农银汇理基金

　看好创业板机会

　2月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值创去年7月以来最低水准。这一数据不仅低于此前预期，也低于上月终值。对于2月PMI续降的原因，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，2月季节性因素的影响仍在，但更多的是需求疲弱。

　短期宏观经济数据相对较弱，流动性保持相对宽松，我们认为股市整体保持震荡态势，更看好代表新兴产业的创业板机会，重点关注板块如传媒、计算机、油服、新能源、环保等。

　地产融资、杭州房价下跌等传闻对风险偏好有一定影响，在此影响下利率债和高等级信用债将明显受益，短期内仍将维持强势。资金面的变化仍是决定信用债走势的核心因素。在大方向上，资金依然会逐步收紧，因此短期内资金的宽裕可能是获利了结的机会。

　博时基金

　关注国企改革主题

　近期经济数据比较偏弱，从经济层面和数据层面来看有不确定因素。而中国石化启动混合所有制改革引入社会民营资本，则大大超出市场预期，这也显示出了国企改革进程的加速，所以短期来看两会改革相关的主题和经济数据不确定性交错使大盘短期以窄幅震荡为主。

　国企改革可能是2014年比较重要的一个主题机会，除中石化引入民营资本举措外，近期上海八部委联合发文培育国有的跨国公司，上海的数家大型国企上周纷纷通过股权激励引入战略投资者，并拥护互联网等方式推动相关改革。此外，珠海国资委通过转让格力集团的股权通过混合所有制迈出了改革的重要一步，广东省强调混合所有制的企业将有明显的提升，而且不设国资持股比例下线，加之引入互联网思维、负面清单制度，促进整个国企转型升级和发展壮大，不断增强国有经济活力。

　2014年是改革开局之年，两会中“改革”可能是一个核心关键词，所以我们重点关注打破垄断和混合所有制这两个行业主题方向。

　建信基金

　推荐科技消费

　资金利率继续回落，但资金面边际上难以进一步宽松，汇丰PMI不容乐观，经济下行风险增大，信用风险、房价下降对于风险资产定价带来不利影响，股市整体面临调整压力。但是，“国企改革”的加快推进，意味着两会改革动作仍值得期待，传统行业纷纷触网，跨界合作、收购事件不断催化，创新行情逻辑基础仍存在，股市的结构性特征将延续。

　近期的房价下降和信用风险，对于成长股的影响小，成长股的趋势取决于业绩，3月15日前后一季报预告是重要观察期，如果业绩低于预期将导致创业板、概念板块大幅调整。

　主题推荐“网络”、“智能”和“国企改革”，行业兼顾“科技”和 “消费”。关注包括网络彩票、网络游戏、移动支付、互联网金融、网络安全等的“网络”主题；包括智能交通、智能电视、智能穿戴、智能电网等的“智能”主题；包括油气改革等的“国企改革”主题。在行业配置方面，考虑结构性特征，兼顾“科技”类行业的创新逻辑和“消费”类行业的转型逻辑。