□本报记者 王朱莹

　7月10日以来，沪铜持续反弹，截至7月17日收盘，沪铜主力1311合约累计涨幅达2%。分析人士认为全球经济数据回升、现货铜升水上升、秘鲁南部地区周二发生6.2级地震等因素是支撑铜价近期反弹的重要因素，但长期看，美联储退出QE仍在持续发酵，对铜价仍构成长期利空打压。

　对近期铜持续反弹的原因，长江期货分析师刘超分析认为主要有三点。首先，全球经济数据好于预期。美国6月工业生产增长0.3%，预估为增长0.2%，5月为持平；中国经济数据也与预估持平，并未出现硬着陆的信号。其次，近期现货铜升水快速上升，现货商惜售情况增加，升水铜和平水铜价差超过150元，现货需求回升明显。中国6月铜进口在连续9个月负增长后首次迎来月度同比正增长，也反映出国内铜消费出现了回升。最后，根据美国地质调查局，秘鲁南部地区周二发生6.2级地震。突发性的利多消息也在盘中迅速推高了铜价。

　但刘超并不持续看高铜价，他认为目前铜价主要是震荡格局。从长期看，美联储退出QE是大概率事件，中国经济结构调整，今年中国不会出台大规模的财政刺激政策，除非政府底线被触及。从货币和消费二方面来看，都不支持铜价攀升，因此，下跌仍是今年铜价运行的主要趋势。

　刘超表示，对中国经济的担忧认为中国经济有“硬着陆”风险使得国际投行建立了较大的空头头寸。从持仓结构看，CFTC空单净持仓数量持续增长，并创下近些年的高位水平。美联储退出QE仍在持续发酵，对铜价仍构成长期利空打压。另外，伦敦金属交易所（LME）已经着眼解决交割仓库排队问题，摩根大通和高盛正寻求出售其金属仓储业务，此举将促使库存流向市场，对铜价构成压力。