权利	二三四五
19	2345批量文件改名王软件V2.8	软著登字第0607892号	2013/06/06	原始取得	全部 权利	二三四五
20	2345批量字符替换王软件V2.8	软著登字第0607786号	2013/07/11	原始取得	全部 权利	二三四五
21	2345首页卫士软件V1.0	软著登字第0607790号	2013/01/11	原始取得	全部 权利	二三四五

序号	软件名称	登记号	首次发表日期	取得方式	权利范围	权利人
1	2345新版Logo	国作登字-2013-F-00110753	2011/08/08	受让 （瑞创网络）	全部权利	二三四五
2	二三四五网络章鱼小王子系列表情	国作登字-2014-F-00116935	2013/09/27	原始取得	全部权利	二三四五

序号	股东名称	持股数（股）	持股比例（%）	股权性质
1	庞升东	4,194,321	41.94	自然人股
2	张淑霞	3,188,770	31.89	自然人股
3	秦海丽	1,914,057	19.14	自然人股
4	瑞度投资	425,375	4.25	社会法人股
5	白巍	57,257	0.57	自然人股
6	何涛峰	50,100	0.50	自然人股
7	钱武星	42,943	0.43	自然人股
8	威震	38,172	0.38	自然人股
9	徐灵甫	15,763	0.16	自然人股
10	吴峻	17,655	0.18	自然人股
11	罗玉婷	15,269	0.15	自然人股
12	李伟	10,736	0.11	自然人股
13	赵娜	9,543	0.10	自然人股
14	康峰	5,726	0.06	自然人股
15	谢茜	4,771	0.05	自然人股
16	李春志	4,771	0.05	自然人股
17	寇杰毅	4,771	0.05	自然人股
合计		10,000,000	100.00	--

序号	增资方	增资前股数（股）	增资股数（股）	增资后股数（股）	增资后持股比例（%）	增资价格（元/股）
1	瑞信投资	--	19,000,000	19,000,000	38.00	1
2	瑞美信息	--	13,744,900	13,744,900	27.49	1
3	瑞科投资	--	4,750,000	4,750,000	9.50	1
4	庞升东	4,194,321	0	4,194,321	8.39	1
5	张淑霞	3,188,770	1,509,476	4,698,246	9.40	1
6	秦海丽	1,914,057	31,266	1,945,323	3.89	1
7	瑞度投资	425,375	635,404	1,060,779	2.12	1
8	何涛峰	50,100	74,837	124,937	0.25	1
9	钱武星	42,943	64,146	107,089	0.21	1
10	威震	38,172	57,019	95,191	0.19	1
11	白巍	57,257	0	57,257	0.11	1
12	吴峻	17,655	26,372	44,027	0.09	1
13	徐灵甫	15,763	23,546	39,309	0.08	1
14	罗玉婷	15,269	22,808	38,077	0.08	1
15	李伟	10,736	16,037	26,773	0.05	1
16	赵娜	9,543	14,255	23,798	0.05	1
17	康峰	5,726	8,553	14,279	0.03	1
18	谢茜	4,771	7,127	11,898	0.02	1
19	李春志	4,771	7,127	11,898	0.02	1
20	寇杰毅	4,771	7,127	11,898	0.02	1
合计		10,000,000	40,000,000	50,000,000	100.00	--

序号	股东名称	持股数（股）	持股比例（%）	股权性质
1	瑞信投资	19,000,000	38.00	社会法人股
2	瑞美信息	13,744,900	27.49	社会法人股
3	瑞科投资	4,750,000	9.50	社会法人股
4	张淑霞	4,698,246	9.40	自然人股
5	庞升东	4,194,321	8.39	自然人股
6	秦海丽	1,945,323	3.89	自然人股
7	瑞度投资	1,060,779	2.12	社会法人股
8	何涛峰	124,937	0.25	自然人股
9	钱武星	107,089	0.21	自然人股
10	威震	95,191	0.19	自然人股
11	白巍	57,257	0.11	自然人股
12	吴峻	44,027	0.09	自然人股
13	徐灵甫	39,309	0.09	自然人股
14	罗玉婷	38,077	0.08	自然人股
15	李伟	26,773	0.05	自然人股
16	赵娜	23,798	0.05	自然人股
17	康峰	14,279	0.03	自然人股
18	谢茜	11,898	0.02	自然人股
19	李春志	11,898	0.02	自然人股
20	寇杰毅	11,898	0.02	自然人股
合计		50,000,000	100.00	--

