□中国银行金融市场总部 徐凡

　过去一周，乌克兰局势发生急剧变化，对外汇市场构成扰动。2月22日，乌克兰议会投票罢免总统亚努科维奇，亚努科维奇随即消失于公众视线，这似乎标志着反对派在这场政治斗争和其引发的暴力冲突中取得暂时胜利。然而事态并未平息，俄罗斯总统普京26日下令对西部和中部军区及多个兵种进行战备水准突击检查；27日，俄罗斯外交部强调将毫不妥协地捍卫俄侨民利益；同日，俄国防部宣布西部边境地区战斗机进入临战状态。在俄罗斯侨民占多数的乌克兰克里米亚地区，还发生了武装分子强行占领议会和政府大楼的事件。这意味着，乌克兰角力的主角可能才刚刚登场。

　面对这种紧张局势，外汇市场暂时只作出了有限的反应。截至2月27日的一周，欧元对美元微幅下跌，收在1.3710；英镑对美元则小幅上涨了0.2%，收在1.6688。美国房屋价格强劲的增长和超预期的新屋销售数据可能对外汇市场产生了更大的影响，欧元区仍然低迷的通胀，英国良好的增长可能相应地影响了欧元和英镑走势。而在下周的美国非农数据和欧洲央行议息会议前，市场可能选择谨慎行动。然而，如果乌克兰紧张局势继续升级，欧元汇率就可能承受更大的压力，英镑也可能受到一些影响。而在中期，如果欧盟需要向乌克兰提供经济援助，可能也会因增加欧元区负担而不利于欧元。

　避险倾向在日元上表现得稍微明显一些，但日本经济数据并不足以降低日本央行进一步扩大宽松的预期，限制了日元的涨幅。截至2月27日，日元小幅上涨0.1%，美元对日元收在102.13。日本的核心CPI同比在不到一年的时间里已从-0.5%升到了1.3%，日本的宽松货币政策取得了很大的成绩，但面临即将到来的消费税上调和可能的经济影响，日本央行还难以放缓宽松的步伐。对日元走势而言，短期避险倾向可能成为主导，而中期日元仍有下跌空间。

　澳洲在下周也将公布重要经济数据和召开央行议息会议，因而本周走势也较平稳。截至2月27日，澳元对美元一周下跌了0.5%，收在0.8965。我们认为澳洲央行仍会暂时维持中性立场，这带给澳元的可能更多是横盘整理走势。