入本公司(包括其前身),他曾于1998年9月至2000年9月于本公司营销部工作,2000年10月至今先后于证券办公室、生产技术处以及证券部工作。他于本公司从事企业管治多年,曾参与国内外证券监管机构举办的相关培训。他于2012年5月29日举行的本公司2011年度股东周年大会上通过委任,连任为本公司董事。他现时兼任中国宏桥集团有限公司(股票代码:1378.HK)的非执行董事。
2、非执行董事
张士平先生
张士平先生,66岁,毕业于安徽财贸学院,取得棉花检验专业文凭,高级经济师。他于一九九九年加入本公司,于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司董事。张先生之前曾任第五油棉车间主任、生产股股长、副厂长、厂长,邹平县位桥棉纺织厂党委书记、厂长,魏桥创业集团总经理,本公司董事长,山东魏联印染有限公司董事长、邹平县黛溪山庄有限公司董事长、滨州魏桥盐业开发有限公司董事长、山东魏桥特宽幅印染有限公司董事长、山东魏桥服装有限公司董事长、滨州魏桥铝业科技有限公司董事长以及山东魏桥创杰服装有限公司董事长、山东慧滨棉纺漂染有限公司董事,滨州工业园董事(由2001年11月26日起至2010年5月),威海魏桥董事长(由2001年7月25日起至2010年5月),保恒俐投资有限公司董事长;他现时兼任山东宏桥新型材料有限公司董事长(由1994年7月27日起),邹平县供销合作社联合社的党委书记(由1998年3月8日起),魏桥创业集团董事长(由1998年4月14日起),魏桥投资董事长,中国宏桥控股有限公司董事长,魏桥创业(香港)进出口有限公司董事长,中国宏桥集团有限公司(股票代码:1378.HK)董事长兼执行董事。张士平先生是第九届、第十届、第十二届全国人民代表大会代表。他是张红霞女士及张艳红女士的父亲。
赵素华女士
赵素华女士,43岁,结业于青岛大学成人教育学院,取得纺织工程管理专业文凭。她于1999年加入本公司。她在棉纺织行业积逾十五年管理经验。她先后担任过本公司生产技术处处长、生产技术部部长(2000年5月起至2006年2月止),她现时任本公司销售部常务副总经理(由2006年2月起)。赵素华女士为赵素文女士的姐姐。
3、独立非执行董事
陈永祐先生
陈永祐先生,58岁,毕业于加拿大滑铁卢大学,获数学学士学位。陈先生曾任中国金展控股有限公司执行董事,伟世服务顾问有限公司助理副总裁,怡富投资服务有限公司董事,汇丰投资管理有限公司执行董事,香港政府中央政策组成员,消费者诉讼基金执行委员会委员,国际扶轮社香港尖沙咀东社长,百富勤资金管理有限公司董事,香港海洋公园董事局成员,香港海洋公园投资委员会主席;道亨基金管理有限公司董事兼总经理暨投资总监,香港投资基金公会中国事务委员会主席,香港贸易发展局金融委员会委员,麦理浩爵士信托基金投资委员会成员,他目前为汇骏资产管理有限公司主席兼行政总裁,亦是柏立基爵士信托基金投资委员会召集人,警察子女教育信托基金及警察教育及福利信托基金委员。陈先生亦是星谦化工控股有限公司(股票代码:640.HK)独立非执行董事。于2003年2月12日举行的本公司临时股东大会上通过委任其为独立非执行董事。于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司独立非执行董事,任期由2012年5月29日起生效。
徐文英先生
徐文英先生,61岁,毕业于天津轻工业学院,取得轻化工机械专业文凭,教授级高级工程师、享受国务院政府特殊津贴专家、国家注册咨询工程师。他曾任呼和浩特内蒙古化学纤维厂的工程师、副车间主任、技术科副科长、副厂长及总工程师,纺织工业部(其后易名为中国纺织总会)计划部门技术改造处的副处长,中国纺织工业协会的副秘书长,中国纺织工业协会产业部的副主任,中国色织行业协会理事长,中国棉纺织行业协会会长,纺织企业技术进步咨询服务中心主任,黑牡丹(集团)股份有限公司(股票代码:600510.SH)独立董事,华孚色纺股份有限公司(股票代码:002042.SZ)独立董事。他现时为中国纺织工业联合会副会长,中国棉纺织行业协会名誉会长,中国长丝织造协会会长,江苏联发纺织股份有限公司(股票代码:002394.SZ)独立董事,经纬纺织机械股份有限公司(股票代码:000666.SZ)独立董事。他于2003年6月27日举行的本公司股东大会上通过委任其为独立非执行董事。他于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司独立非执行董事,任期由2012年5月29日起生效。
王乃信先生
王乃信先生,61岁,毕业于曲阜师范学院,取得政治专业文凭,具有教授资格。自1993年以来,他主要从事企业管理、市场营销、纺织工业人才培养等方面的教学与研究。他曾任滨州师范专科学校党委书记,已于2013年4月退休。于2003年2月12日举行的本公司临时股东大会上通过委任其为独立非执行董事。于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司的独立非执行董事,任期由2012年5月29日起生效。
4、监事
律天夫先生(独立监事)
律天夫先生,78岁,毕业于上海动力机械专科学校柴油机专业,高级工程师。他曾任济南柴油机厂技术员,山东供销合作学校教研室主任,山东省滨州地区供销合作社技术员、工程师、高级工程师、科长、经理、副主任,山东省滨州地区中级工程技术职称评委会委员、副主任委员,山东渤海油脂工业公司总经理顾问。于2003年2月12日举行的本公司临时股东大会上通过委任其为独立监事。于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司的独立监事。他现时并无于本公司担任任何其他职位。
王薇女士(独立监事)
王薇女士,72岁,毕业于青岛纺织专科学校,取得棉纺专业文凭,高级工程师。她曾任新疆乌鲁木齐市“七一”第一棉纺织厂车间主任,山东省临沂棉纺织厂车间主任及工程师,山东省纺织工业厅教育处工程师,山东省纺织工业厅棉纺织印染公司经理,山东省纺织工业厅协作办主任,山东省纺织工业厅经济技术开发公司经理兼高级工程师,山东省纺织工业厅纺织实业总公司总经理兼高级工程师,以及山东省纺织工业厅生产技术处处长兼总工程师。于2003年2月12日举行的本公司临时股东大会上通过委任其为独立监事。于2012年5月29日举行的本公司周年股东大会上通过委任,连任为本公司的独立监事。她现时并无于本公司担任任何其他职位。
王晓芸女士(职工代表监事)
王晓芸女士,49岁,结业于青岛大学成人教育学院,取得纺织工程管理专业文凭。她于1999年加入本公司。她在棉纺织行业积逾十八年管理经验。她先后担任过本公司质检员、车间主任、副厂长、厂长、邹魏一园生产区副总经理(2004年1月起至2006年2月止),本公司非执行董事(2008年5月30日起至2012年5月29日止)。于2012年3月22日召开的魏桥纺织职工代表大会被选举为职工监事。她现时任本公司生产技术部部长(由2006年2月起)。
5、高级管理人员
公司总经理张红霞女士简历,见本节“(二)董事、监事、高级管理人员简历 1、执行董事”。
公司财务总监赵素文女士简历,见本节“(二)董事、监事、高级管理人员简历1、执行董事”。
公司董事会秘书张敬雷先生简历,见本节“(二)董事、监事、高级管理人员简历1、执行董事”。
(三)董事、监事和高级管理人员兼职情况
截至2013年6月30日,本公司董事、监事、高级管理人员兼职情况如下:
1、在控股股东及其关联单位任职情况
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2、在其他单位任职情况
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3、董事、监事和高级管理人员报酬情况
公司的董事、监事和高级管理人员2012年的税前报酬情况如下:
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(四)持有本公司股票及债券情况
截至2013年6月30日,张红霞女士持有本公司17,700,400股股票,持股比例为1.48%;张士平先生持有本公司5,200,000股股票,持股比例为0.44%。此外,本公司其他董事、监事及高级管理人员不持有本公司股票或债券。
六、公司主营业务情况
本公司以棉纺织品生产和销售为主营业务,主要产品包括棉纱、坯布以及牛仔布。
(一)纺织行业情况
1、行业概述
纺织行业作为我国的传统行业,有悠久的发展历史。建国以来特别是改革开放三十多年来,纺织行业得到了快速发展。目前,我国已具有世界上规模最大、产业链最完整的纺织工业体系,从纺织原料生产开始(包括天然和化学纤维),纺纱、织布、染整到服装及其他纺织品加工,形成了上下游衔接和配套生产,成为全球纺织品服装的第一大生产国及出口国。目前,我国纺织业产量占世界总产量的一半,出口量占世界总出口量的四分之一。纺织工业包括纺织业、服装业、化学纤维制造业和纺织专用设备制造业四大类。其中纺织业包括棉纺织(印染)、毛纺织、麻纺织、丝绢纺织、针织业;服装业包括服装、制帽、制鞋业;化纤业包括合成纤维、人造纤维制造业。纺织产品按应用领域分为:服装、家纺和产业用纺织品。
从发展历程来看,我国纺织工业的发展已经历了从自我满足到进口替代再到出口导向的三大发展阶段。80年代以来,我国纺织纤维和织物加工量的迅猛发展见证了行业的快速成长。进入新世纪后,在产业结构调整、加入WTO两大背景下,纺织工业开始进入新的发展时期,逐渐由出口导向型向内需推进型转变。我国改革开放的三十多年来,纺织行业发展成就巨大,不仅生产、贸易和经济效益大幅增加,同时在吸收就业、保持社会稳定等方面也做出了巨大贡献。
2、行业运行情况
目前,我国纺织行业进入门槛低,经营分散,纺织行业总体产能过剩,市场集中度不高。2011年,我国棉纺织行业经历了诸多挑战。一方面,国内原材料价格大幅波动,劳动力等成本要素上升;另一方面,我国为应对通货膨胀而实施的货币紧缩政策以及人民币的不断升值,使得国内棉纺织企业的融资成本不断增加,也给我国棉纺织产品的出口带来了不利的影响。特别是2011年国内外棉花价格大幅波动,导致国内多数棉纺织企业产销不畅、库存潜亏有所增加,盈利下滑。
2011年3月28日,国家发改委、财政部、农业部、工业和信息化部、铁道部、国家质检总局、供销合作总社、中国农业发展银行共同制定了《2011年度棉花临时收储预案》,按照19,800元/吨的标准级皮棉到库价格对2011/2012棉花年度的棉花进行收储。2012年2月29日,前述机构又制定了《2012年度棉花临时收储预案》,按照20,400元/吨的标准级皮棉到库价格对2012/2013棉花年度的棉花进行收储。
2012年,在国家棉花收储和放储政策的影响下,棉价脱离了市场价格,特别是棉花收、放储量及收、放储价格对于纺织企业的配棉稳定、产品质量有较大的影响。随着国内外棉花价差的增大,导致纺织企业产品结构调整,纯棉产品比重下降约3%。
