三、香榭丽传媒股权结构及控制关系情况

截至本报告书签署日香榭丽传媒的股权结构如下图所示：

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叶玫直接持有香榭丽传媒１８．２０５３％股份，为单一最大股东；同时，叶玫担任埃得伟信执行事务合伙人并持有６３．１６５８％出资份额，叶玫直接及通过埃得伟信间接控制香榭丽传媒２９．７９５４％股份，是香榭丽传媒的实际控制人。

乔旭东持有香榭丽传媒６．７９６３％股份；同时，乔旭东担任埃得伟信一般合伙人并持有２７．２２６７％出资份额。乔旭东作为公司的共同创始人，一直担任公司核心管理层职务。乔旭东及埃得伟信为叶玫一致行动人。

四、历史红筹架构的建立及解除

（一）开曼香榭丽成立及境外融资

香榭丽传媒控股有限公司（Ａｄｖｉｓｉｏｎ Ｍｅｄｉａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ，简称“开曼香榭丽”）成立于２００７年１１月２９日，注册于开曼群岛，公司证书号ＯＩ－２００３５０。２００７年１２月２８日，通过向开曼注册代理机构购买股份及认购开曼香榭丽发行新股的形式，开曼香榭丽股权结构如下：

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以上股份每股面值０．００１美元，均为普通股。开曼香榭丽普通股股东均为境内的香榭丽有限当时的股东，股权比例根据所有自然人股东在香榭丽有限持股比例确定。

２００８年２月３日，ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．通过向开曼香榭丽增资的方式持有开曼香榭丽１０，０００，０００股每股面值０．００１美元Ｓｅｒｉｅｓ Ａ－１ 优先股，开曼香榭丽股权结构变更为：

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２００８年６月２０日，ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．、陈荣、陈平、ＡＸＩＡＬ ＧＲＯＵＰ ＬＩＭＩＴＥＤ分别通过增资的方式认购开曼香榭丽１，７１８，８５８股、８６８，５７１股、２１２，５７１股、１，２００，０００股每股面值０．００１美元的Ｓｅｒｉｅｓ Ａ－１优先股，开曼香榭丽股权结构变更为：

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（二）协议控制关系建立及解除

２００７年１２月１０日开曼香榭丽在中国香港设立香榭丽传媒有限公司（Ａｄｖｉｓｉｏｎ Ｍｅｄｉａ Ｌｉｍｉｔｅｄ，以下简称“香港香榭丽”），公司注册证书号１１９３５９４，注册资金１万港元，股本１万股。

２００８年１月２５日，香港香榭丽出资设立上海香榭丽信息技术服务有限公司（“香榭丽信息”）。香榭丽信息注册资本为７５０万美元，公司类型为有限责任公司（台港澳法人独资），经营范围为信息技术咨询、技术服务、商务咨询，投资管理咨询及企业管理咨询（涉及行政许可的凭许可证经营）。

鉴于搭建境外上市架构的需要，２００８年２月３日，香榭丽信息与标的公司及标的公司当时全体股东叶玫、乔旭东、陈荣、陈平、郑刚、孙建、夏文洵、兆均创富（以下简称“标的公司股东”）签署了《独家技术咨询和管理服务合同》、《股权质押合同》、《业务经营协议》、《资产转让协议》、《设备抵押合同》、《认股选择权合同》等一系列控制协议，实现对标的公司的协议控制。

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２００８年下半年，由于全球金融危机影响，标的公司放弃境外上市开始筹划国内上市。２００９年１月１６日，香榭丽信息与标的公司以及境内外全体股东签署《合同解除协议》，约定解除为实现标的公司境外上市签订的一系列控制协议。在控制协议解除后，协议各方的权利义务解除，且各方不以任何形式追究其他方的违约责任，包括一揽子协议解除前和／或解除后的任何违约责任。

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协议控制期间，前述一揽子控制协议并未实际执行。

（三）香榭丽信息与香榭丽传媒的交易

２００８年３月１５日，香榭丽信息通过与标的公司签订《资产收购协议》收购标的公司拥有的９块ＬＥＤ显示屏等相关资产，转让后上述显示屏以标的公司向香榭丽信息租赁的形式继续使用。２０１０年１２月２８日，香榭丽信息与标的公司签订《设备租赁结算价格协议》，香榭丽已于２０１１年１０月２４日支付相应租金。

２０１０年１２月２０日，香榭丽信息与标的公司签订《资产出让协议》，将上述９块ＬＥＤ显示屏等相关资产按上海立信资产评估有限公司出具《上海香榭丽信息技术服务有限公司部分资产出售资产评估报告》（信资评报字［２０１０］第１７１号）评估值转让给标的公司。上述转让款已于２０１１年１０月２４日支付。

（四）红筹架构的彻底解除

２０１２年１月２５日，香港香榭丽股东决定注销香榭丽信息。２０１２年３月３１日上海市商务委员会批准提前解散香榭丽信息。目前香榭丽信息的工商注销手续正在办理过程中。

２０１３年６月６日，开曼香榭丽与独立第三方中侨国际投资有限公司（ＣＨＩＮＡ ＫＩＮＧ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴＳ ＬＩＭＩＴＥＤ）签署协议，将其所持香港香榭丽１００％股份转让给中侨国际投资有限公司。同日，香港公司注册处出具《转让证明》（Ｉｎｓｔｒｕｍｅｎｔ ｏｆ Ｔｒａｎｓｆｅｒ），确认转让后中侨国际投资有限公司持有香港香榭丽１００％股份。

２０１３年８月２３日，开曼香榭丽全体股东签署股权转让协议，除ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．以外其他股东将所持有的所有普通股和优先股均转让给ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．。至此，开曼香榭丽成为ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．一人独资公司。目前开曼香榭丽已启动回购和注销程序。

