□本报记者 王超

　郑州商品交易所26日就动力煤期货合约及相关规则征求意见。业内人士估算，动力煤期货合约的投资门槛约为8800元/手。

　郑商所当天公布的《动力煤期货合约（草案）》显示，动力煤期货交易代码为TC，合约大小为200吨/手，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交割月份为1-12月，每日价格波动限制为上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定，最后交易日为合约交割月份的第5个交易日，交割方式为实物交割。

　海通期货研究所能源化工分析师郭军文表示，目前发热量为5500千卡/千克的秦皇岛港口动力煤平仓价为550元/吨左右。据此计算，一手动力煤期货价值总额为11万元，按照期货公司8%的保证金比例计算，投资一手动力煤期货需要8800元。

　他认为，与其他期货品种相比，每手不足9000元的投资门槛并不高。煤炭市场价格长期低迷，相关企业规避价格波动风险的愿望十分强烈，预计在动力煤期货上市交易后，将有大量的套保机构客户。同时，由于动力煤价格波动频繁，而期货合约规定的最小变动单位对应最小变动价格为40元，将对市场活跃度起到很好的推动作用，短线投资者将十分关注价格变动并积极参与交易，从而为合约的市场流动性提供保障。

　广发期货动力煤研究员徐艳卫表示，动力煤在国民能源消费中占比较大，去年动力煤产值约1.6万亿元。动力煤期货上市后，将成为现货市场规模最大的商品期货品种，市场关注度和投资者参与度将比其他新品种更大。期货公司在动力煤市场的占有份额可能影响未来期货公司在行业内的保证金和利润的排名。

　中煤能源集团、伊泰集团相关人士表示，很多涉煤公司一直积极为动力煤期货做准备工作，动力煤期货上市后将积极参与交易。动力煤期货获批上市是动力煤市场放开的一个重要信号。动力煤市场是一个政策性、市场性因素共同发挥作用的市场，既没有完全市场化，也没有完全实行计划管理，而动力煤期货获批上市可能意味着该市场将全面放开。