基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2014年1月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×90%＋中证综合债指数收益率×10%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、本基金基金合同于2012年4月16日生效；

2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

第4季度，宏观经济基本平稳，但市场利率不断攀升，同时伴随十八届三中全会及美国QE退出对市场预期的影响，资本市场大幅震荡，前期热门板块纷纷回落。我们在市场震荡中继续提升医药行业配置，同时新增少量券商银行等金融股，降低了部分前期涨幅较大的家电、化工、TMT等行业配置，而对于传统的公用事业、食品饮料等行业的配置则继续保持。我们的策略是依然是利用市场震荡提供的机会，逐步增持我们长期看好的品种，重点是医药、新经济、有改革预期的方向。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为0.21%，同期上证综指下跌2.70%，深证成指下跌4.61%，沪深300指数下跌3.28%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2014年，是新一届领导层引领中国走向未来承前启后的一年，虽然宏观和流动性等方面可能依然波动，但预期结构性变革引发的市场机会将不断出现，上市公司分化将继续，同时，新股发行也将带来新的投资机会。

改革是必由之路，但也非一帆风顺，新一届领导层上任以来表现出的决心和信心，使我们开始对中国资本市场中长期的投资机会开始逐渐乐观，我们将同时关注蓝筹股的估值修复及成长股调整提供的投资窗口，重点仍是那些我们长期看好的品种，医药、大消费、电子、环保、改革都是我们关注的重点。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券之一南大光电的发行主体江苏南大光电材料股份有限公司(简称“南大光电公司”)，于2013年1月2日收到中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）下达的《行政监管措施决定书》（【2012】37号），其中称南大光电公司在2012年7月26日《首次公开发行并在创业板上市发行公告》中披露净利润同比下降约20%，在2012年8月7日在上市首日风险提示公告中披露“实现归属于发行人股东的净利润比去年同期下降27.71%”，而实际2012年1-9月份下滑幅度为52.42%，该公司未就该事项向中国证监会如实说明也未及时发布补充公告。因此，中国证监会决定对南大光电公司采取出具警示函的监督管理措施，提醒该公司加强信息披露事务管理，提高信息披露质量，切实保护投资者合法权益。根据该公司公告，该公司已制定了整改措施，并在规定时间内向中国证监会提交了《江苏南大光电材料股份有限公司关于中国证监会对公司出具警示函措施的整改报告》。

对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人是在南大光电公司制定整改措施之后投资该股票的,该公司作为LED行业最上游MO源供应的国内龙头，且进入壁垒非常高，未来将充分受益于LED行业的景气提升。本基金管理人对该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

本基金投资的前十名证券之一的贵州茅台的发行主体贵州茅台酒股份有限公司之控股子公司贵州茅台酒销售有限公司因违反了《中华人民共和国反垄断法》的有关规定，于2013年2月22日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》，被处以罚款二亿四千七百万元人民币。

对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为高端白酒虽然短期内面临各种压力，但贵州茅台酒因为品质卓越、品牌力强大，仍然拥有深厚的消费潜力。行政处罚不改变该股票的长期投资价值。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

本基金投资的前十名证券之一皖能电力的发行主体安徽省皖能股份有限公司（简称“皖能股份公司”），在财政部驻安徽省财政监察专员办事处2012年6月4日至7月20日期间对皖能股份公司2011年度及以前相关年度会计信息质量进行专项检查过程中，发现了相关会计信息质量问题，并对皖能股份公司处以4万元罚款，皖能股份公司已于2013年2月20日上交了该罚款。

对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人是在处罚公告之前投资该股票的,当时认为在宏观经济弱复苏背景下,煤价将在相当长时间内表现疲弱,非常有利于火电行业盈利恢复,同时, 皖能股份公司是安徽电力行业龙头,所在地区电力供需是全国最好的区域之一,将充分受益，这一判断在相关公司的年报或一季报得到了相应验证。从处罚公告中知悉，该会计信息瑕疵涉及的金额在归属于母公司净利润中占比较小（4.95%），对公司财务状况及经营成果和现金流量并不产生实质性影响，行政处罚不改变该股票的长期投资价值。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