截至本报书签署日，开曼香榭丽、香港香榭丽与香榭丽传媒之间均不存在关联关系，原红筹架构已彻底拆除，各公司关系如下所示：

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五、香榭丽传媒下属公司情况

截至本报告书签署日，香榭丽传媒未持有其他企业股权，亦未进行对外投资，在北京、广州、天津设有三家分公司。

（一）北京分公司

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（二）天津分公司

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（三）广州分公司

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六、香榭丽传媒最近两年及一期的财务数据及财务指标

根据中天运为香榭丽传媒出具的中天运［２０１３］审字第９０３０１号《审计报告》，香榭丽传媒最近两年及一期的财务数据及财务指标如下：

（一）资产负债简表

单位：万元

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（二）利润表简表

单位：万元

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注：２００６年６月２日，香榭丽有限与乔旭东出资１００万元设立上海超显广告传媒有限公司（“超显广告”），其中香榭丽有限出资８０万元，占注册资本的８０％，乔旭东出资２０万元，占注册资本的２０％。２００８年３月６日，超显广告通过股东会决议，同意股东乔旭东将其持有的超显广告２０％的股权转让给香榭丽有限，２０１１年３月２日，超显广告通过股东会决议，同意股东香榭丽有限将其持有的１００％超显广告股权转让给第三方王深泉，本次股权转让后，王深泉持有超显广告１００％股权，超显广告与标的公司无任何关联关系。在编制２０１１年财务报表时，超显广告期初至转让期间的损益计入香榭丽合并利润表。

（三）主要财务指标

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２０１２年净资产收益率下降主要是因为当年公司增资，注册资本从５６４．１０７５万元增至１，４６１．９２７６万元，净资产增加较多导致。

（四）报告期内享受的财政补贴

２０１１年６月３日，上海市闸北区共和新路街道办事处与香榭丽签订《专项财政扶持协议》，协议约定共和新路街道办事处按企业当年财政年度实现的增加值、营业收入、利润总额形成的区地方财力部分按一定比例（３０％－６０％）给予财政扶持；同意对于企业高层管理人员的个人所得税，按照其年实现的个人所得税总额给予７％－８％的财政扶持。根据上述协议，２０１１年、２０１２年、２０１３年１－６月香榭丽分别收到税收返还款３４．００万元、２２９．３０万元和２５．００万元。

七、香榭丽传媒的主要资产、负债状况、抵押情况、对外担保及关联方资金占用情况

（一）主要资产状况

根据中天运为香榭丽出具的中天运［２０１３］审字第９０３０１号《审计报告》，截至２０１３年６月３０日，香榭丽总资产４１，３９４．５０万元，主要资产情况如下：

单位：万元

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截至本重组报告书签署日，香榭丽未持有任何房产。２０１２年３月２２日，香榭丽与广州合银广场发展有限公司签订编号为２０１２０３２２３０３５的《广州市商品房买卖合同》，认购位于广州市越秀区环市东路３７２号２３０１房的办公用房，建筑面积为１１８平方米，总价３５０万元。截至本报告书签署日，公司已支付购房款，房产尚未交付使用，房产证尚未办理。

１、应收账款

公司从事的主要为户外ＬＥＤ媒体的运营业务，款项支付集中在广告播放完成后，因此随着收入规模的增长应收账款规模逐年增大。公司应收账款余额２０１１年、２０１２年及２０１３年６月３０日分别为１１，７７６．０７万元、２０，４３８．００万元、２５，１９８．６３万元，占总资产比例分别为３７．５２％、４８．１６％和６０．８７％，占比逐年提高。截至２０１３年６月３０日香榭丽账面应收账款情况如下：

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公司７５％以上应收账款账龄在一年以内，９７％以上在两年以内，长账龄的应收账款占比较低，报告期内极少发生坏账损失和坏账核销的情况。

针对应收账款占比较高带来的回款风险，香榭丽传媒通过以下三方面举措予以防范：首先，在客户承接环节，选择资金实力雄厚、规模较大公司进行合作，从源头降低回款风险；其次，在业务选择上，有目的性的增加占用资金量少、毛利水平高的业务，减少占用资金规模较大的媒介代理购买服务比例；最后，在制度上建立内部预警机制，与现有客户保持紧密联系，加强对账以及应收账款的催收，以尽可能缩短回款周期，降低坏账风险。

２、自有ＬＥＤ显示屏情况

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１、阵地租赁合同

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注：广州正佳广场建有两块屏，与广州正佳企业有限公司签订一份阵地租赁合同，因此２２份租赁合同对应２３块ＬＥＤ大屏经营权。

３、办公用房租赁情况

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４、域名持有情况

截至本报告书签署日，香榭丽共有３项注册域名，具体情况如下：

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（二）主要负债情况

根据中天运为香榭丽出具的中天运［２０１３］审字第９０３０１号《审计报告》，截至２０１３年６月３０日，香榭丽总负债１５，０７７．７３万元，主要资产情况如下：

单位：万元

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１、短期借款

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上述银行借款均为信用借款，无任何担保抵押。

２、应付债券

香榭丽于２０１２年１２月１０日在上海证券交易所发行 “上海香榭丽广告有限公司２０１２年中小企业私募债券”债券，种类为实名制记账式公司债券，每张面值为人民币１００元，发行总额为面值人民币５，０００万元，扣除承销费实际收到的发行金额４，８３５万元，债券期限３年（附第２年末投资者回售选择权），票面利率为８％，采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。此次债券发行以自有１０套户外ＬＥＤ大屏所有权及位于上海、广州的四块ＬＥＤ屏相对应的所拥有的阵地承租权提供抵押担保。截至２０１３年６月３０日，应付债券按实际利率法摊销的账面余额为４，８６３．６１万元。