2012年,中国棉花价格328指数平均约为18,911元/吨,较去年同期下降约20.26%;而国际棉花价格Cotlook A指数约为每磅89.24美分,较去年同期下降约40.7%。国内棉花价格大幅高于国际棉花价格,致使我国纺织企业生产成本高于国外同行,纺织行业出口竞争力下降,出口增速出现大幅度回落。
2013年4月8日,国家制定了《2013年度棉花临时收储预案》,仍按照20,400元/吨的标准级皮棉到库价格对2013/2014棉花年度的棉花进行收储。截至2013年6月末,中国棉花价格328指数约为19,300元/吨,国际棉花价格Cotlook A指数约为每磅91.30美分,国内外棉花价差小幅收窄。2009年1月至2013年6月国内外棉花价格走势如下图所示:
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数据来源:Wind资讯
此外,劳动力成本的增加也给纺织企业带来了巨大的压力。中国棉纺织行业协会调查显示,2012年企业用工的直接成本增加10%左右。此外,随着人员流动的加大,培养员工所付出的隐性成本以及稳定员工队伍增加的福利待遇都进一步增加了企业的用工成本。2012年,企业用电成本增幅不大,增幅在2%~4%之间。
2012年,内需市场总体保持稳定增长,但增速有所放缓。根据中国纺织工业协会统计中心发布的资料,2012年中国限额以上企业(年销售额人民币2,000万元以上)衣着类商品零售额同比增长18.0%,增速低于上年同期6.2个百分点;中国规模以上纺织企业内销比重由去年同期的约82.9%提高到了约84.3%。2012年,我国纺织品出口低速增长,增速大幅下滑。根据我国海关发布的数据,2012年我国纺织品出口约958亿美元,同比增长约1.2%。
2013年上半年,全国规模以上企业服装鞋帽及针纺织品零售额同比增长约11.9%,增速低于上年同期约5.0个百分点。2013年上半年,中国纺织品出口需求有所改善。根据我国海关发布的数据,2013年上半年,我国纺织品出口约512亿美元,同比增长约10.1%,增速高于上年同期约8.8个百分点。
展望未来,国内外棉花价格倒挂问题短期内仍然存在,加上劳动力成本上升等因素影响,我国纺织行业仍面临经营压力。但从国内环境看,随着国内经济逐步企稳,国内纺织品服装市场将继续保持稳步增长;从全球环境看,国际经济虽具有较大的不确定性,但继续大幅恶化的可能性相对较小,国际市场需求有望处于筑底阶段;从我国经济发展具备的有利条件看,城镇化的深入推进,将为扩大内需提供广阔的市场空间,随着居民收入的逐步提高,对各类中高档纺织品服装的消费需求亦将不断增加。
3、纺织产业政策对行业的影响
2012年1月19日,工业和信息化部正式发布《纺织工业“十二五”发展规划》,以推进纺织产业由大变强。《纺织工业“十二五”发展规划》的主要目标为:1)行业保持平稳增长,规模以上纺织企业工业增加值年均增长8%,工业增加值率提高2个百分点;2)产业结构进一步优化,至“十二五”末,服装、家纺、产业用三大类终端产品纤维消费量的比例达到48:27:25,新产品开发能力进一步增强,产品品种更加丰富,内销比重逐步提高,满足高中低不同消费层次需求;3)创新能力明显增强,规模以上企业全员劳动生产率年均增长10%左右,研究与试验发展经费支出占主营业务收入比重超过1%,掌握一批高新技术纤维开发应用和先进纺织装备研发制造核心技术,棉纺、化纤和服装等行业主流工艺、技术和装备达到国际先进水平;4)品牌建设实现新突破,产品质量水平进一步提高,品牌建设能力明显增强,形成具有国际影响力的品牌5-10个,国内市场认知度较高的知名品牌100个,年销售收入超百亿的品牌企业50家,品牌产品出口比重达到25%;5)节能减排和资源循环利用再上新台阶,单位工业增加值能源消耗比2010年降低20%,工业二氧化碳排放强度比2010年降低20%,单位工业增加值用水量比2010年降低30%,主要污染物排放比2010年下降10%。
其中棉纺织业的发展重点为:加强嵌入式纺纱、多组份纤维复合混纺、新结构纱线加工等技术的研发,推广原料精细管理和计算机自动配棉,提升纺纱过程质量控制、织物自动检测和分析技术,重点推广紧密纺、低扭矩环锭纺、喷气、涡流纺等新型纺纱,自动络筒,无梭织机织造以及无PVA上浆、预湿上浆等工艺技术。
未来传统纺织业发展重点在于技术创新,提高产品附加值。《纺织工业“十二五”发展规划》提出,提高棉、毛、麻、丝天然纤维资源利用水平,加强高效、节能新型纺纱、织造工艺技术的研发和产业化推广,实现纺织产品的多样化和高档化,不断提高传统纺织品的技术含量。这将有利于传统纺织行业不断升级,加速行业优胜劣汰,具备技术工艺优势、资金实力雄厚的龙头企业将从中受益。
(二)发行人经营范围及主要产品
本公司营业范围为:棉花加工(有效期至2015年8月31日);棉纺、织布、印染、针织品、服装的生产、加工、销售;备案范围内的进出口业务;棉花销售。
截至本募集说明书签署日,本公司共有四个生产基地,均位于山东省境内,分别为:
1、魏桥生产基地(现有两个生产区);
2、滨州生产基地(滨州工业园第一生产区及第二生产区);
3、威海生产基地(威海魏桥及威魏工业园);
4、邹平生产基地(邹平第一工业园、邹平第二工业园和邹平第三工业园)。
本公司以棉纺织品生产和销售为主营业务,主要产品包括棉纱、坯布以及牛仔布。
(三)发行人主要产品的工艺流程
1、纺纱
把皮棉纺成纱,一般要经过清花梳棉、并条、粗纱、细纱、络筒、后加工等主要工序。用于生产制造高档汗衫、府绸等较高规格的纺织品所用的较高品质精梳纱,还需要进行额外精梳工序。
下表为本公司生产精梳纱所涉及的主要纺纱流程:
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2、织布
作为一家综合纺织生产商,本公司使用自制的棉纱织布,织布过程一般涉及整经、浆纱、穿经、织造和整理。下表为本公司生产坯布和牛仔布时主要采用的工艺流程:
(1)坯布制造工艺
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(2) 牛仔布制造工艺
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(四)发行人主营业务收入、成本构成情况
1、主营业务收入构成
最近三年一期,本公司按产品的主营业务收入构成情况如下:
单位:万元
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2、主营业务成本构成
最近三年一期,本公司按产品的主营业务成本构成情况如下:
单位:万元
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3、主营业务毛利润构成
最近三年一期,本公司主营业务毛利润构成情况如下:
单位:万元
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4、主营业务毛利率分析
最近三年一期,本公司主营业务分产品的毛利率情况如下:
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5、前五大销售客户
最近三年一期,本公司纺织品销售前五大客户情况如下:
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由上表可以看出,本公司前五大客户占比基本保持稳定,且占比较低,单一客户销售收入占比均未超过10%。本公司作为棉纺织行业的龙头企业,客户较为广泛,对大客户依赖性较小。
(五)发行人主要产品产能、产量、销量情况
1、棉纱
截至2012年末,公司棉纱产能为76.59万吨/年,居国内行业首位。2012年,公司棉纱产量为45.00万吨,约占全国棉纱总产量的2.0%,其中公司自用27.79万吨。2013年1-6月,公司棉纱产量为23.77万吨,约占全国棉纱总产量的1.9%,其中公司自用12.11万吨。公司引进了清梳联合机、紧密纺细纱机和自动络筒机等先进设备,拥有国内最大的精梳纱、无结纱生产基地。公司“三无一精”比例继续保持国内行业领先水平,并且已提前达到《纺织工业“十二五”发展纲要》中的目标。2012年,公司棉纱无结头纱比重为100%,精梳纱比重达到85%,无卷化率达到70%。公司以中高档纯棉纱线为主要产品,按销量统计2012年高档棉纱产品约占53.72%。对照Uster2007公报,2012年公司成纱指标达到5%~25%的国际先进水平。
2011年,国际纺织品市场受经济危机及棉花价格大幅波动的影响,需求下降,公司棉纱销售量同比下降40.99%,其中出口量同比下降48.23%;棉纱销售收入同比下降22.36%。2012年度,公司棉纱销售量同比上升49.25%;销售收入同比上升10.84%,主要原因在于公司为消化库存而采取薄利多销的经营策略,调低销售价格,导致销售收入的增长率显著低于销售量的增长率。2013年1-6月,公司销售棉纱9.68万吨,实现棉纱销售收入24.05亿元;其中出口销售6.60万吨,出口销售收入17.33亿元,出口销售量及销售收入占比均显著提高。
报告期内,本公司棉纱产品产销量及平均价格情况:
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注:*公司棉纱年产能指以生产38S棉纱计算的最大生产量;纱支数越高,表明纱线越细,单位时间产量越小。
2、坯布及牛仔布
公司拥有无梭织机12,839台,引进了具有国际先进水平的喷气织机、剑杆织机、大提花织机等生产设备,是全国最大的无梭织造基地,同时也是国内主要的牛仔布制造商之一。公司坯布无梭布比重达80%,出口坯布均达到美国“四分制”外观质量标准,“魏桥”牌高支纱高密度纯棉布在行业中具有一定的品牌效应。截至2012年末,公司坯布产能为16.08亿米/年、牛仔布产能为1.36亿米/年。2012年,公司坯布占织造业务总收入的比例约为90.90%,是织造业务的主要收入来源。2012年度公司坯布产量为10.45亿米,约占全国坯布总产量的2.7%;2013年上半年公司坯布产量为4.91亿米,约占全国坯布总产量的2.6%。
2012年,公司织造业务营业收入为84.42亿元,同比下降6.35%;但坯布和牛仔布的销售量分别同比上升2.86%和10.71%。其中坯布出口量占其总销量的31.38%;牛仔布出口量占其总销量的20.97%。但在销售价格方面,坯布和牛仔布的平均销售价格均有所下降,主要是由于棉花平均市场价格回落所致,其中牛仔布价格下降16.02%,坯布价格下降8.89%,内销价格显著高于出口价格。2013年1-6月,公司织造业务营业收入为43.16亿元,其中出口销售量及销售收入占比均显著提高。
报告期内,本公司织造产品产销量及平均价格情况:
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注:*公司坯布和牛仔布年产能指以织机最大转速生产特定纱支密度坯布、牛仔布的最大生产量;纱支密度越高,单位时间产量越小。