序号	股东名称	持股数（股）	持股比例（%）	股权性质
1	瑞信投资	19,000,000	38.00	社会法人股
2	瑞美信息	13,744,900	27.49	社会法人股
3	瑞科投资	4,750,000	9.50	社会法人股
4	庞升东	4,194,321	8.39	自然人股
5	张淑霞	3,358,246	6.72	自然人股
6	秦海丽	3,285,323	6.57	自然人股
7	瑞度投资	1,060,779	2.12	社会法人股
8	赵娜	130,887	0.26	自然人股
9	何涛峰	124,937	0.25	自然人股
10	威震	95,191	0.19	自然人股
11	白巍	57,257	0.11	自然人股
12	吴化清	44,027	0.09	自然人股
13	徐灵甫	39,309	0.08	自然人股
14	罗玉婷	38,077	0.08	自然人股
15	李伟	26,773	0.05	自然人股
16	康峰	14,279	0.03	自然人股
17	谢茜	11,898	0.02	自然人股
18	李春志	11,898	0.02	自然人股
19	寇杰毅	11,898	0.02	自然人股
合计		50,000,000	100.00	--

序号	股东名称	持股数（股）	持股比例（%）	股权性质
1	瑞信投资	19,000,000	38.00	社会法人股
2	瑞美信息	13,744,900	27.49	社会法人股
3	瑞科投资	4,750,000	9.50	社会法人股
4	庞升东	4,194,321	8.39	自然人股
5	张淑霞	3,375,377	6.75	自然人股
6	秦海丽	3,325,449	6.65	自然人股
7	瑞度投资	1,060,779	2.12	社会法人股
8	赵娜	130,887	0.26	自然人股
9	何涛峰	124,937	0.25	自然人股
10	威震	95,191	0.19	自然人股
11	吴化清	44,027	0.09	自然人股
12	徐灵甫	39,309	0.08	自然人股
13	罗玉婷	38,077	0.08	自然人股
14	李伟	26,773	0.05	自然人股
15	康峰	14,279	0.03	自然人股
16	谢茜	11,898	0.02	自然人股
17	李春志	11,898	0.02	自然人股
18	寇杰毅	11,898	0.02	自然人股
合计		50,000,000	100.00	--

评估方法	账面净资产	评估值	增减额	增减率（%）
市场法	10,850.28	275,000.00	264,149.72	2,434.50
收益法	10,850.28	266,220.00	255,369.72	2,353.58

证券代码	证券名称	EBIT比率乘数	EBITDA比率乘数	NOIAT比率乘数
300295	三六五网	47.24	70.44	19.90
300113	顺网科技	19.02	60.36	19.92
300104	乐视网	2.77	80.40	34.86

公司名称	EBIT比率乘数	EBITDA比率乘数	NOIAT比率乘数
二三四五	19.79	68.39	24.40

序号	项目	NOIAT比率乘数	EBIT比率乘数	EBITDA比率乘数
1	被评估公司比率乘数取值	24.40	19.79	68.39
2	被评估公司对应参数	11,487.01	11,345.07	11,487.01
3	被评估公司全投资计算价值	280,238.80	224,516.11	785,595.95
4	被评估公司负息负债	0.00	0.00	0.00
5	被评估企业股权价值	280,238.80	224,516.11	785,595.95
6	缺少流通折扣率	47.20%	47.20%	47.20%
7	控制权溢价率	17.20%	17.20%	17.20%
8	被评估企业经营性资产构成的股权价值	173,416	138,934	486,139
9	非经营性资产净值	8,869.00	8,869.00	8,869.00
10	被评估公司股权市场价值（取整）	182,300.00	147,800.00	495,000.00
-	评估结果（取整）	275,000.00

　（下转A28版）