（三）资产抵押、质押及担保情况

１、２０１１年６月３日，香榭丽传媒与天津现代商业有限公司签订《担保协议》，香榭丽传媒以其位于天津和平区南京路１０８号现代城ＬＥＤ显示屏及附属设备为２００８年香榭丽传媒与天津现代商业有限公司签订的《广告阵地租赁协议》及《补充协议》、《和解协议》项下香榭丽传媒的债务提供抵押担保，担保期限自抵押合同前述之日至香榭丽传媒全部债务履行完毕。

２、香榭丽于２０１２年１２月１０日在上海证券交易所发行面值人民币５，０００万元的 “上海香榭丽广告有限公司２０１２年中小企业私募债券”债券，以其拥有的１０套大型户外ＬＥＤ屏所有权提供抵押担保。截至２０１３年６月３０日，上述显示屏账面价值为３，７２０．８６万元，具体情况如下：

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（四）对外担保情况截至２０１３年６月３０日，香榭丽传媒不存在对外担保情况。

（五）关联方资金占用情况

２０１２年公司整体变更为股份公司时，香榭丽传媒已为净资产折股增加额归属于个人股东部分计提应缴个人所得税，具体情况如下：

单位：万元

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以上个人所得税尚未缴纳，已计入其他应收款。香榭丽２０１３年４月股东会决定２０１２年度利润分配为１，０００万元人民币，已承诺将在２０１３年底前发放股利时代扣代缴，不属于股东占用公司资金的情形。

除上述款项外，截至本报告书签署日，香榭丽传媒无应收股东、实际控制人的款项，其股东、实际控制人及其关联方不存在占用香榭丽非经营性资金的情形。

八、香榭丽传媒取得的业务资质

针对香榭丽传媒所从事的广告服务业务，根据相关法规，目前不需具备业务资质或特许经营权。

九、香榭丽传媒主营业务发展情况

（一）香榭丽传媒主营业务概况

香榭丽传媒主营业务为户外大型ＬＥＤ媒体开发与运营业务。

户外大型ＬＥＤ媒体是指在商业中心、轨道交通、城市要道、标志性建筑等城市户外核心区域，利用ＬＥＤ显示技术投放广告的大尺寸电子显示屏媒体。户外大型ＬＥＤ媒体突破了传统广告大牌作为静态广告载体的单一功能，以彩色、活动、极具视觉震撼的影像作为主要的广告表现形式，并在城市大型盛事、活动、突发事件等的信息传播中起着不可或缺的作用。同时，户外大型ＬＥＤ媒体相对于其他户外媒体更加大气精致的形象，也在一定程度上美化了城市空间与形象。

香榭丽传媒自２００３年成立以来，就本着“优先占位”的发展策略，率先提出构建全国户外数字大媒体网络概念，凭借领先的技术创新优势和卓越的创意策划能力，构建起独特并且具有强势户外影响力的数字媒体网络，是户外数字大媒体领域最早的市场培育者和开拓者。公司以上海为核心，布局全国，除了上海公司之外还拥有北京、广州、天津三家分公司，户外ＬＥＤ媒体网络遍及全国３０个省９７个城市，共开发运营了１６７块户外ＬＥＤ大屏幕，总面积超过２６，５００平方米，户外ＬＥＤ媒体数量、媒体总面积、媒体覆盖城市数量等核心指标均处于业内领先地位，是中国最主要的户外大型ＬＥＤ媒体运营商之一。

除了稳健高效的媒体网络平台之外，精良的创意策划以及独特的创意运用能力成为香榭丽传媒区别于其他户外ＬＥＤ媒体运营商的核心竞争优势。香榭丽传媒在充分理解客户行业定位以及品牌状况的基础上，根据客户的广告传播需求，结合ＬＥＤ媒体的传播特征以及不同屏体的形状、点位特征，运用杰出的创意能力，为客户度身定制科学合理的媒体投放策略和投播计划，以最大程度提升客户的广告投放效果。香榭丽传媒还将针对产品特性的创意概念与特定节点、活动、事件结合，以节点营销、活动营销、事件营销，来最大限度增强客户的品牌影响力。

服务的缺失是目前户外媒体普遍存在和最为客户诟病的问题之一，香榭丽传媒深刻意识到优质全面的客户服务对于户外ＬＥＤ媒体价值提升的重要性，已经建立起一套由公司各部门协同配合，从上画审批、创意制作、媒体策划到投播保障的全体系、多环节配合的服务体系。特别是投播保障方面，随着客户对广告投放效果和精准程度要求的越来越高，香榭丽传媒采取了全过程追踪、全过程监播和第三方监测相结合的投播保障体系，全过程追踪即由专门的客服经理全过程负责客户的广告投放过程，从下单到根据各屏幕规格对广告片的调整，到最后的实际播出落实由其全权负责追踪，确保严格按照要求准确播出；全过程监播即广告投放过程中对于广告播放状况进行全过程的监控，每周核对设备自动生成的播放清单来确保播放质量；第三方监测即邀请双方共同认可的第三方机构对于播出状况进行监测。

伴随着公司的不断耕耘和努力，以及户外ＬＥＤ媒体市场的逐渐成熟，香榭丽传媒的业务发展稳步提升，业绩收入表现良好。２０１０－２０１２年，香榭丽传媒的营业收入分别为１．１６亿元、１．７４亿元、２．４０亿元，年复合增长率达４３．７９％；净利润分别为２，５３５．２６万元、３，６４７．２８万元、３，６９５．３５万元，年复合增长率达２０．７３％。香榭丽传媒广告投放业务保持较高增长速度，这一方面得益于公司拥有业内领先的全国性ＬＥＤ媒体资源网络、广告策划创意能力和客户服务保障体系；另一方面是随着公司行业影响的增强，以及媒体经营规模的扩大，在良好的维护住现有客户的基础上，吸引了更多的优质广告客户。