本公司采取订单生产和市场化销售相结合的销售模式,主要根据订单价格和市场情况确定销售价格,在报告期内并未就棉纺织品销售采取套期保值措施。
(六)公司热电业务分析
公司自备电厂生产的电力及蒸汽,在满足公司自身生产所需后对外销售。
1、电力行业分析
(1)行业概况
电力行业是国民经济和社会发展的基础和支柱产业。多年来,我国电力行业一直保持较快的发展速度,全国发电装机容量分别在1987年、2000年、2005年跨越1亿千瓦、3亿千瓦、5亿千瓦三个台阶,电力供需形势得到缓解。据中国电力企业联合会最新统计,截至2012年末全国发电装机容量114,491万千瓦,同比增长7.8%;2012年度全国用电量49,591亿千瓦时,同比增长5.5%。2013年上半年,我国新增发电装机容量3,243万千瓦;全国用电量24,961亿千瓦时,同比增长5.1%。长期来看,随着我国经济的持续发展和人民消费结构的升级,电力需求仍将持续快速增长。
2012年,受经济增长放缓等因素影响,全国电力消费增长平缓,全年呈现出前三季度低速增长、第四季度增速回升的总体态势。第三产业和城乡居民生活用电量持续较快增长,第四季度随着经济的趋稳回升,第二产业及其工业用电量成为带动全社会用电量增速回升的主要动力。由于电力消费增速回落及水电大发,2012年火电设备利用小时比2011年明显下降。2012年,由于火电企业燃料成本压力减轻,加上来水较好、水电大发,发电企业整体经营状况好于2011年。
(2)行业政策
①电价政策
2010年10月9日,国家发改委研究拟定了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),并通过新闻媒体和互联网等渠道广泛征求社会各界意见。《征求意见稿》提出,居民阶梯电价将城乡居民每月用电量按照满足基本用电需求、正常合理用电需求和满足较高生活质量用电需求划分三个档次,电价实行分档累进递增。第一档电量按满足居民基本用电需求确定,电价维持较低价格水平;第二档电量反映正常合理用电需求,电价逐步调整到弥补电力企业合理成本加合理收益的水平;第三档电量体现较高生活质量用电需求,电价反映资源稀缺状况和环境损害成本。
为进一步加强电力需求侧管理工作,深入贯彻落实国家节能减排战略,2010 年11月11日,发改委、电监会等六部委联合印发《电力需求侧管理办法》(以下简称“《办法》”)。这是继2004年发改委联合电监会印发《加强电力需求侧管理指导意见》后,我国在电力需求侧管理工作方面又一个重要的指导性文件。《办法》确定了电力需求侧管理的定义,明确了电力需求侧管理工作的责任主体和实施主体,即发改委负责全国电力需求侧管理工作,电网企业是电力需求侧管理工作重要的实施主体,自行开展工作并为其他各方提供便利条件。在此基础上,《办法》提出了电力需求侧管理工作的十六项管理措施和激励措施。《办法》提出的十六项措施中,既包含定性的措施,也包括部分定量措施,如规定各省(自治区、 直辖市)电网企业的年度电力电量节约指标以及电网企业的电力负荷监测能力等,量化指标的规定大大提高了《办法》的可操作性,将推进电力需求侧管理工作的顺利开展。
为更好行使国务院赋予的电价监管职责,加大监管力度,规范电价行为,国 家电监会根据《电力监管条例》和国家有关规定,于2010年12月23日发布了《电价监督检查暂行规定》(以下简称“《规定》”),该《规定》将从2011年1月 1日起执行。根据《规定》,电价监督检查的组织实施主要由各级电力监管机构负责,监督检查的内容包括对电力企业执行国家电价政策情况的监督检查、对电力企业在电力市场中价格行为的监督检查和对电力企业信息资料上报的监督检查三个方面。
②民营企业进入电力行业政策
让民间资本进入电力行业,在2005年国务院发布的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》中就已明确。2010年5月14日,国务院又发布了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(新36条),其中第7条提出:鼓励民间资本参与电力建设。支持民间资本以独资、控股或参股形式参与水电站、火电站建设。进一步放开电力市场,积极推进电价改革,加快推行竞价上网,完善电力监管制度,为民营发电企业平等参与竞争创造良好环境。
为了落实这一政策,2010年7月,国务院公布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》,明确国家发改委、国家能源局等7部门负责引导鼓励民间投资进入电力行业的工作。
2012年6月18日,国家能源局印发《关于鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资的实施意见》,第五条提出:鼓励民间资本参与电力建设。支持民间资本扩大投资,以多种形式参与水电站、火电站、余热余压和综合利用电站,以及风电、太阳能、生物质能等新能源发电项目建设,参股建设核电站。鼓励民营企业参与火电站脱硫、脱硝装置的建设、改造和运营。鼓励民间资本参与电网建设。
③小火电机组关停政策
2007年1月,国家发改委、能源办联合发出《关于加快关停小火电机组的若干意见》(以下简称“《意见》”)。《意见》提出在“十一五”期间,在大电网覆盖范围内逐步关停以下燃煤(油)机组(含企业自备电厂机组和趸售电网机组):单机容量5万千瓦以下的常规火电机组;运行满20年、单机10万千瓦级以下的常规火电机组;按照设计寿命服役期满、单机20万千瓦以下的各类机组;供电标准煤耗高出2005年本省(区、市)平均水平10%或全国平均水平15%的各类燃煤机组;未达到环保排放标准的各类机组;按照有关法律、法规应予关停或国务院有关部门明确要求关停的机组。《意见》还指出,对在役的热电联产和资源综合利用机组,要实施在线监测,由省级人民政府组织对其开展认定和定期复核工作。不符合国家规定的,责令其限期整改;逾期不改或整改后仍达不到要求的,予以关停。
2010年2月,国务院发布《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》(国发[2010]7号),要求在2010年底前淘汰小火电机组5,000万千瓦以上。
2、公司热电业务情况
为解决电力供应不足,降低用电、用汽成本,提高能源利用效率,魏桥创业集团于1999年新建了魏桥第一热电厂,开始进入热电领域。本公司上市后,公司向魏桥创业集团采购电力和蒸汽、同时魏桥创业集团及其他下属子公司向公司采购棉纱、坯布的双向关联交易一直被香港联交所关注。2005年8月13日,本公司与魏桥创业集团签订资产收购及增资协议,魏桥创业集团以人民币300,000万元的价格向本公司转让其所拥有的若干热电厂的房屋建筑物和机器设备等实物资产。同时,本公司与魏桥创业集团签订《电力供应协议》,本公司可将满足本公司生产用电之外的超发电力销售给魏桥创业集团,销售价格为0.45元/度(含增值税价格,2008年5月双方签订补充协议,价格调整为0.5元/度)或当地发电厂向电网销售电力的市场价较高者。
依照中央政府与山东省政府对环保、节能减排方面相关要求,邹平县发展及改革局于2007年6月19日发布《关于邹平县企业自备电力机组试点改革的通知》(以下简称“《试点改革通知》”),高新铝电获指派为执行上述《试点改革通知》的企业,负责收购整合邹平县相关的自备发电厂。按照《试点改革通知》规定,拥有自备电厂的相关企业一般并不允许保留、重建自备发电厂或建设新的发电厂,但经邹平县政府批准,高新铝电应向该等相关企业转让符合相关国家产业政策的大型发电厂,或通过资产互换,即高新铝电以大型发电厂互换或取代产电量相若的小型发电厂。2008年9月4日,本公司与高新铝电签订资产互换协议。本公司以1,599,017,500元的价格收购高新铝电装机容量为42万千瓦时的发电机组,并以1,460,000元/年的价格向其租赁上述发电机组所在土地使用权;同时本公司以291,476,160元的价格向高新铝电出售其所拥有的魏桥第一热电厂相关热电资产,并后续通过向高新铝电销售超发电力的方式支付剩余共计1,307,541,340元资产转让款,供电价格为0.52元/度(含税)或当地发电厂向电网销售电力的市场价较高者。上述热电资产置换方案已经邹平经济开发区管理委员会于2008年9月5日出具的《关于同意邹平高新热电有限公司热电资产置换方案的函》批准。
2010年度,由于邹平工业园铝电有限公司自备电厂在建,存在短期电力需求,在邹平县经济开发区管委会的协调下,本公司与邹平工业园铝电有限公司签署《电力、蒸汽供应协议》,2011年-2012年度本公司将部分超发电力、蒸汽销售给邹平工业园铝电有限公司,其中电力销售价格为0.50元/度(含税)或当地发电厂向电网销售电力的市场价较高者;蒸汽销售价格为150元/吨(含税)或市场价(含税)较高者。邹平工业园铝电有限公司自备电厂建成后,本公司不再向邹平工业园铝电有限公司销售电力。
报告期内,本公司热电业务产销量情况如下表所示:
■
截至2013年6月末,公司拥有5家自备电厂,总装机容量为141万千瓦。公司热电业务符合国家产业政策导向,热电联产的自备电厂不属于需关停的范围。尽管公司自备电厂总装机容量具有一定规模,但单机装机容量相对较小。因此,考虑到未来国家对节能减排或环保等要求将逐步提高,公司自备电厂可能将面临一定的“上大压小”的关停风险或技术改造压力,将显著提高公司的经营成本,并对本期债券的偿付产生不利影响。
(七)发行人主要原材料采购情况
1、采购量
本公司的主要原材料采购为棉花及贫瘦煤,报告期内,本公司主要原材料采购量如下表所示:
■
本公司棉花采购渠道一是进口国际棉,二是国内采购内地棉。在采购进口棉方面,用足用好棉花进口配额,灵活采购,尽可能的摊薄用棉成本;在国内棉采购方面,采取随用随买的采购策略,利用自身国内多渠道及采购量大的优势,增加公司的议价能力,降低采购成本。2011年9月以来,国家为稳定棉价,实施了两轮棉花收储政策。根据2013年3月USDA全球棉花供求预测数据显示,2012/2013棉花年度,中国棉花产量约为762万吨。截至2013年3月29日,2012/13年度,中国储备棉管理总公司已累计收储棉花650.64万吨,占2012/2013年度国内棉花总产量的85.39%。2013年度,公司国内棉采购主要采取竞拍储备棉的方式。
煤炭是本公司热电业务成本主要的构成部分,公司热电成本中煤炭成本占80%以上。本公司煤炭平均库存可保证电厂15-30天的生产运营。公司电煤采购实行招标制,电力生产部门提前10天下达供煤计划,煤炭采购部负责招标采购,在保证质量的前提下获得较低采购价格。公司每月举办一次招标会,每次招标会投标单位一般可达60家以上,一般10天内完成合同,一个月内交货,运输则由供应商负责。
报告期内,本公司并未就棉花、煤炭等原材料采购采取套期保值措施。
2、前五大供应商
最近三年一期,本公司皮棉前五大供应商情况如下:
■
