中国证券报：鑫元基金短期内的产品思路如何？

　束行农：第一个公募产品可能是一只传统的债券基金，另外打算年底时再推出一只货币基金。中短期之内我们不会考虑推出权益类产品。

　中国证券报：眼下债市形势不佳，债券基金发行会不会有压力？

　束行农：作为新公司，我们并不想急于求成。第一只基金能够发到5-10亿元，我们就很满意了。我们的态度是慢慢地做，慢慢去摸索。

　中国证券报：为什么不尝试一些创新产品，例如与互联网金融有关的产品？

　束行农：互联网金融是建立在物流基础上的，到现在整个互联网金融还处于萌芽状态，还没有形成一整套完整的技术、监管规范，比如资本约束、风险拨备等等，所以要等到一定阶段才能作全面的评价和认识。目前，我们只想运用一些通用的资源，不想标新立异。虽然我们也会提前去研究一些创新，但我们不能为了创新而创新，因为我们发现，真正能赚钱的产品还是一些主流、通行的产品。所以，创新还是要基于市场需求，要让投资者一看就透彻明了，知道风险点，知道收益或者收益的预期。

　中国证券报：近年来行业创新不少，也引发大家对于风险控制的关注，鑫元基金在这方面准备得怎样？

　束行农：我们严格实行对道德底线的“零容忍”和对业务运作的风险管理，而且我们几位高管都有风控的工作经验，所以对于风控的把握水平更高。另外，南京银行做了这么多年的债券市场，风险控制已经相当好。总体而言，鑫元基金未来要建立一个全员化的、纵向和横向相结合的风险管理体系。

　中国证券报：现在基金子公司规模发展很快，不少都是对接银行的非标业务，这其中的风险如何认识？

　束行农：这也是大家现在关注的一个热点。其实应当从两方面来看：一是基金公司近几年发展比较艰难，要寻找一条生路，所以创新之风比较浓厚；二是银行的货币需求量比较大，又有那么多的客户资源，双方合作肯定会快速发展。当然，说它没有风险是不现实的，但这些客户往往都是银行的授信客户，而银行内部的风险管理能力较强，也有一些风险缓释的机制，所以这种风险未必有大家想像的那么可怕。我的感觉是，风险总体上还是可控的。

　中国证券报：你在金融业务领域经验丰富，展望债券市场，可能还会有哪些大的发展？

　束行农：现在债券市场有三个主渠道：一是银行间市场，一是交易所市场的公司债，还有一个是发改委的企业债。虽然目前银行间市场还占据主导，但几个市场之间相互竞争、相互推动的迹象越来越明显，比如说原来银行间市场走得快，就推动了发改委这边对于企业债的审批制度改革，而现在交易所私募债的发行效率更高，反过来又会推动银行间市场的发展。这种体制有一定的优势，但债券市场将来达到一定的规模之后，还是要解决统一互联的问题。现在几个市场之间还是分割的，交易上、结算上和托管上的分割，都是具有成本的，会体现在价格上。例如会形成利差，导致套利，交易上也不是很便捷。一旦多头管理的问题解决之后，成本的优势将显现出来，中国债券市场将更具魅力和前景。