作为领军中国户外ＬＥＤ大屏媒体市场三驾马车之一，香榭丽传媒因其覆盖广泛的媒体网络、独特的内容创意和优质的客户服务赢得了广大客户的认可，实现了客户利益和自身价值的双重提升。

（二）香榭丽传媒提供的主要服务

香榭丽传媒提供的主要服务为：在充分理解客户行业定位以及品牌状况的基础上，根据客户的广告传播需求，结合ＬＥＤ媒体的传播特征以及不同屏体的形状、点位特征，通过覆盖全国的高效的户外ＬＥＤ媒体网络，运用杰出的创意能力，为广告主提供从媒体投放策划、投放方式和内容的创意设计、投放播出控制、投放过程监测一直到投放后媒体效果调研的全过程优质系统化服务。

１、香榭丽传媒屏幕资源的运营方式

香榭丽传媒在为客户提供优质高效的户外大型ＬＥＤ媒体投放服务的过程中，按照屏幕经营权归属的不同，屏幕资源可以分为自主经营屏幕和代理屏幕两种。

（１）自主经营屏幕资源

自主经营屏幕是指在阵地租赁期内该屏幕广告经营权归属于公司或由公司完全控制的屏幕资源。进一步划分，自主经营屏幕又包括公司的自有屏幕和独家经营屏幕。其中，自有屏幕是指香榭丽传媒在与业主或合作方签署阵地租赁合同后，由香榭丽传媒负责建造、安装新屏或通过收购获得，产权归香榭丽传媒所有的户外大型ＬＥＤ屏幕；独家经营屏幕是指香榭丽传媒与合作方签署合作协议取得该屏幕的独家经营权，即便是该合作方在此广告位发布广告也必须获得香榭丽传媒的许可方可。

自主经营屏幕是稳定性最高的户外大型ＬＥＤ媒体运营方式，也是屏幕拥有者控制权最高的一种资源。

自主经营屏幕可以最大程度的保障资源的独有性、稳定性和可靠性，在后期市场运营中可以保证高效的屏幕管理和优质的客户服务，但前期需要投入大量资金用于阵地租赁和新屏搭建，时间周期相对较长。

由于一二线城市广告主需求量更大、上画率更高，因此香榭丽传媒的自主经营屏幕资源主要集中在一二线城市。随着广告主对投放市场的需求变化，香榭丽传媒正不断拓展和延伸三、四线城市自主经营屏幕资源。

（２）代理屏幕资源

代理屏幕是指香榭丽传媒与合作方签订代理协议，取得该屏幕一定年限内一定时段或一定区域的广告经营权的屏幕资源。代理合作的方式灵活程度较高，但对屏幕的掌控能力相对较弱。

香榭丽传媒代理屏幕资源按照控制力层级以及合作深度区分，代理方式可以分为紧密式代理和松散式代理。紧密式代理是指，对于原本并非自有但随着客户需求不断增多广告投放量不断加大的代理屏幕，香榭丽传媒在一定期限内通过购买固定时段、支付固定费用等方式将其纳入销售体系，获得该屏幕一定时段的代理权。截至本报告书签署日，香榭丽共拥有３３块紧密式代理屏幕，具体情况如下：

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松散式代理是指，香榭丽传媒根据客户需求，将这些屏幕纳入销售数据库，考虑到成本问题并不会签订长期合作协议，通常为个案式的合作，合作形式较为松散，截至本报告书签署日，香榭丽共拥有１１１块松散式代理屏幕。

香榭丽传媒在屏幕资源运营方式上，选择了将自主经营屏幕和代理屏幕相结合的策略，并且将代理方式的稳定性不断提高以更有效的节约成本、提升屏幕资源的利用效率。香榭丽传媒１６７块户外ＬＥＤ大屏幕中，自主经营屏幕数量为２３块，其中自有屏幕数量１６块，独家经营屏幕数量７块；代理屏幕数量１４４块。在香榭丽传媒运营的户外ＬＥＤ大屏幕中，上海人民广场兰生大厦户外大屏（３５０㎡）、上海八佰伴商圈第一食品浦东店户外大屏（２２８㎡）、上海静安寺下沉式广场户外大屏（１９２㎡）、北京朝外大街蓝岛大厦户外大屏（４０１㎡）、北京崇文门国瑞城户外大屏（３０８㎡）、北京西直门嘉茂购物中心（２９５㎡）、广州天河正佳万豪酒店户外大屏（４９２㎡）、深圳东门步行街户外大屏（１０５㎡）、天津南京路伊势丹商厦户外大屏（２５０㎡）、重庆解放碑雨田大厦户外大屏（１６０㎡）等位置的屏幕都凭借其得天独厚的核心位置、超大面积的ＬＥＤ屏体以及高密集度的人流量成为了该城市中的标志性户外ＬＥＤ大屏。

２、香榭丽传媒户外ＬＥＤ资源分布的特征

香榭丽传媒根据资源获取与运作的经验，确立了基本的媒体资源拓展原则：即在不跟风、不盲从的前提下，尽最大可能选择城市核心位置的屏幕。香榭丽传媒的屏幕资源分布的特征为：在一二线城市中占有绝对黄金点位的屏幕，在三四线城市中将黄金点位与精品点位（如大型卖场、大型影院附近）相结合，以更好的满足广告主在不同市场的广告投放需求。

香榭丽传媒户外ＬＥＤ大屏幕的黄金点位，基本可以分为三类。

第一类是城市核心主商圈屏幕，一个城市具有多个商圈，香榭丽传媒主要选择主商圈中的核心点位，点位周边配套有高档写字楼、商业中心、高档酒店等商务设施，消费氛围浓厚，对消费者的购买行为影响力明显。

