老张要开拓的是中小企业的股权投资，是“一片鲜有人耕的瘦田”。他发现，在目前专项资产管理业务中，中小企业的投融资平台缺乏，即使是债权投资。

　“中小企业不光在银行贷款难，在信托、券商、PE融资也很难。现有金融体系还没有完全覆盖到这一块，或者说没有为他们很好的服务。”老张说。他认为，这是一片尚未挖掘的“蓝海”，“银行和信托需要的是可提供稳定现金流、可抵押房产的企业，VC、PE需要的是可以上市的企业，而这些初创期的企业肯定做不到。有的企业可能不上市，可能还没有稳定现金流和房产，但也是有前景的。”

　如果上述挖到的“动漫”人士能加入，要帮助老张对整个投资流程做把控，并列出非常详细的计划，即客户的资金投资进去之后做什么，怎么做，投资回报率如何测算，“干偏了”将如何应对。更关键的是，如果政策变化又将如何应对。“这些答案，要是在同类金融机构，他们是不会给你的。”老张说。

　老张的选择实在是不得已而为之，谁让基金公司子公司还在蹒跚学步时就面临如林强手呢？

　据了解，自去年11月16日第一批公募子公司收到证监会的批复以来，目前已有26家公募基金子公司成立，相对容易操作的类信托项目成为基金子公司在蹒跚学步期的切入点。房地产项目融资、股权质押、基础设施建设融资等类信托项目较多，并且以债权投资和单纯的“通道业务”为主。

　所谓通道业务，就是商业银行在政策限制下，不得向某些行业（如房地产）或者不符合风控要求的企业直接发放贷款，因此银行的资金以信托、券商、基金子公司为“通道”，最终流向需要融资的企业。作为“通道”的机构不用主动、系统地进行项目开发、产品设计、交易结构和风险控制措施安排，不直接、亲自参与资产管理，不用承担很大的风险，只是出借牌照，将外部资产以产品合同形式在通道公司履行一个文件性流程。因此，基金公司子公司倾向于以这样的简单业务起家。不过，通道业务利润正在变得微薄。一位业内人士透露，一般而言通道提供方能够收取3％。-6％。的过桥费，但由于信托、券商、基金子公司等多机构参与通道混战，价格战屡见不鲜，现在1％。的通道费已经是稀松平常的事儿。