□本报记者 王超
首创期货昨日指出,国债期货相邻两个合约之间的价差已经有突破0.2元的情况,考虑到后市资金价格将回落至4%-5%的区间,预期价差也会有一定程度的回落,跨期套利机会有所显现。
在10月30日首创期货举办的金融期货及衍生品高端研讨会上,该公司研究员刘会勇认为,基于美林投资时钟或者经济周期的原理,观察国债期货与股指期货之间的走势情况:在国债期货上市初期到10月初,国债期货与股指期货之间的跷跷板效应极为明显,而从10月中旬开始又出现了国债期货与股指期货之间易跌难涨的同步现象。这一现象为从事国债期货与股指期货的对冲操作提供了依据。
对于国债期货上市以来成交清淡这一现象,在同日由英大期货举办的国债期货交易策略研讨会上,该公司投资咨询总监蓝天祥认为,银行、信托和保险等机构参与国债期货的相关办法不明确,从而将国债期货的主力挡在门外是主要因素。此外,金融机构参与国债期货业务准备需要较长时间的研究、设计和审批流程,相关专业人才匮乏,对国债期货的功能和作用认识不足,以及各专业期货公司受利益驱动,在国债期货研究与推广方面重视程度不够等都是原因。