第二类是干道点位，点位周边以高车流量的主要的交通枢纽为主，同时覆盖多条主干道，人群接触量大，媒体传播效率高，传播面广泛。

第三类是地标点位，这类点位周边以城市核心地标建筑为主，点位附加价值较高，媒体影响力优良。

３、香榭丽传媒户外ＬＥＤ资源的媒体价值

核心的空间区位、高效的受众触达、优质的受众人群，是户外ＬＥＤ大屏幕媒体的三项核心价值。香榭丽传媒的户外ＬＥＤ大屏幕由于位于城市主商圈、交通干道和地标建筑等黄金位置，人流量和车流量相当密集，区域影响力大，且屏幕一般都为超大尺寸、画面清晰度高、可视距离远范围广，在户外环境下具有强大的视觉冲击力，充分保证了受众对广告信息的关注，具有重大的媒体营销价值。

香榭丽传媒部分标志性户外ＬＥＤ资源媒体价值

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４、全过程优质系统化服务

（１）媒体投放策划

香榭丽传媒市场部负责媒体投放策划工作。具体是围绕市场环境、营销策略和客户品牌策略，结合ＬＥＤ屏体的点位、形状和大小等特征制定媒体投放策略，其目的在于实现精准到达目标消费群，实现媒介投放的效益最大化，提高客户的广告传播竞争力。

（２）投放方式和内容的创意设计

香榭丽传媒针对客户的需求利用领先的户外传播技术和创意能力，为客户量身定制科学的广告投放方式和独特的内容创意设计。香榭丽传媒在进行创新性投放和创意设计方面进行了积极的探索，在行业内率先尝试新技术的运用，将技术与业务进行了内在的融合，并形成了包屏传播、现场直播、微博互动、ＡＲ增强现实互动、双屏及多屏联动传播等多种投放方式。这些投放方式已经被成功运用于在多个案例当中，播出效果显著。

（３）投放播出控制

播控技术运营部根据客户需求，合理安排公司各屏体的播出计划，负责广告播出的上下画安排和对接，统筹全国所有屏体实时上画情况，并对播出情况进行记录和实时监控管理。对自有屏幕，由外场播控专员负责到各控制机房进行播放或者监控播放；对于代理屏幕，由内场播控专员对屏体方发回的监屏报告进行审核，如有异常之处，与媒体开发部一起与屏体方进行协商并确认解决方案。

（４）投放过程监测

香榭丽传媒对于每一个客户的广告播放状况进行全过程的监控，播出专员每周核对设备自动生成的播放清单来确保播放质量，并根据巡屏记录每周编制播出报告；如客户要求提供第三方机构检测报告的，由市场部负责邀请客户和公司双方共同认可的第三方公司对播出状况进行监测。

（５）投放后媒体效果调研

广告投放完成后，香榭丽传媒聘请第三方专业调查公司——央视市场研究股份有限公司（ＣＴＲ）对户外ＬＥＤ大屏媒体价值及广告效果进行调研与评估，利用数据工具对广告的覆盖群体、受众消费购买力、ＬＥＤ大屏媒体品质、广告达到效果、广告信息传递效果、广告创意效果、品牌表现分析、媒体价值分析等指标进行评估，并结合效果预估，撰写媒体投放效果评估报告。

序号	股东名称	持股数 （单位：股）	持股比例 （单位：％）
１	叶玫	５，８３４，８２０	３４．７０
２	乔旭东	１，６９８，１８０	１０．１０
３	陈荣	６，０８０，０００	３６．２０
４	陈平	１，４８８，０００	８．９０
５	郑刚	１，３２０，６００	７．９０
６	孙健	１８６，０００	１．１０
７	夏文洵	１８６，０００	１．１０
合计		１６，７９３，６００	１００．００００

序号	股东名称	持股数 （单位：股）	持股比例 （单位：％）
普通股
１	叶玫	５，８３４，８２０	３４．７０
２	乔旭东	１，６９８，１８０	１０．１０
３	陈荣	６，０８０，０００	３６．２０
４	陈平	１，４８８，０００	８．９０
５	郑刚	１，３２０，６００	７．９０
６	孙健	１８６，０００	１．１０
７	夏文洵	１８６，０００	１．１０
合计		１６，７９３，６００	１００．００
优先股
１	ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．	１０，０００，０００	１００．００
合计		１０，０００，０００	１００．００

序号	股东名称	持股数 （单位：股）	持股比例 （单位：％）
普通股
１	叶玫	５，８３４，８２０	３４．７０
２	乔旭东	１，６９８，１８０	１０．１０
３	陈荣	６，０８０，０００	３６．２０
４	陈平	１，４８８，０００	８．９０
５	郑刚	１，３２０，６００	７．９０
６	孙健	１８６，０００	１．１０
７	夏文洵	１８６，０００	１．１０
合计		１６，７９３，６００	１００．００
优先股
１	ＳＡＩＦ ＰＡＲＴＮＥＲＳ ＩＩＩ Ｌ．Ｐ．	１１，７１８，８５８	８３．７１
２	陈荣	８６８，５７１	６．２０
３	陈平	２１２，５７１	１．５２
４	ＡＸＩＡＬ ＧＲＯＵＰ ＬＩＭＩＴＥＤ	１，２００，０００	８．５７
合计		１４，０００，０００	１００．００

成立日期	２００７年１１月１９日
负责人	乔旭东
注册地址	北京市朝阳区朝阳北路２３７号楼２１层２５０２、２５０３室
经营范围	许可经营范围：无； 一般经营范围：设计、制作、代理、发布广告；企业形象策划；包装设计；销售计算机软件及辅助设备、日用品、办公用品、体育用品、工艺品、建材、服装。

