□华泰证券 周林

　受房贷紧缩传闻及各大行发布看空中国策略报告影响，本周沪综指延续上周跌势，前期屡创新高的创业板指数本周也出现深幅调整。但临近两会召开之际，管理层有维护市场稳定的意愿，2000点区域也成为目前市场支撑力度较强的“政策底”。因此，市场后半周企稳反弹，虽然力度不大，但遏制了恐慌情绪的蔓延。如果周末没有特殊信息干扰，预期弱反弹格局有望延续。

　市场走势上，笔者依然坚持中长线看经济、短线看市场自身运行环境的判断。从2月20日市场下跌以来，市场调整的速度很快，调整幅度超出市场预期。不达预期的经济数据增强了空方力量，是造成市场超预期调整的重要原因。但随着“两会”周期的到来，相关改革的方向规划有助于市场人气的重新聚拢，市场的运行环境偏暖。市场只要在2000点上方获得有效支撑，本轮的反弹就尚未结束。

　当然，近期公布的经济数据不太理想，从短期来看，将压低市场整体反弹的高度。从中长期来看，如果经济数据不能有效的改善，那么市场中线运行仍将维持长期弱势的态势。也就是说，即使市场短期企稳后延续反弹，在“两会”之后也有可能继续回调，回调幅度将视当时的经济情况而定。

　从投资角度看，伴随着市场后半周的企稳反弹，结构性行情还将延续，代表国家产业政策扶持力度较强的创业板在出现一波跳水之后，又会迎来新的资金进驻，有再创新高的可能，创业板的牛市远没有终结迹象。一次大级别的下跌为市场的再次拉升创造了机会，投资者应抓住优质成长个股下跌过程中带来的下手机遇，预期代表新兴产业新科技、高成长方向的创业板和中小板个股中，将是未来牛股不断产生的“集中营”。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2020-2100点

下周热点 结构性板块活跃

下周焦点 汇丰PMI等宏观经济数据