2010年-2011年度,公司皮棉采购金额分别为122.85亿元和135.78亿元,其中前五大皮棉供应商合计占比分别为37.42%和27.79%。2012年度,由于公司调整生产节奏,降低皮棉采购量,同时棉花价格同比显著下降,因而2012年度公司皮棉采购金额为60.38亿元,相比2010年-2011年度大幅下降,公司前五大皮棉供应商合计占比上升至59.52%。
2013年1-6月,公司前五大皮棉供应商合计占比上升至82.71%,集中度较高,主要原因为2013年上半年公司皮棉的国内采购以竞拍储备棉为主,拍储金额为28.84亿元,占皮棉采购总金额的58.06%。
(八)本公司在行业中的竞争地位
1、市场占有率情况
本公司是国内规模最大的纺织企业,并拥有配套的自备热电资源。公司是全国最大的无结纱、精梳纱及无梭织造生产基地。截至2013年6月末,公司拥有约660万纱锭和近5万台织机,其中精梳机4,765台、自动络筒机1,436台、无梭织机12,839台,生产设备先进,并采用紧密纺纱、氨纶包芯纱等先进工艺,能够满足客户对高性能、高品质产品的需求。公司一直维持着广泛的客户关系,客户主要集中于国内及东南亚地区。
2、公司竞争优势分析
(1)规模优势
本公司拥有6个工业园,分布在魏桥、邹平、滨州、威海四个生产基地,雇用员工约87,000人。本公司是中国最大的棉纺织生产商及世界上纺织能力最大的棉纺织企业,位列2013年中国上市公司500强第278位及山东省第14位。本公司在过去十多年来把握经济快速增长的契机,建立了庞大的生产规模,结合先进的技术装备,在全球棉纺织市场奠定稳固基础。较大的规模优势有利于公司抵御原材料价格波动和贸易环境变化带来的风险。
(2)品牌优势
通过长期的积累,本公司逐渐建立了优质的品牌形象,2006年和2007年,“魏桥”牌高支高密纯棉坯布和精梳纱线分别被评为中国名牌产品。2010年,“魏桥”品牌也成功进入了由世界品牌组织、美中经贸投资总商会、美国世界著名企业联盟联合推选的2009年度“世界著名品牌500强”。“魏桥”品牌已连续10 年入选世界品牌实验室(World Brand Lab)发布的《中国500 最具价值品牌》排行榜。2013年6月26日,魏桥”品牌以高达232.58亿元的品牌价值名列第75位。“魏桥”牌产品作为中国名牌产品、国家免检产品和世界著名品牌产品,以其档次高、质量好、规格全的优势,覆盖欧美、日、韩等20多个国家和地区。
(3)产品优势
本公司纺织业务主要的产品为棉纱、坯布、牛仔布,棉纱最高纱支达到300支,坯布最高密度达到1,600根,高技术含量的布类产品比重达60%、无梭布比重达80%、无结头纱比重达100%、售纱中精梳纱比重高达85%。公司已获ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证。本公司棉纱质量全部达到了国际2007 乌斯特公报 25-5%的水平,坯布出口合格率99.2%,出口产品商检合格率历年保持100%。公司成功开发了抗菌、屏蔽新型功能性纤维混纺、多组织混织和强捻、无捻纱坯布等特种功能高附加值产品,一系列新产品的研制开发,进一步优化提升了公司的产品结构,增强了企业市场竞争力。
(4)工艺优势
本公司生产设备先进,并采用紧密纺纱、氨纶包芯纱等先进工艺,能够满足客户对高性能、高品质产品的需求。从生产装备的技术水平来看,在纺纱工序,公司引进了清梳联合机、紧密纺细纱机、自动络筒机等先进设备,形成了全国最大的无结纱、精梳纱生产基地。纺纱后纺工序选用了代表未来发展方向的自动络筒机,能满足纺织品的高质量要求。在织造工序,公司引进了具有国际先进水平的喷气织机、剑杆织机、大提花织机等生产设备,形成了全国最大的无梭织造生产基地。本公司引进的喷气织机,均为当今国际上技术先进、性能可靠的一流设备,具有自动化控制水平高、速度快、质量高、品种适应面广的特点,为开发生产各种高档面料提供可靠的技术保证。剑杆织机、喷气织机具备国内外先进水平,具有产品布面风格好、织造效率高、工人劳动强度小的特点。
(5)成本优势
本公司有自备热电厂,能源价格低,且劳动效率高,设备技术先进;公司在劳动力资源上比发达国家有成本低的优势,比其他发展中国家有素质高、纪律严、能吃苦的优势;在原材料成本方面,集中采购及较大规模的采购量,使公司的棉花采购价格较低,缓解了原料上涨的压力;在运输成本方面,公司距青岛、烟台、日照、龙口等港口较近,周边拥有12个铁路货运站,运输成本低廉。公司非生产人员约占 6.4%,纺部万锭用工不超过75人和织部百台用工不超过63人,在全国同行业处于领先水平,有效控制了用工成本。
第四节 财务会计信息
本募集说明书所载2010年度、2011年度和2012年度的财务报告及2013年半年度财务报表均按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。
本募集说明书所载财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年一期的财务状况、经营成果和现金流量。本公司2010年度、2011年度的财务报告经安永华明会计师事务所审计,2012年度的财务报告经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并分别出具了标准无保留意见的审计报告(安永华明(2011)审字第60469058_L01号、安永华明(2012)审字第60469058_A01号、安永华明(2013)审字第60469058_A01号)。公司2013年半年度财务报表未经审计。
除特别说明外,本节披露的财务信息中2010年-2012年度数据均取自当年经审计的财务报告;2013年1-6月数据取自2013年半年度未经审计的财务报表。
除特别说明外,有关财务指标均根据新会计准则下的财务信息进行计算。
一、最近三年一期财务会计资料
(一)合并财务报表
2010年-2012年度及2013年6月末公司合并资产负债表
单位:元
■
2010年-2012年度及2013年1-6月公司合并利润表
单位:元
■
2010年-2012年度及2013年1-6月公司合并现金流量表
单位:元
■
(二)母公司财务报表
2010年-2012年度及2013年6月末母公司资产负债表
单位:元
■
2010 年-2012年度及2013年1-6月母公司利润表
单位:元
■
2010 年-2012年度及2013年1-6月母公司现金流量表
单位:元
■
姓名 | 兼职单位名称 | 担任的职务 | 任期起至日期 | 是否领取报酬津贴 |
张红霞 | 魏桥创业集团 | 非执行董事 | 1998-4-14至今 | 否 |
张敬雷 | 中国宏桥集团有限公司 | 非执行董事 | 2011-1-16至今 | 是 |
张士平 | 山东宏桥新型材料有限公司 | 董事长 | 1994-7-27至今 | 否 |
邹平县供销合作社联合社 | 党委书记 | 1998-3-8至今 | 否 |
魏桥创业集团 | 董事长 | 1998-4-14至今 | 是 |
魏桥投资 | 董事长 | 2009-2-19至今 | 否 |
中国宏桥控股有限公司 | 董事长 | 2010-2-5至今 | 否 |
魏桥创业(香港)进出口有限公司 | 董事长 | 2008-10-27至今 | 否 |
中国宏桥集团有限公司 | 董事长兼执行董事 | 2011-1-16至今 | 是 |
姓名 | 兼职单位名称 | 担任的职务 | 任期起至日期 | 是否领取报酬津贴 |
陈永祐 | 汇骏资产管理有限公司 | 主席兼行政总裁 | 2010-03-26至今 | 是 |
星谦化工控股有限公司 | 独立非执行董事 | 2010-8-12至今 | 是 |
徐文英 | 中国纺织工业联合会 | 副会长 | 2011-12至今 | 是 |
中国棉纺织行业协会 | 名誉会长 | 2010-10至今 | 是 |
中国长丝织造协会 | 会长 | 2011-8至今 | 是 |
江苏联发纺织股份有限公司 | 独立董事 | 2011-1-26至今 | 是 |
经纬纺织机械股份有限公司 | 独立董事 | 2010-8-16至今 | 是 |
姓名 | 职务 | 从本公司领取的报酬总额(万元)(税前) | 是否在股东单位或其他关联单位领取 |
张红霞 | 董事长、总经理 | 128.0 | 否 |
张艳红 | 执行董事 | 66.4 | 否 |
赵素文 | 执行董事、财务总监 | 66.2 | 否 |
张敬雷 | 执行董事、董事会秘书 | 35.8 | 从中国宏桥集团有限公司领取 |
张士平 | 非执行董事 | 10.0 | 从魏桥创业集团、中国宏桥集团有限公司领取 |
赵素华 | 非执行董事 | 15.5 | 否 |
陈永祐 | 独立董事 | 48.7 | 不适用 |
徐文英 | 独立董事 | 15.0 | 不适用 |
王乃信 | 独立董事 | 15.0 | 不适用 |
律天夫 | 独立监事 | 3.0 | 不适用 |
王薇 | 独立监事 | 3.0 | 不适用 |
王晓芸 | 职工代表监事 | 11.9 | 否 |
主要产品 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) |
棉纱 | 240,532 | 35.79 | 696,253 | 45.20 | 628,222 | 41.02 | 809,051 | 45.07 |
坯布 | 379,599 | 56.48 | 767,445 | 49.82 | 818,776 | 53.46 | 879,902 | 49.01 |
牛仔布 | 51,971 | 7.73 | 76,798 | 4.99 | 82,551 | 5.39 | 105,449 | 5.87 |
棉籽 | - | - | 48 | 0.00 | 2,007 | 0.13 | 847 | 0.05 |
主营业务收入合计 | 672,102 | 100.00 | 1,540,545 | 100.00 | 1,531,556 | 100.00 | 1,795,248 | 100.00 |
主要产品 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) |
棉纱 | 212,112 | 35.31 | 628,721 | 45.14 | 553,552 | 38.35 | 636,198 | 42.38 |
坯布 | 344,605 | 57.37 | 699,215 | 50.20 | 815,664 | 56.51 | 775,300 | 51.65 |
牛仔布 | 44,004 | 7.32 | 64,892 | 4.66 | 72,374 | 5.01 | 88,677 | 5.91 |
棉籽 | - | - | 47 | 0.00 | 1,889 | 0.13 | 843 | 0.06 |
主营业务成本合计 | 600,721 | 100.00 | 1,392,876 | 100.00 | 1,443,479 | 100.00 | 1,501,019 | 100.00 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
