□本报记者 毛万熙

　业内人士认为，中央经济工作会议亮点在于寓改革于调控之中，用改革的精神、思路、办法来改善宏观调控。明年地方政府改革动作可能快于中央政府，预计明年经济增速维持在7.5%左右，转方式、调结构将带来传统产能过剩行业、战略性新兴产业、服务业的投资机会。

　寓改革于调控之中

　交通银行首席经济学家连平表示，中央经济工作会议的亮点是在经济工作中对改革作出重要安排，过去鲜见这种做法。此次会议提出了用改革的精神、思路、办法来改善宏观调控的思路，寓改革于调控之中。

　连平指出，其实从去年二季度以来高层的做法已经表明这种态度。但去年改革尚未大规模推进，现在十八届三中全会已定调。眼下的调控方向与注重长远的改革方向并不一致，往往方向相反。接下来调控过程会更加重视改革，使两者挂钩，一箭双雕。

　同时，地方改革速度将快于中央政府。连平认为，地方有条件、有能力解决的领域，地方不必等待中央发令，如地方国资国企改革将加速落地，快于中央层面的国企改革，上海等地已经出台相关方案。

　一手抓改革，另一手抓开放。此次会议提出加快推进自贸区谈判，简化对外投资审批程序等。民生证券研究院首席宏观研究员管清友预计，中日韩自贸区或有突破，中美BIT谈判将加快，海外直接投资将加速增长；同时开放的重点正在转向中西部，中亚（“丝绸之路经济带”）与和东盟（“21世纪海上丝绸之路”）两条线推进。

　此外，会议首次把控制地方债务风险列为一大任务。管清友表示，中央提出要着力防控地方债务风险，把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作重要任务是会议的一大看点。

　明确“三驾马车”作用

　会议强调，做好明年经济工作，要努力实现经济发展质量和效益得到提高又不会带来后遗症的速度。

　连平指出，过去很少在中央文件中提“后遗症”的问题。此次明确提出，表明下一步将在经济发展过程中，实施能够提高经济增长效益但又不会有后遗症的举措。当前改革工作要想到长远，不可盲目追求高速增长；同时所有的增长都要实实在在，不可掺杂水分。

　国资委研究中心研究员胡迟表示，会议提出要全面认识持续健康发展和生产总值增长的关系，重申转方式、调结构的重要性，预示着经济增速或继续下行。一方面，我国经济体量大，长期看维持高速增长没有持续性，必须在能源资源耗竭之前完成转方式任务。另一方面，从发达国家规律看，在服务业比重上升的过程中，经济增速会普遍下降。需要注意的是，如果经济增速下降过快，可能影响就业、社会稳定，付出代价相对较大。

　业内人士普遍认为合理的经济增速是7.5%左右。连平认为，兼顾经济增长效益与质量的经济增速是7.5%，最好将其定为增长下限，预计明年全年GDP增速为7.5%-8%，不排除高于8%的可能。管清友也表示，保持国内生产总值合理增长，预计“合理”指的是7.5%，但“应该是”与“实际是”是两个问题，增长目标仍可能定为7%。

　会议还明确了经济增长“三驾马车”的作用——发挥消费的基础作用、投资的关键作用、出口的支撑作用。连平指出，这是中央首次界定了出口的支撑作用。三者当中，还是投资的作用最重要。短期内消费仍然难以担当稳增长大任，出口在全球经济形势黯淡之时也增长乏力，此时还是要发挥投资的作用。

　调结构引发投资机会

　会议提出，大力调整产业结构，着力抓好化解产能过剩和实施创新驱动发展。坚定不移化解产能过剩，不折不扣执行好中央化解产能过剩的决策部署。管清友指出，去产能将加快传统产业供给端收缩，是明年最值得关注的结构性机会。

　具体来看，传统产业将在兼并重组中涌现投资机会。胡迟认为，传统产业是化解产能过剩的主要对象。如果利用压缩减产的方式解决对经济社会的震动很大，往往会通过并购重组的方式来解决这一问题，从而提高产业集中度与产业效率，出现投资机会。

　与此相对，调结构也会推动战略型新兴产业的发展。胡迟指出，因技术、市场的不确定性，高端制造业等高新产业投资风险较大。在尚德破产以后，政府注重调控引导，大起大落盲目跟风现象有所好转。投资者要注意跟踪好市场动态。

　另外，转方式、调结构带来的一大投资热点将是服务业。胡迟表示，物流、电商等行业的蓬勃发展预示了服务业的广阔前景。不过，对于中国这种制造业大国，服务业的持续勃兴建立在制造业发展的基础上，没有强大的制造业就没有强大的服务业，尤其是对生产性服务业而言，未来仍要重视发展制造业。

　此外，农业也将成为投资对象。管清友表示，中央经济工作会议把粮食安全放在第一大任务，提出切实保障国家粮食安全，实施国家粮食安全战略，更加注重农产品质量和食品安全。