成立日期	２００８年６月３日
负责人	乔旭东
注册地址	天津市河西区解放南路中段西侧富裕大厦１５１０
经营范围	从事广告业务、企业形象设计、包装设计；电子计算机及配件、日用百货、文化办公用品、体育用品、工艺品、建筑装饰材料、服装服饰批发兼零售。（国家有专营专项规定的按国家规定执行）（涉及行业审批的经营项目有效期限以许可证有效期截止日为准）

成立日期	２００８年８月１６日
负责人	叶玫
注册地址	广州市天河区珠江新城华强路３号富力盈力大厦北塔１５０１房
经营范围	设计、制作、代理、发布国内各类广告；企业形象设计；包装设计；销售计算机及配件、日用百货、文化办公用品、体育用品、工艺品、建材装潢材料、服装服饰。

项目	２０１３年６月３０日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日
流动资产合计	３２，１４４．８５	３２，３０５．９５	２０，２２２．２３
非流动资产合计	９，２４９．６５	１０，１２８．３６	１１，１６５．５３
资产合计	４１，３９４．５０	４２，４３４．３１	３１，３８７．７６
流动负债合计	１０，２１４．１２	１１，３９３．９５	８，８８０．８６
非流动负债合计	４，８６３．６１	４，８３８．１０	－
负债合计	１５，０７７．７３	１６，２３２．０５	８，８８０．８６
所有者权益合计	２６，３１６．７６	２６，２０２．２５	２２，５０６．９０

项目	２０１３年１－６月	２０１２年度	２０１１年度（注）
营业收入	１１，６４４．６９	２３，９９３．４３	１７，４３３．６９
营业利润	１，８３６．１９	５，７１８．７９	４，８２０．８２
利润总额	１，６９５．８８	５，３４０．６７	４，８５１．５４
净利润	１，１１４．５１	３，６９５．３５	３，６４７．２８

项目	２０１３年６月３０日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日
资产负债率	３６．４２％	３８．２５％	２８．２９％
毛利率	４８．０２％	４８．４５％	５０．２８％
净利润率	９．５７％	１５．４０％	２０．９２％
净资产收益率	４．２２％	１５．１７％	６２．４４％

项目	金额	占比	说明
货币资金	１，４２５．２３	３．４４％
应收账款	２５，１９８．６３	６０．８７％
预付款项	２，８５５．６０	６．９０％	预付阵地租赁费及购房款
其他应收款	２，３５９．１８	５．７０％
存货	３０６．２１	０．７４％	收入置换所得
固定资产	６，２５１．９２	１５．１０％	主要为ＬＥＤ显示屏，部分用于抵押担保，见本节“（三）资产抵押、质押及担保情况”
无形资产	２５１．８５	０．６１％
开发支出	７６．０６	０．１８％
长期待摊费用	２，４５２．１７	５．９２％
递延所得税资产	２１７．６６	０．５３％

账龄	账面余额	比例％	坏账准备	账面净值
１年以内	１９，４７１．６５	７５．１０％	１９４．７２	１９，２７６．９３
１－２年	５，７８３．８４	２２．３１％	２８９．１９	５，４９４．６５
２－３年	５８５．１５	２．２６％	１７５．５５	４０９．６１
３－４年	８６．８３	０．３３％	６９．４６	１７．３７
４－５年	０．４０	０．００％	０．３２	０．０８
５年以上	－	－	－	－
合 计	２５，９２７．８７	１００．００％	７２９．２４	２５，１９８．６３

序号	阵地位置	面积（平方米）	取得方式	备注
１	广州市天河路２２８号正佳广场西墙西立面	４９１．５０	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
２	广州市天河路２２８号正佳广场西北墙体	３６０．００	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
３	广州好世界广场大厦裙楼东面外墙	３５０．００	外购	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
４	北京西城区西直门外大街１号西环广场东侧楼体外立面	２９４．９０	自建	－－
５	天津市和平区南京路１０８号现代城Ｃ区商厦外立面	２５０．１０	自建	天津现代商业有限公司阵地租赁合同抵押担保
６	上海黄浦区金陵东路西藏南路亚龙国际广场正门墙体	２０１．７０	自建	－－
７	位于北京中关村大街１８号科贸大厦西侧墙面	１９４．９０	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
８	上海静安寺下沉式广场	１９２．００	外购	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
９	郑州市二七广场郑州亚细亚商厦营业楼顶上方	１６２．００	外购	－－
１０	重庆市解放碑雨田大厦墙体	１６０．００	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
１１	青岛市香港中路１４１号东亚商厦房屋西侧裙楼一楼楼顶	１５９．７０	自建	－
１２	上海市长宁路１０１８号龙之梦购物中心	１４７．００	自建	－－
１３	上海南京东路４７９号新世界休闲港湾正门墙体	１０２．００	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
１４	上海市淮海中路６８８号华狮广场正门外墙	４８．００	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
１５	杭州市延安路５４６号杭州百货	４０．００	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日
１６	黑龙江省哈尔滨市中央大街１００号中央商场正门上方	２２．７０	自建	私募债抵押，抵押期限至２０１６年８月３０日

