□本报记者 徐伟平

　10月初，市场对改革的预期继续升温，大盘震荡上行。随后创业板大幅回调，题材股纷纷熄火，市场情绪趋于悲观，大盘也随即走弱。但公用事业板块表现强势，为市场提供了支撑。分析人士指出，结合10月以来板块的表现情况来看，热点题材股坐了一次“过山车”，短期仍有回调的可能。而公共事业、机械设备、交运设备等业绩良好的防御性蓝筹品种则逆势走强。投资者可适当布局有业绩支撑、估值偏低的公用事业板块，适当降低信息服务和电子板块的仓位。

　题材股坐“过山车”

　10月以来大盘震荡明显加剧，月初市场对改革的预期继续升温，大盘震荡上行。随后在创业板大幅回调的带动下，大盘也随即走弱。分析人士指出，资金面趋紧和政策预期的兑现的临近是题材股走出“过山车”式行情的主要原因。

　月初题材热点表现活跃，滨海新区、土地流转等概念股受到市场的热捧。进入下半月，市场对于经济反弹的持续性出现怀疑，改革预期也开始转弱，集中表现为主题投资概念股出现集体回调。10月16日至今，上海自贸区指数、土地流转分别累计下跌17.37%和11.79%。与此同时，创业板指数连续大幅下挫，杀跌气氛一度笼罩该板块，前期涨幅较大的“明星股”也遭到了投资者的集中抛售，10月16日至今，华谊兄弟、上海钢联、中青宝三只创业板“明星股”分别累计下跌33.96%、30.17%和30%,宣告了创业板的短期头部特征已基本确立。

　分析人士指出，资金面趋紧和政策预期的兑现的临近是题材股走出“过山车”式行情的主要原因。首先，上海自贸区、土地流转等概念的炒作将近1个月，市场对于改革政策的预期已经比较充分，随着三中全会的临近，投资者有兑现收益的需要。其次，10月份资金面明显趋紧，对于沪深两市造成了压制。在现有存量资金主导的市场中，资金很难维持单一题材的热度，热点切换的频率越来越快，最后出现集体熄火的情况。此外，11、12月份，是机构调仓、换仓，布局跨年行情的关键时期，机构仓位集中的小盘成长股自然受到了较大的影响。

　绩优蓝筹或持续受捧

　值得注意的是，在大盘震荡加剧的背景下，如公共事业、机械设备、交运设备等防御性蓝筹股则持续走强。10月以来，沪深两市共有31只个股涨幅超过30%，其中公共事业、机械设备、交运设备板块的个股较多。数据显示，隶属于这三个行业的个股有10只，占比超过30%，成为逆势走强个股的集中营。其中公用事业板块中，10月以来，三维丝上涨52.26%，长源电力上涨36.41%，豫能控股上涨31.55%，表现强势。

　分析人士指出，估值偏低，业绩稳健的公共事业板块后市有望获得资金的热捧。从业绩来看，据Wind数据统计，截至10月31日，公共事业板块有49家上市公布了三季度业绩预告，其中21家预增，2家预减，2家续盈，4家续亏，3家首亏，7家扭亏，7家略增，3家略减，中报预喜比例为75.51%，显著高于A股整体预喜比例。其中，18家上市公司预告净利润变动幅度超过100%。豫能控股净利润同比增加1366%，长源电力净利润同比增加674%，在市场转弱的背景下，投资者对公司的质地更加关注，具有业绩优异的公共事业个股有望受到资金的热捧。

　其次，公共事业板块估值偏低，成为了资金弱市防御的避风港。目前电子板块的市盈率为51.2倍，信息服务板块的市盈率高达44.1倍，新兴产业被严重高估，短期仍有“挤泡沫”的空间。与之相比，公共事业板块的估值仅为13倍，估值明显偏低。较低的估值也为资金的入驻提供了机会。目前，新兴产业股大幅回调，短期题材热点熄火，市场情绪趋于谨慎，投资者可适当布局估值偏低的公用事业板块，适当降低信息服务和电子板块的仓位。