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2014年01月06日 星期一 上一期  下一期
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加紧研究新股公司
基金难舍新股情结
□本报记者 江沂 深圳报道

 □本报记者 江沂 深圳报道

 

 新股上市进入倒计时,据中国证券报记者了解,尽管监管层频出新招,想扼制二级市场操作新股的陋习,但很多基金经理认为,炒新情绪受压太久,开闸后首批上市的公司引起哄抢在所难免。因此,新年伊始,行业研究员、基金经理加紧研究拟上市新股,为开闸做准备。

 各尽所能筛选新股

 “十二月中旬开始,我们已经把过会名单上的公司过了一遍,各个行业的研究员分工下去,他们再分别调研,预计2014年发行频度不小,无论是一级市场申购还是二级市场投资,新股这一块将是重要的工作内容。”深圳一位研究总监告诉记者。

 自12月31日证监会公布了首批上市的公司名单,有券商研究员称,元旦假期就全耗在新股研究上了,一些券商已为基金公司准备了较为详尽的分析报告。而在一些券商明星分析师开设的微信群里,新股投资价值分析也成了热门话题,基金经理、分析师讨论热烈。

 有分析师告诉记者,十一月中旬以来,他们通过各种渠道包括发行机构,对可能首批上市的公司做了较为详尽的调研,“十二月初,陆续有券商组织到拟上市公司调研,对于有些保持缄默的上市公司,我们也会找上下游、经销商了解情况。”也有深圳的分析师告诉记者,过去一年多,他已经有意拜访拟上市公司,现在看来未雨绸缪还是对的,“以往新股分析很依赖上市前的路演,因为可以与上市公司高管直接交流,但这次开闸后,新股路演将受到严密监控,全程录像,估计能从上市公司拿到的有价值的信息少之又少。”

 打新股是个技术活

 而在采访中发现,往常驾轻就熟的新股报价,由于规则的诸多改变,也变得不那么好掌握。

 有基金研究员分析,一些新条款加入招股说明书之后,新股的定价不太好说,“一个是为了抑制超募,推出的持有三年的老股可以上市流通的条款,这对于新股定价会产生较大的影响。”据了解,以往新股定价可以参照同行业已上市的股票市盈率水平,但目前除了老股可上市的条款外,还有管理层为了防止破发而设置的承诺,“到底什么样的市盈率水平比较合适,说实话,很多人心里面也不是很有底。”有研究员告诉记者,公司领导对打新的期望值非常高,这也迫使他除了钻研招股说明书,还积极与同行探讨,该如何报价,“现在报价,前10%就被剔除出去,但又怕报太低根本进不去。”这位研究员说。

 而另据了解,未来网下打新实际上是向公募基金倾斜,因此一旦入围,中签率可能会很高,这也令基金公司如临大敌,积极探讨该如何给新股报价。据了解,已有基金公司组织IT人员设计自动报价系统,为抢发新股报价而做准备。

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