序号	出租方	位置	租赁期限
１	北京嘉茂西直门商用置业有限公司	北京西城区西直门外大街１号西环广场东侧楼体外立面墙体	２０１０年８月１日至２０２０年７月３１日
２	广州市星辰广告发展有限公司	广州环市东路３６２－３６６号好世界广场大厦裙楼东面外墙	２０１１年１０月１日至２０１７年９月２９日
３	上海新世界百货有限公司	上海南京东路４７９号新世界休闲港湾正门墙体	２００７年至２０１４年
４	上海亚龙投资（集团）有限公司	上海黄浦区金陵东路西藏南路亚龙国际广场正门墙体	２００７年２月１日至２０２２年１月３１日
５	广州正佳企业有限公司	广州市天河路２２８号正佳广场墙体	２０１０年４月１日至２０２２年５月３１日
６	上海华狮中兴商场管理有限公司	上海市淮海中路６８８号华狮广场正门外墙	２００８年至２０１５年
７	上海锦迪城市建设开发有限公司	静安寺下沉式广场墙面	２０１１年３月１日至２０１７年１０月３１日
８	河南兴业投资发展有限公司	郑州市二七广场郑州亚细亚商厦营业楼顶	２０１２年２月２９日至２０２２年２月２８日
９	北京国瑞兴业商业管理有限公司	北京崇外大街１８号国瑞购物中心正门外墙	２０１０年１０月３日至２０１７年１月１日
１０	北京蓝天新视野传媒广告有限公司	京市朝阳区朝阳门外大街８号蓝岛大厦	２０１１年６月１日至２０１７年５月３１日
１１	天津现代商业有限公司	天津市和平区南京路１０８号现代城Ｃ区商厦	２００８年７月１１日至２０１８年７月１０日
１２	上海意海堂文化传播有限公司	上海市金陵中路１号人民广场兰生大厦	２００９年１１月１５日至２０１４年１１月１４日
１３	北京传奇广告有限公司	北京科贸大厦西侧墙面	２００７年９月１日至２０１５年８月３１日
１４	上海新云传媒有限公司	上海市张杨路５７９号三鑫大厦外墙面西南侧	２０１３年４月１日至２０１６年３月３１日
１５	上海景色广告有限公司	上海市淮海中路９３９号巴黎春天百货外立面	２０１２年３月１日至２０１７年２月２８日
１６	上海龙之梦广告有限公司	上海市长宁路１０１８号龙之梦购物中心	２００７年１２月１日至２０２２年１２月１５日
１７	杭州世友广告策划有限公司	杭州市延安路５４６号杭州百货	２０１２年１月１日至２０２２年１月３１日
１８	深圳市尚达文化传播有限公司	深圳罗湖东门步行街入口东港大厦	２０１１年８月２２日至２０１６年８月２１日
１９	重庆唐码传媒有限公司	重庆市解放碑雨田大厦墙体	２０１２年１月１日至２０２２年１２月３１日
２０	青岛广电移动数字电视有限公司	青岛市香港中路１４１号东亚商厦房屋西侧裙楼一楼楼顶	２００９年１月１日至２０１８年１２月３１日
２１	上海兴启房地产有限公司	上海新天地南里商场南入口	２００８年１２月１日至２０１４年１１月３０日
２２	黑龙江省大野广告传媒有限公司	黑龙江省哈尔滨市中央大街１００号中央商场正门	２０１０年至２０２０年

序号	出租方	物业坐落	面积（平方米）	月租金（元）	租赁期限	房产证号
１	上海宝盛房地产开发经营有限公司	上海市卢湾区南昌路４５号７层Ｂ＆Ｃ＆Ｄ单位	９２０．０５	１９４，４９４．７４	２０１２年１２月１日至２０１５年１月３１日	沪房地卢字（２００５）第００１５７１号
２	上海宝盛房地产开发经营有限公司	上海市卢湾区南昌路４５号７层Ａ单位	４０９．９４	８６，６５９．６１	２０１２年１２月１日至２０１５年１月３１日	沪房地卢字（２００５）第００１５７１号
３	李美仪	广州市天河区华强路３号富力盈力大厦１５０１	２０７．４５	２４，８９４	２００２年６月８日至２０１４年６月７日	穗字第０１２０１３１８２３号
４	上海复地投资管理有限公司北京分公司	北京市朝阳区朝阳北路２３７号楼复星国际中心２５０２、２５０３房间	４６７．２７	９５，７９０．３５	２０１１年７月１１日至２０１４年７月１０日	Ｘ京房产证朝字第６４３８７５号

序号	域名	域名持有者	域名注册日	域名到期日
１	Ａｄｖｉｓｉｏｎｍｅｄｉａ．ｃｎ	香榭丽	２００７年７月２５日	２０２１年７月２５日
２	香榭丽传媒．ｃｏｍ	香榭丽	２０１１年４月８日	２０２１年４月８日
３	Ａｄｖｉｓｉｏｎ．ｎｅｔ．ｃｎ	香榭丽	２００６年１２月１１日	２０２１年１２月１１日

项目	金额	占比（％）	说明
短期借款	９８７．０６	６．５５％	招商银行信用借款
应付账款	４，１７９．３０	２７．７２％
预收款项	２８．１１	０．１９％
应付职工薪酬	１２０．７０	０．８０％
应交税费	３，７１８．４６	２４．６６％
应付利息	１０４．１７	０．６９％
应付股利	１，０００．００	６．６３％	２０１２年股利分配
其他应付款	７６．３２	０．５１％
应付债券	４，８６３．６１	３２．２６％	中小企业私募债

债权人	合同号	贷款金额（元）	利率（％）	借款到期日
招商银行上海中山支行	７５０１１３０１１４	２，１２０，６２５．００	央行１２个月贷款基准利率，上浮１５％	２０１４年１月３１日
招商银行上海中山支行	７５０１１３０２０２	４，２５０，０００．００	央行１２个月贷款基准利率，上浮１５％	２０１４年２月４日
招商银行上海中山支行	７５０１１３０３３０１	３，５００，０００．００	央行１２个月贷款基准利率，上浮１５％	２０１３年３月２９日

