□华泰证券 周林

　本周市场震荡整理。沪综指一度跌破60日均线，但是经过后半周的反弹，市场收复了60日均线，市场已经多日在该均线处震荡，预计60日均线短期将会成为多空双方争夺的重点。

　周五官方和汇丰都公布了10月份制造业PMI数据。官方制造业PMI为51.4，是2012年4月份以来的最高值。其中，生产指数上升1.5，库存指数下降1.8，显示经济反弹的情况仍在延续。中型企业指数上升0.5，大型企业指数上升0.2，但是小型企业指数下降0.3，小型企业困境并未有效改善。汇丰10月份终值是50.9，和初值保持一致，较9月份上升了0.7。两大PMI指数的同步上升，显示出经济反弹正在继续。

　由于9月份经济数据不佳，尤其是投资、消费和出口同比增速都有不同程度的回落，市场对于第四季度能否反弹有较大的担忧。虽然PMI反弹不能证明4季度经济会持续反弹，但是有助于削减市场原先的担忧情绪。在经济大环境有一定改善的背景下，市场显然缺乏继续大幅度下跌的逻辑。展望后市，市场短期仍将维持震荡整理、多空对峙的局面，待10月份主要经济数据出台来决定市场的进一步运行方向。如果后续数据好于预期，市场仍有可能延续6月份以来的反弹轨迹继续上升。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 ２１４０－２２００点

下周热点 成长股

下周焦点 贸易数据