基金管理人：东方基金管理有限责任公司

　基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

　报告送出日期：２０１３年７月１８日

　§１ 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年７月１２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自２０１３年４月１日起至６月３０日止。

　§２ 基金产品概况

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　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　３．１主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　３．２基金净值表现

　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　东方保本混合型开放式证券投资基金

　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　（２０１１年４月１４日至２０１３年６月３０日）

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　注：本基金建仓期为６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。

　§４ 管理人报告

　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：①此处的任职日期和离任日期均指在法定信息披露媒体正式公告之日。

　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方保本混合型开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（２０１１年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。

　基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

　基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

　基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

　本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

　４．３．２ 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

　本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况。

　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　２０１３年二季度，中国经济在经历了一季度的复苏后出现了反复，工业企业利润低于预期，企业平均负债比例较高，债务成本侵蚀了大部分利润，企业去杠杆的过程比原来预计的时间要长，二季度的工业增加值处于历史较低位置。二季度的通货膨胀指数ＣＰＩ低于之前的预期，工业品价格指数ＰＰＩ仍然为负数，也印证了整体宏观经济比较悲观。

　针对社会融资总量的高速增长并未带动实体经济的复苏，央行出台了一系列措施规范金融机构的行为，包括对银行理财产品中信贷相关资产的新规定。

　到六月份因外汇占款增长较低、缴存准备金、理财产品稽查、套利资金监管严格、银行和各金融机构降杠杆、金融机构间回购逾期等诸多因素的叠加作用，货币市场利率逐渐走高，加上央行前期的观察期较长，没有给市场及时注入流动性，货币市场利率达到近十年的高点，债券市场大幅下跌。流动性紧张也影响了股票市场，在ＱＥ退出预期的背景下，股市也大幅下滑。

　２０１３年二季度，债券市场先涨后大跌，因资金面的影响收益率大幅震荡，收益率曲线进一步平坦化，并出现倒挂，短端收益率上行幅度大于长端。显示流动性紧张和短期的供求失衡。本季度各资产类别均出现下跌。受市场大幅下跌的影响，本基金二季度收益为负。

　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　２０１３年４月１日至６月３０日，本基金净值增长率为－０．３７％，业绩比较基准收益率为１．０６％，低于业绩比较基准１．４３％。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望２０１３年三季度，本基金预计通胀仍会维持较低水平，政府经济结构调整的决心已定，在结构调整的过程中必然伴随着阵痛，ＧＤＰ下台阶趋势形成，长期对债券市场有利。

　短期，货币政策稳中趋紧，金融机构普遍降杠杆，债券短期供大于求。本基金将密切观察经济下滑的程度、央行货币政策的态度、外汇占款和美欧等经济体的经济复苏的状况。

　本基金认为，债券前期收益率快速上行为短期扰动因素，现阶段收益率处于较高区域，具备长期投资价值。因经济下台阶过程中，需防范信用债个券违约风险和评级下调的风险。针对权益类投资，我们仍将坚持至下而上的投资策略，重点研究、精选个券和个股，在控制风险的前提下寻找投资机会。

　感谢基金持有人对本基金的信任和支持，我们将本着勤勉尽责的精神，秉承“诚信是基、回报为金”的原则，力争获取与基金持有人风险特征一致的回报。

　§５ 投资组合报告

　５．１报告期末基金资产组合情况

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　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　５．８ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　本基金本报告期内未投资股指期货。

　５．９投资组合报告附注

　５．９．１本基金所持有的贵州茅台（６００５１９）于２０１３年２月２３日对外公告了被处罚的事宜。贵州茅台酒股份有限公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司于２０１３年２月２２日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》（黔价处［２０１３］１号）。该决定书认为：贵州茅台酒销售有限公司对全国经销商向第三人销售茅台酒的最低价格进行限定，违反了《中华人民共和国反垄断法》第十四条的规定。为此，根据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条、《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条的规定给予处罚，限贵州茅台酒销售有限公司自收到该决定书之日起十五日内将罚款二亿四千七百万元人民币上交国库。

　本基金决策依据及投资程序：

　（１）研究部对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

　（２）投资决策委员会定期召开会议，讨论形成本基金的资产配置比例指导意见。

　（３）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

　（４）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

　（５）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

　本基金投资贵州茅台主要基于以下原因：国内居民收入持续增长与消费结构的升级，是国内中高端白酒行业市场容量不断扩大的主要动力之一；贵州茅台是白酒行业第一品牌，竞争优势明显，相关处罚不影响公司的核心竞争力，同时也有利于公司改善其治理结构；与同行业公司比较，公司估值优势也比较突出。本基金在这一投资过程中严格遵守了上述投资程序。

　除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　５．９．２本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　５．９．３其他各项资产构成

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　５．９．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　５．９．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　§６ 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§７ 备查文件目录

　７．１备查文件目录

　一、《东方保本混合型开放式证券投资基金基金合同》

　二、《东方保本混合型开放式证券投资基金托管协议》

　三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程

　四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告

　７．２存放地点：

　上述备查文本存放在基金管理人办公场所。

　７．３查阅方式

　投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在基金管理人网站（ｗｗｗ．ｏｒｉｅｎｔ－ｆｕｎｄ．ｃｏｍ）查阅。

　东方基金管理有限责任公司

　２０１３年７月１８日