序号	设备名称	设备所在地	面积（平方米）
１	广州正佳广场显示屏	广州市天河路２２８号正佳广场西墙西立面	４９１．５０
２	广州正佳万豪显示屏	广州市天河路２２８号正佳广场西北墙体	３６０．００
３	广州好世界显示屏	广州好世界广场大厦裙楼东面外墙	３５０．００
４	北京科贸大厦显示屏	位于北京中关村大街１８号科贸大厦西侧墙面	１９４．９０
５	静安寺广场ＬＥＤ	上海静安寺下沉式广场	１９２．００
６	重庆解放碑可拆卸式显示屏	重庆市解放碑雨田大厦墙体	１６０．００
７	新世界显示屏	上海南京东路４７９号新世界休闲港湾正门墙体	１０２．００
８	上海华狮商场显示屏	上海市淮海中路６８８号华狮广场正门外墙	４８．００
９	新杭州杭百显示屏	杭州市延安路５４６号杭州百货	４０．００
１０	哈尔滨中央大街显示屏	黑龙江省哈尔滨市中央大街１００号中央商场正门上方	２２．７０

序号	股东名称	金额
１	叶玫	１１２．３９
２	乔旭东	４１．９５
３	陈荣	４８．６９
４	赵钧	４７．９６
５	方荣梓	２２．６８
６	陈平	１２．１５
７	唐宇婷	９．９８
８	王伟东	８．９３
９	谢学军	５．３３
１０	郑刚	２．２６
１１	黄若梅	２．００
１２	孙健	１．３６
１３	夏文洵	１．３６
合 计		３１７．０４

序号	地点	屏幕点位	代理期限
１	太原	开化寺（太原市解放路与开化寺东北角）	２０１２．１．１５－２０１５．１．１４
２	太原	亲贤街（亲贤街与长治路西南角）	２０１２．１．１５－２０１５．１．１４
３	太原	府西街（太原市解放路与府西街交叉口东北角）	２０１２．１．１５－２０１５．１．１４
４	宁波	中山东路金光中心（中山路２７９号）	２０１３．２．２５－２０１６．２．２４
５	宁波	中山东路东方商厦	２０１３．２．２５－２０１６．２．２４
６	南京	新街口新世纪广场（南京市太平南路１号新世纪广场Ａ栋）	２０１１．６．１－２０１４．５．３１
７	苏州	相门桥（泵房楼顶东侧）（苏州市干将路相门泵站）	２０１１．１．１－２０１４．１２．３１
８	苏州	相门桥（泵房楼顶西侧）（苏州市相门桥西南出相门泵房）	２０１１．１．１－２０１４．１２．３１
９	苏州	饮马桥（人民路与道前街）（苏州市人民路道前街街口）	２０１１．１．１－２０１４．１２．３１
１０	苏州	十全街（苏州市十全街与凤凰街口东南角）	２０１１．１．１－２０１４．１２．３１
１１	济南	泉城广场	２０１２．４．１７－２０１５．４．１６
１２	福州	中亭街东南角（福州市中亭街嘉和苑台北时尚外墙）	２０１２．６．２０－２０１５．６．１９
１３	福州	工业路宝龙城市广场	２０１２．６．２０－２０１５．６．１９
１４	南昌	洪大服装世界（南昌市洪城路洪大服装世界）	２０１２．７．２０－２０１５．７．１９
１５	深圳	宝安南路万象城（鼎丰大厦）（深圳市罗湖区宝安南路与嘉宾路交１０３６号鼎丰大厦南面外墙）	２０１２．１１．１２－２０１３．１１．１２
１６	深圳	皇岗口岸（福田区皇岗口岸路“车港城大楼”）	２０１３．９－２０１５．１２
１７	深圳	罗湖区金世界百货大厦北墙体（深圳市罗湖区解放路２００３号）	２０１３．７．７－２０１４．７．７
１８	佛山	百花广场（佛山市禅城区祖庙路３３号百花广场）	２０１３．８．１－２０１４．７．４
１９	东莞	南城海雅百货（东莞南城区鸿福路８３号综艺曼哈顿６楼）	２０１１．１０．１３－２０１４．１０．１２
２０	南宁	南宁琅东大酒店（南宁市民族大道１１３号）	２０１３．１．１－２０１３．１２．３１
２１	长沙	黄兴路步行街（长沙市黄兴南路商业步行街Ｅ区）	２０１３．３．１１－２０１５．３．１０
２２	沈阳	马路湾东宇大厦（沈阳市和平区和平南大街２号东宇大厦楼面及裙楼）	２０１３．１．１－２０１５．１２．３１
２３	沈阳	三好街金科大厦（沈阳市文化路１９号金科大厦楼顶）	２０１２．１．１－２０１４．１２．３１
２４	沈阳	铁西广场大连银行铁西行	２０１３．７．５－２０１３．１０．２６
２５	大连	青泥步行街（地王商城人防工程）	２０１２．６．２０－２０１５．６．１９
２６	长春	红旗街巴黎春天百货（长春市红旗路与工农大街交汇处巴黎春天百货）	２０１３．１．１－２０１４．１２．３１
２７	西安	高新区利君Ｖ时代大厦（西安市未央路利君时代楼体）	２０１１．５．１５－２０１４．５．１４
２８	大连	星海湾（沙河口区中山路５７６号产权技术交易中心）	２０１３．３．１－２０１４．２．２８
２９	汕头	长平路金环路南国商城（长平路南国商城南面三至五楼中部）	２０１３．７．５－２０１４．７．４
３０	南宁	民族大道１２号丽原天际	２０１３．７．１－２０１４．６．３０
３１	贵阳	紫林庵百灵时尚天地大厦（紫林庵百灵时尚天地大楼６－８楼）	２０１３．７．１－２０１４．６．３０
３２	海口	蓝天路名门广场（海口市美兰区蓝天路３１号）	２０１３．７．５－２０１４．７．４
３３	重庆	沙坪坝凯德广场（沙坪坝凯德广场外墙）	２０１２．１．１－２０１６．１２．３１