□东吴证券 罗佛传

　本周股指冲高回落，沪指在2300点上方遭遇空方强力反击。在整体经济增长中枢回落背景下，以周期性板块为主的大市值品种难以有大的爆发力，预计短期大盘仍将围绕2250-2350点进行区间震荡。操作上建议投资者在中小市值品种疯狂上涨中保持一定风险意识，避免盲目追高。

　目前市场仍然延续着“八二”格局，追逐成长股、青睐题材股是资金炒作的主线。但中小市值个股经过前期持续拉升后，筹码已显松动。周三创业板大跌或许只是风险释放的预演，周四、周五虽然创业板指数几乎收复失地，但量能较前期明显下降，显示资金流入减少。

　另外，从区间涨幅看，创业板指数自4月16日以来累计最大涨幅超过25%，中小板指数最大涨幅也超过16%，资金获利颇丰，但终有兑现之时。因此，寄望中小市值板块继续带领股指攻城拔寨已不现实，权重板块后续走势显得尤为关键。

　但权重板块大多为周期性品种，与经济基本面高度相关。从最近几个月的经济先行指标PMI来看，呈逐级回落之势，日前汇丰公布的5月份PMI初值回落至49.6%，跌破荣枯线，预示经济疲软态势在加强。在此背景下，权重板块难以有大的爆发，因此预计股指上涨空间将受限。

下周趋势 看平

中线趋势 看空

下周区间 ２２５０－２３５０

下周热点 酿酒食品

下周焦点