金额 | 占毛利润比例(%) | 金额 | 占毛利润比例(%) | 金额 | 占毛利润比例(%) | 金额 | 占毛利润比例(%) |
棉纱 | 28,420 | 39.82 | 67,532 | 45.73 | 74,670 | 84.78 | 172,853 | 58.75 |
坯布 | 34,994 | 49.02 | 68,230 | 46.20 | 3,112 | 3.53 | 104,602 | 35.55 |
牛仔布 | 7,967 | 11.16 | 11,906 | 8.06 | 10,177 | 11.55 | 16,772 | 5.70 |
棉籽 | - | - | 1 | 0.00 | 117 | 0.13 | 4 | 0.00 |
毛利润合计 | 71,381 | 100.00 |
| 100.00 | 88,077 | 100.00 | 294,230 | 100.00 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
毛利率(%) | 变动百分点(%) | 毛利率(%) | 变动百分点(%) | 毛利率(%) | 变动百分点(%) | 毛利率(%) | 变动百分点(%) |
棉纱 | 11.82 | 2.12 | 9.70 | -2.19 | 11.89 | -9.48 | 21.36 | 12.98 |
坯布 | 9.22 | 0.33 | 8.89 | 8.51 | 0.38 | -11.51 | 11.89 | 2.60 |
牛仔布 | 15.33 | -0.17 | 15.50 | 3.18 | 12.33 | -3.58 | 15.91 | 1.79 |
棉籽 | - | - | 2.48 | -3.37 | 5.85 | 5.41 | 0.44 | -0.29 |
主营业务毛利率 | 10.62 | 1.03 | 9.59 | 3.84 | 5.75 | -10.64 | 16.39 | 7.14 |
客户名称 | 纺织品销售额
(人民币元) | 主营业务收入占比 |
2013年1-6月 | TAI DONG NAN IMPORT-EXPORT TRADING CO. | 526,454,755 | 7.83% |
宁波君安物产有限公司 | 227,272,697 | 3.38% |
SOLID GOLD LOGISTICS (H.K.)LTD | 206,455,947 | 3.07% |
OLLY HWA (HOLDINGS)LIMITED | 199,724,620 | 2.97% |
BILLION CHANCE TRADING LIMITED | 172,915,299 | 2.57% |
合计 | 1,332,823,318 | 19.83% |
2012年 | NICE DYEING FACTORY LIMITED | 567,222,953 | 3.68% |
山东魏联印染有限公司 | 368,223,097 | 2.39% |
宁波君安物产有限公司 | 304,884,822 | 1.98% |
山东魏桥特宽幅印染有限公司 | 258,811,021 | 1.68% |
上海佳盛棉花有限公司 | 247,273,525 | 1.61% |
合计 | 1,746,415,418 | 11.34% |
2011年 | 山东魏联印染有限公司 | 460,873,221 | 3.01% |
NICE DYEING FACTORY LIMITED | 363,509,016 | 2.37% |
PROSPERLINK(MACAO COMMERCIAL OFFSHORE)LIMITED | 320,749,918 | 2.09% |
山东魏桥恒富针织印染有限公司 | 238,886,290 | 1.56% |
宁波韵升进出口有限公司 | 232,947,957 | 1.52% |
合计 | 1,616,966,402 | 10.55% |
2010年 | NICE DYEING FACTORY LIMITED | 619,656,289 | 3.45% |
PROSPERLINK (MACAO COMMERCIAL OFFSHORE) LIMITED | 430,574,155 | 2.40% |
山东魏桥印染有限公司 | 430,338,525 | 2.40% |
PACIFIC TEXTILES LTD | 313,143,955 | 1.74% |
DONG-IL CORPORATION | 183,504,210 | 1.02% |
合计 | 1,977,217,134 | 11.01% |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
年产能(万吨/年)* | 76.50 | 76.59 | 88.53 | 88.10 |
实际产量(万吨) | 23.77 | 45.00 | 61.81 | 71.97 |
自用量(万吨) | 12.11 | 27.79 | 32.31 | 34.69 |
销量(万吨) | 9.68 | 27.97 | 18.74 | 31.76 |
其中:内销(万吨) | 3.09 | 16.90 | 12.02 | 18.78 |
出口(万吨) | 6.60 | 11.07 | 6.72 | 12.98 |
不含税平均价格(万元/吨) | 2.48 | 2.49 | 3.35 | 2.55 |
其中:内销平均价格(万元/吨) | 2.18 | 2.49 | 3.14 | 2.47 |
出口平均价格(万元/吨) | 2.63 | 2.49 | 3.73 | 2.65 |
销售收入(亿元) | 24.05 | 69.63 | 62.82 | 80.91 |
其中:内销(亿元) | 6.72 | 42.10 | 37.73 | 46.48 |
出口(亿元) | 17.33 | 27.53 | 25.09 | 34.43 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
坯布 | 年产能(亿米/年)* | 15.10 | 16.08 | 16.82 | 16.55 |
实际产量(亿米) | 4.91 | 10.45 | 11.65 | 13.07 |
销量(亿米) | 5.33 | 10.42 | 10.13 | 12.80 |
其中:内销 | 2.97 | 7.15 | 6.94 | 7.24 |
出口 | 2.36 | 3.27 | 3.19 | 5.56 |
不含税平均价格(元/米) | 7.13 | 7.36 | 8.08 | 6.87 |
其中:内销平均价格(元/米) | 8.02 | 7.97 | 8.64 | 7.68 |
出口平均价格(元/米) | 6.00 | 6.04 | 6.88 | 5.83 |
销售收入 | 37.96 | 76.74 | 81.88 | 87.99 |
其中:内销(亿元) | 23.80 | 57.00 | 59.93 | 55.58 |
外销(亿元) | 14.16 | 19.74 | 21.95 | 32.41 |
牛仔布 | 年产能(亿米/年)* | 1.48 | 1.36 | 1.34 | 1.18 |
实际产量(亿米) | 0.36 | 0.89 | 1.02 | 1.02 |
销量(亿米) | 0.46 | 0.62 | 0.56 | 0.99 |
其中:内销 | 0.34 | 0.49 | 0.43 | 0.84 |
出口 | 0.12 | 0.13 | 0.13 | 0.15 |
不含税平均价格(元/米) | 11.29 | 12.39 | 14.75 | 10.65 |
其中:内销平均价格(元/米) | 11.29 | 12.53 | 14.51 | 10.60 |
出口平均价格(元/米) | 11.27 | 11.85 | 15.54 | 10.93 |
销售收入 | 5.20 | 7.68 | 8.26 | 10.54 |
其中:内销(亿元) | 3.81 | 6.14 | 6.24 | 8.90 |
外销(亿元) | 1.38 | 1.54 | 2.02 | 1.64 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
装机容量(万千瓦) | 141.00 | 141.00 | 159.00 | 159.00 |
发电量(亿千瓦时) | 38.14 | 85.56 | 99.45 | 88.23 |
自用电量(亿千瓦时) | 14.44 | 27.33 | 34.98 | 38.92 |
销售电量(亿千瓦时) | 23.70 | 58.23 | 64.47 | 49.31 |
电力销售收入(亿元) | 10.54 | 25.55 | 28.07 | 21.88 |
电力成本(元/千瓦时) | 0.33 | 0.35 | 0.40 | 0.39 |
蒸汽生产量(万吨) | 133.04 | 356.89 | 517.03 | 482.60 |
自用蒸汽量(万吨) | 57.70 | 145.12 | 190.18 | 205.46 |
销售蒸汽量(万吨) | 75.35 | 211.77 | 326.85 | 277.14 |
蒸汽销售收入(亿元) | 1.00 | 2.77 | 4.20 | 3.59 |
蒸汽成本(元/吨) | 91.50 | 110.25 | 125.48 | 126.90 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
数量
(万吨) | 金额
(亿元) | 数量
(万吨) | 金额
(亿元) | 数量
(万吨) | 金额
(亿元) | 数量
(万吨) | 金额
(亿元) |
皮棉 | 31.59 | 49.67 | 42.41 | 60.38 | 68.23 | 135.78 | 77.77 | 122.85 |
其中:国内采购 | 19.07 | 31.44 | 8.64 | 14.18 | 36.30 | 78.17 | 46.72 | 84.10 |
进口采购 | 12.52 | 18.23 | 33.77 | 46.20 | 31.93 | 57.61 | 31.05 | 38.75 |
贫瘦煤 | 228.7 | 11.42 | 467.37 | 26.97 | 606.38 | 39.54 | 614.8 | 36.61 |
供应商名称 | 采购额
(人民币元) | 皮棉采购占比 |
2013年1-6月 | 中国储备棉管理总公司 | 2,883,718,699 | 58.06% |
LOUIS DREYFUS | 467,379,951 | 9.41% |
CASHCOT INDUSTRIES PTE LTD | 301,931,259 | 6.08% |
HONGKONG RUILONG INTERNATIONAL TRADING CO.,LIMITED | 263,294,492 | 5.30% |