本基金投资的前十名证券中的其它证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末股票投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(一)《鹏华价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

(二)《鹏华价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

(三)《鹏华价值精选股票型证券投资基金2013年第4季度报告》（原文）。

8.2 存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司

8.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2014年1月21日

基金简称	鹏华价值精选股票
基金主代码	206012
交易代码	206012
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2012年4月16日
报告期末基金份额总额	58,336,656.55份
投资目标	在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，精选具备估值优势以及良好基本面的上市公司，力争实现超额收益与长期资本增值。
投资策略	4、权证产品投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准	沪深300指数收益率×90％＋中证综合债指数收益率×10％
风险收益特征	本基金为采用高仓位运作的股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金及普通股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。
基金管理人	鹏华基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ 2013年10月1日 － 2013年12月31日 ）
1.本期已实现收益	2,103,248.08
2.本期利润	174,276.04
3.加权平均基金份额本期利润	0.0028
4.期末基金资产净值	55,754,524.60
5.期末基金份额净值	0.956

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	0.21%	1.09%	-3.10%	1.01%	3.31%	0.08%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
程世杰	本基金基金经理，基金管理部总经理	2012年4月16日	-	16	程世杰先生，国籍中国，经济学硕士，16年金融证券从业经验。2001年5月加盟鹏华基金管理有限公司，历任行业研究员、鹏华中国50开放式证券投资基金基金经理助理，2005年5月至2007年5月担任原鹏华普华基金（2007年4月已转型为鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF））基金经理，2007年5月至2007年8月担任鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）基金经理，2009年9月至2011年5月担任鹏华精选成长股票型证券投资基金基金经理，2007年4月起至今担任鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金经理，2012年4月起至今兼任鹏华价值精选股票型证券投资基金基金经理，现同时担任基金管理部总经理，投资决策委员会成员。程世杰先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。
王学兵	本基金基金经理	2012年4月16日	-	12	王学兵先生，国籍中国，工商管理硕士，12年证券从业经验。曾就职于长城证券公司研究所，从事研究分析的工作。2006年5月加盟鹏华基金管理有限公司，历任投资总部行业研究小组研究员、研究部高级研究员、基金经理助理；2012年4月起至今担任鹏华价值精选股票型证券投资基金基金经理。王学兵先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	52,450,795.30	93.29
	其中：股票	52,450,795.30	93.29
2	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	3,223,752.02	5.73
6	其他资产	549,412.03	0.98
7	合计	56,223,959.35	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	-	-
C	制造业	39,048,213.96	70.04
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	8,116,591.34	14.56
E	建筑业	1,075,020.00	1.93
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	1,623,630.00	2.91
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	-	-
J	金融业	1,616,840.00	2.90
K	房地产业	970,500.00	1.74
L	租赁和商务服务业	-	-
M	科学研究和技术服务业	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	-	-
S	综合	-	-
	合计	52,450,795.30	94.07

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	600276	恒瑞医药	131,044	4,977,051.12	8.93
2	300346	南大光电	132,900	4,824,270.00	8.65
3	600519	贵州茅台	37,000	4,750,060.00	8.52
4	000543	皖能电力	420,000	2,998,800.00	5.38
5	300122	智飞生物	61,692	2,961,216.00	5.31
6	000568	泸州老窖	124,933	2,516,150.62	4.51
7	600027	华电国际	782,967	2,364,560.34	4.24
8	600060	海信电器	174,000	2,007,960.00	3.60
9	600332	白云山	68,200	1,886,412.00	3.38
10	600894	广日股份	139,000	1,670,780.00	3.00

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	18,160.49
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	1,317.30
5	应收申购款	529,934.24
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	549,412.03

报告期期初基金份额总额	65,487,123.76
报告期期间基金总申购份额	2,617,378.71
减:报告期期间基金总赎回份额	9,767,845.92
报告期期间基金拆分变动份额	-
报告期期末基金份额总额	58,336,656.55