新疆银隆农业国际合作股份有限公司 | 191,814,423 | 3.86% |
合计 | 4,108,138,824 | 82.71% |
2012年 | BHADRESH TRADING CORPORATION LTD | 1,218,575,929 | 20.18% |
CARGILL COTTON, A BUSINESS UNIT OF CARGILL, INCORPORATED | 801,839,778 | 13.28% |
中国储备棉管理总公司 | 598,787,441 | 9.92% |
SAMSUNG C AND T HONGKONG LIMITED | 522,377,133 | 8.65% |
LOUIS DREYFUS COMMODITIES SUISSE S.A | 452,193,967 | 7.49% |
合计 | 3,593,774,248 | 59.52% |
2011年 | CARGILL COTTON, A BUSINESS UNIT OF CARGILL, INCORPORATED | 1,386,442,630 | 10.21% |
ALLENBERG COTTON CO. | 821,705,109 | 6.05% |
LOUIS DREYFUS COMMODITIES SUISSE S.A | 679,528,898 | 5.00% |
GLENCORE GRAIN B.V. | 468,432,869 | 3.45% |
FOR BHADRESH TRADING CORPORATION LTD | 416,938,857 | 3.07% |
合计 | 3,773,048,364 | 27.79% |
2010年 | 中国储备棉管理总公司 | 1,999,051,532 | 16.27% |
CARGILL COTTON, A BUSINESS UNIT OF CARGILL, INCORPORATED | 717,760,938 | 5.84% |
CARGILL COTTON LIMITED | 707,283,427 | 5.76% |
LOUIS DREYFUS COMMODITIES SUISSE S.A | 621,341,907 | 5.06% |
路易达孚(北京)贸易有限责任公司 | 550,975,294 | 4.49% |
合计 | 4,596,413,098 | 37.42% |
项 目 | 2013年6月30日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 |
流动资产: | | | | |
货币资金 | 4,820,169,242 | 7,713,662,699 | 2,614,580,721 | 4,174,097,518 |
应收账款 | 428,908,987 | 556,786,957 | 359,660,919 | 567,125,834 |
其他应收款 | 36,908,130 | 501,587 | 212,567 | 75,341,777 |
预付款项 | 166,108,533 | 89,111,625 | 51,440,122 | 266,231,415 |
应收利息 | 1,808,000 | 2,948,000 | 6,741,000 | 11,702,000 |
应收股利 | 5,462,067 | - | - | - |
存货 | 7,005,740,788 | 5,799,515,075 | 10,045,177,658 | 5,871,113,374 |
可供出售金融资产 | 1,030,000,000 | - | - | - |
其他流动资产 | 283,961,040 | 42,612,785 | - | - |
流动资产合计 | 13,779,066,787 | 14,205,138,728 | 13,077,812,987 | 10,965,611,918 |
非流动资产: | | | | |
长期股权投资 | 72,328,546 | 51,066,742 | 47,231,620 | - |
投资性房地产 | - | - | - | 39,901,791 |
固定资产 | 12,962,771,229 | 13,645,722,247 | 15,486,371,606 | 16,106,902,233 |
在建工程 | 1,275,526 | 17,226,667 | 158,631,669 | 573,188,877 |
无形资产 | 189,115,634 | 191,470,574 | 202,173,614 | 208,193,705 |
递延所得税资产 | 232,623,409 | 263,044,117 | 259,280,713 | 101,824,896 |
非流动资产合计 | 13,458,114,344 | 14,168,530,347 | 16,153,689,222 | 17,030,011,502 |
资产总计 | 27,237,181,131 | 28,373,669,075 | 29,231,502,209 | 27,995,623,420 |
流动负债: | | | | |
短期借款 | 3,517,001,012 | 4,083,244,535 | 3,427,431,594 | 2,634,988,162 |
交易性金融负债 | - | 3,235,658 | - | - |
应付票据 | - | - | - | 580,000,000 |
应付账款 | 1,770,140,531 | 1,783,098,165 | 3,422,512,016 | 1,435,646,336 |
预收款项 | 105,094,306 | 158,465,175 | 89,880,570 | 175,318,213 |
应付职工薪酬 | 726,438,133 | 687,058,987 | 699,539,330 | 769,129,700 |
应交税费 | 474,067,763 | 543,611,121 | 224,978,787 | 306,471,844 |
应付利息 | 15,021,301 | 16,261,937 | 20,097,919 | 23,200,000 |
应付股利 | 1,123,553 | - | - | - |
其他应付款 | 150,863,203 | 143,397,483 | 167,164,688 | 189,535,624 |
递延收益 | 38,633,541 | 41,537,549 | 16,596,205 | 8,926,762 |
一年内到期的非流动负债 | 339,787,000 | 377,682,500 | 1,014,020,530 | 975,300,355 |
流动负债合计 | 7,138,170,343 | 7,837,593,110 | 9,082,221,639 | 7,098,516,996 |
非流动负债: | | | | |
长期借款 | 4,046,450,000 | 4,605,450,000 | 4,661,818,000 | 5,186,655,294 |
长期应付款 | - | - | 3,995,045 | 4,254,325 |
递延所得税负债 | 4,245,000 | 4,385,000 | 4,662,500 | 6,123,694 |
递延收益 | 292,116,326 | 282,366,226 | 240,493,161 | 175,663,269 |
非流动负债合计 | 4,342,811,326 | 4,892,201,226 | 4,910,968,706 | 5,372,696,582 |
负债合计 | 11,480,981,669 | 12,729,794,336 | 13,993,190,345 | 12,471,213,578 |
股本 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 |
资本公积 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 |
盈余公积 | 1,363,442,862 | 1,363,442,862 | 1,306,510,009 | 1,263,476,470 |
未分配利润 | 6,442,502,387 | 6,325,250,407 | 5,971,249,806 | 6,291,364,543 |
归属于母公司股东权益合计 | 15,673,713,848 | 15,556,461,868 | 15,145,528,414 | 15,422,609,612 |
少数股东权益 | 82,485,614 | 87,412,871 | 92,783,450 | 101,800,230 |
股东权益合计 | 15,756,199,462 | 15,643,874,739 | 15,238,311,864 | 15,524,409,842 |
负债和股东权益总计 | 27,237,181,131 | 28,373,669,075 | 29,231,502,209 | 27,995,623,420 |
项 目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
营业收入 | 7,908,523,133 | 18,313,249,160 | 18,673,458,301 | 20,548,465,145 |
减:营业成本 | 6,874,590,248 | 16,231,094,903 | 17,503,712,699 | 17,327,669,767 |
营业税金及附加 | 27,319,066 | 177,592,123 | 93,192,677 | 72,054,734 |
销售费用 | 102,663,369 | 206,210,612 | 180,418,142 | 287,297,984 |
管理费用 | 140,964,244 | 252,397,683 | 230,649,602 | 202,325,386 |
财务费用 | 275,807,442 | 653,706,124 | 508,672,946 | 463,822,102 |
资产减值损失 | 119,363,453 | 307,469,134 | 516,996,398 | -2,363,637 |
加:公允价值变动收益(“-”损失) | 3,235,658 | -3,235,658 | - | - |
投资收益 | -2,167,793 | 3,213,509 | 2,231,620 | - |
其中:对联营企业的投资收益 | 2,588,980 | 3,835,122 | 2,231,620 | - |
营业利润 | 368,883,176 | 484,756,432 | -357,952,543 | 2,197,658,809 |
加:营业外收入 | 52,107,875 | 183,975,865 | 613,377,341 | 79,722,419 |
减:营业外支出 | 949,782 | 4,990,954 | 870,667 | 20,077,971 |
其中:非流动资产处置净损失(“-”收益) | - | - | - | 19,717,224 |
利润总额 | 420,041,269 | 663,741,343 | 254,554,131 | 2,257,303,257 |
减:所得税费用 | 157,772,123 | 184,751,688 | 15,230,041 | 621,939,387 |
净利润 | 262,269,146 | 478,989,655 | 239,324,090 | 1,635,363,870 |
归属于母公司股东的净利润 | 266,072,850 | 481,880,159 | 245,583,428 | 1,627,375,243 |
少数股东损益 | -3,803,704 | -2,890,504 | -6,259,338 | 7,988,627 |
每股收益: | | | | |
基本每股收益 | 0.22 | 0.40 | 0.21 | 1.36 |
稀释每股收益 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
综合收益总额 | 262,269,146 | 478,989,655 | 239,324,090 | 1,635,363,870 |
归属于母公司股东的综合收益总额 | 266,072,850 | 481,880,159 | 245,583,428 | 1,627,375,243 |
归属于少数股东的综合收益总额 | -3,803,704 | -2,890,504 | -6,259,338 | 7,988,627 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
一、经营活动产生的现金流量 | | | | |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,217,271,617 | 21,218,182,872 | 21,938,525,553 | 23,978,623,911 |
收到的税费返还 | - | 4,838,617 | 48,233,730 | - |
收到的其他与经营活动有关的现金 | 16,507,320 | 92,866,264 | 115,542,086 | 70,643,562 |
经营活动现金流入小计 | 9,233,778,937 | 21,315,887,753 | 22,102,301,369 | 24,049,267,473 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | -7,700,256,895 | -12,162,881,440 | -19,293,062,168 | -19,772,094,633 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | -1,204,852,092 | -2,305,450,871 | -2,846,657,444 | -2,582,895,923 |
支付的各项税费 | -539,918,181 | -1,711,051,475 | -844,257,024 | -1,178,367,872 |
支付的其他与经营活动有关的现金 | -36,200,727 | -87,555,501 | -111,281,513 | -143,258,442 |
经营活动现金流出小计 | -9,481,227,895 | -16,266,939,287 | -23,095,258,149 | -23,676,616,870 |
经营活动产生的现金流量净额 | -247,448,958 | 5,048,948,466 | -992,956,780 | 372,650,603 |
二、投资活动产生的现金流量 | | | | |
处置固定资产收回的现金净额 | 35,954,881 | 627,980,280 | 662,860,331 | 51,256,036 |
处置土地使用权收回的现金净额 | - | 87,141,888 | - | - |
处置子公司收回的现金净额 | - | 23,454,319 | - | - |
保证金存款减少 | - | 216,583,083 | - | 19,416,091 |
三个月以上到期的定期存款减少 | 106,881,725 | - | 1,498,050,000 | - |
收到的其他与投资活动有关的现金 | 16,993,533 | 160,455,218 | 38,877,494 | 60,203,600 |
投资活动现金流入小计 | 159,830,139 | 1,115,614,788 | 2,199,787,825 | 130,875,727 |
购建固定资产和无形资产支付的现金 | -102,335,862 | -225,759,643 | -598,915,444 | -720,926,100 |
保证金存款增加 | 33,245,661 | - | -293,167,769 | - |
三个月以上到期的定期存款增加 | - | -23,881,725 | - | -57,716,645 |
出售金融工具 | -5,287,607 | - | - | - |
购买可供出售金融资产 | -1,030,000,000 | - | - | - |
投资支付的现金 | - | - | - | -45,000,000 |
投资活动现金流出小计 | -1,104,377,808 | -249,641,368 | -892,083,213 | -823,642,745 |
投资活动产生的现金流量净额 | -944,547,669 | 865,973,420 | 1,307,704,612 | -692,767,018 |
三、筹资活动产生的现金流量 | | | | |
取得银行借款所收到的现金 | 3,022,524,569 | 8,380,746,157 | 6,369,911,483 | 6,716,697,175 |
收到政府补助 | 25,000,000 | 128,589,677 | 84,963,199 | 17,740,000 |
筹资活动现金流入小计 | 3,047,524,569 | 8,509,335,834 | 6,454,874,682 | 6,734,437,175 |
偿还银行借款本金所支付的现金 | -4,162,087,494 | -8,415,685,530 | -6,005,414,995 | -6,479,845,108 |
支付融资租赁款 | - | -4,755,200 | - | - |
偿还银行借款利息所支付的现金 | -265,209,608 | -611,521,230 | -567,137,125 | -482,667,301 |
分配股利所支付的现金 | -148,820,869 | -70,946,705 | -522,664,626 | -278,889,831 |
向少数股东分配利润所支付的现金 | - | - | -2,757,442 | -154,278 |
筹资活动现金流出小计 | -4,576,117,971 | -9,102,908,665 | -7,097,974,188 | -7,241,556,518 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -1,528,593,402 | -593,572,831 | -643,099,506 | -507,119,343 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -32,776,042 | -29,565,719 | -26,282,892 | -24,390,600 |
五、现金及现金等价物净增加额 | -2,753,366,071 | 5,291,783,336 | -354,634,566 | -851,626,358 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 7,349,731,928 | 2,057,948,592 | 2,412,583,158 | 3,264,209,516 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 4,596,365,857 | 7,349,731,928 | 2,057,948,592 | 2,412,583,158 |
项目 | 2013年6月30日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 |
流动资产: | | | | |
货币资金 | 4,453,303,098 | 7,130,833,059 | 2,052,715,423 | 3,314,166,961 |
应收账款 | 392,348,574 | 505,163,379 | 332,768,098 | 527,347,572 |
预付款项 | 155,952,727 | 79,199,871 | 102,162,436 | 391,519,520 |
应收利息 | 1,808,000 | 2,948,000 | 6,741,000 | 11,702,000 |
应收股利 | 3,370,659 | - | - | - |
其他应收款 | 638,110,706 | 342,591,163 | 1,588,454,597 | 990,356,926 |
存货 | 6,573,504,011 | 5,480,883,020 | 8,280,866,969 | 4,705,245,122 |
可供出售金融资产 | 1,030,000,000 | - | - | - |
其他流动资产 | 257,010,701 | 20,496,126 | - | - |
流动资产合计 | 13,505,408,476 | 13,562,114,618 | 12,363,708,523 | 9,940,338,101 |
非流动资产: | | | | |
长期股权投资 | 1,697,218,102 | 1,697,218,102 | 1,701,818,102 | 1,701,410,897 |
投资性房地产 | 6,981,561 | 7,081,225 | 7,280,552 | 47,381,671 |
固定资产 | 9,664,495,114 | 10,208,565,559 | 11,884,837,758 | 12,680,865,357 |
在建工程 | 587,276 | - | - | 247,559,065 |
无形资产 | 1,030,428 | 1,109,692 | 1,268,219 | 1,426,747 |
递延所得税资产 | 86,753,598 | 71,479,111 | 100,059,623 | 22,861,001 |
非流动资产合计 | 11,457,066,079 | 11,985,453,689 | 13,695,264,254 | 14,701,504,738 |
资产总计 | 24,962,474,555 | 25,547,568,307 | 26,058,972,777 | 24,641,842,839 |
流动负债: | | | | |
短期借款 | 1,858,722,937 | 2,012,702,482 | 1,852,529,774 | 1,435,003,403 |
应付票据 | - | - | - | 320,000,000 |
应付账款 | 2,418,972,737 | 2,542,434,867 | 3,160,863,511 | 1,350,201,123 |
预收款项 | 100,721,994 | 141,136,459 | 485,608,261 | 547,900,834 |
应付职工薪酬 | 479,815,114 | 459,482,136 | 465,697,028 | 520,677,114 |
应交税费 | 398,558,525 | 440,736,134 | 295,159,847 | 307,870,369 |
应付利息 | 12,400,000 | 16,200,000 | 20,000,000 | 23,200,000 |
其他应付款 | 643,246,172 | 636,868,663 | 369,309,780 | 294,203,882 |
递延收益 | - | - | 1,275,906 | 1,275,906 |
一年内到期的非流动负债 | 179,287,000 | 164,282,500 | 1,014,020,530 | 775,300,355 |
流动负债合计 | 6,091,724,479 | 6,413,843,241 | 7,664,464,637 | 5,575,632,986 |
非流动负债: | | | | |
长期借款 | 3,681,450,000 | 4,083,950,000 | 3,818,918,000 | 4,396,755,294 |
长期应付款 | - | - | 3,995,045 | 4,254,325 |
递延收益 | - | - | 20,201,852 | 21,477,759 |
非流动负债合计 | 3,681,450,000 | 4,083,950,000 | 3,843,114,897 | 4,422,487,378 |
负债合计 | 9,773,174,479 | 10,497,793,241 | 11,507,579,534 | 9,998,120,364 |
股东权益 | | | | |
股本 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 |
资本公积 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 |
盈余公积 | 1,308,985,200 | 1,308,985,200 | 1,252,052,347 | 1,209,018,808 |
未分配利润 | 6,012,546,277 | 5,873,021,267 | 5,431,572,297 | 5,566,935,068 |
股东权益合计 | 15,189,300,076 | 15,049,775,066 | 14,551,393,243 | 14,643,722,475 |
负债和股东权益总计 | 24,962,474,555 | 25,547,568,307 | 26,058,972,777 | 24,641,842,839 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
营业收入 | 8,898,848,100 | 18,627,360,397 | 19,600,606,411 | 22,092,370,968 |
减:营业成本 | 8,064,753,652 | 16,800,385,427 | 18,631,381,614 | 19,563,149,477 |
营业税金及附加 | 12,230,202 | 134,750,505 | 74,011,511 | 50,202,363 |
销售费用 | 86,123,128 | 179,940,207 | 148,450,367 | 239,070,973 |
管理费用 | 87,381,597 | 156,240,423 | 139,591,430 | 126,371,326 |
财务费用 | 214,531,647 | 476,432,456 | 331,631,737 | 305,060,465 |
资产减值损失 | 79,394,345 | 203,572,912 | 304,346,619 | 1,200,000 |
加:投资收益 | 3,901,492 | 23,299,247 | 8,272,323 | 462,835 |
营业利润 | 358,335,021 | 699,337,714 | -20,534,544 | 1,807,779,199 |
加:营业外收入 | 28,470,204 | 132,340,985 | 592,389,922 | 60,395,128 |
减:营业外支出 | 2,293,830 | 52,376,219 | 364,397 | 4,247,962 |
其中:非流动资产处置损失 | - | - | - | 4,085,020 |
利润总额 | 384,511,395 | 779,302,480 | 571,490,981 | 1,863,926,365 |
减:所得税费用 | 96,165,513 | 209,973,952 | 141,155,587 | 520,231,995 |
净利润 | 288,345,882 | 569,328,528 | 430,335,394 | 1,343,694,370 |
综合收益总额 | 288,345,882 | 569,328,528 | 430,335,394 | 1,343,694,370 |
项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 |
一、经营活动产生的现金流量 | | | | |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,646,232,563 | 21,792,420,379 | 21,639,480,897 | 24,931,877,761 |
收到的其他与经营活动有关的现金 | 12,658,446 | 85,863,226 | 75,351,602 | 58,967,127 |
经营活动现金流入小计 | 9,658,891,009 | 21,878,283,605 | 21,714,832,499 | 24,990,844,888 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | -9,137,193,225 | -13,442,342,125 | -19,882,515,423 | -21,855,137,556 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | -883,310,079 | -1,663,879,154 | -2,061,795,327 | -1,880,441,889 |
支付的各项税费 | -374,809,067 | -1,374,276,562 | -648,029,650 | -940,240,211 |
支付的其他与经营活动有关的现金 | -27,601,635 | -63,811,231 | -70,780,701 | -90,835,473 |
经营活动现金流出小计 | -10,422,914,006 | -16,544,309,072 | -22,663,121,101 | -24,766,655,129 |
经营活动产生的现金流量净额 | -764,022,997 | 5,333,974,533 | -948,288,602 | 224,189,759 |
二、投资活动产生的现金流量 | | | | |
处置固定资产收回的现金净额 | 33,015,941 | 628,901,397 | 662,210,920 | 47,963,854 |
处置子公司收回的现金净额 | - | 27,899,247 | - | - |
保证金存款减少 | - | 216,264,304 | - | 27,889,091 |
三个月以上到期的定期存款减少 | 106,850,000 | - | 1,498,050,000 | - |
收到的其他与投资活动有关的现金 | 15,820,284 | 158,247,706 | 34,218,310 | 54,375,802 |
投资活动现金流入小计 | 155,686,225 | 1,031,312,654 | 2,194,479,230 | 130,228,747 |
购建固定资产和无形资产支付的现金 | -24,338,797 | -103,923,008 | -185,348,685 | -260,574,189 |
保证金存款增加 | 9,410,958 | - | -281,447,287 | - |
三个月以上到期的定期存款增加 | - | -23,850,000 | - | -57,716,645 |
出售金融工具 | - | | | |
购买可供出售金融资产 | -1,030,000,000 | | | |
投资支付的现金 | - | - | -407,205 | -500,000,000 |
投资活动现金流出小计 | -1,044,927,839 | -127,773,008 | -467,203,177 | -818,290,834 |
投资活动产生的现金流量净额 | -889,241,614 | 903,539,646 | 1,727,276,053 | -688,062,087 |
三、筹资活动产生的现金流量 | | | | |
取得银行借款所收到的现金 | 2,005,769,972 | 5,069,443,852 | 3,668,718,241 | 4,202,165,147 |
筹资活动现金流入小计 | 2,005,769,972 | 5,069,443,852 | 3,668,718,241 | 4,202,165,147 |