周二资金面较为宽松，隔夜品种需求较多，加权利率小跌3bp。二级现券交易表现较为活跃，中长期利率品种呈现小幅下行，信用品种以3年附近AA券种成交居多，企业债交投活跃度有所提升。

　国债方面，中长期券种收益率小幅下行，3年期成交于2.98%，5年期成交于3.18%，7年期成交于3.39%，10年期成交于3.44%；国开债方面，1年期成交在3.21%，3年期成交于3.70%，7年期成交在4.07%附近，10年期成交于4.16%。

　信用品种以AA+和AAA券种成交居多。短融方面，AA+券种13北电CP001多笔成交在3.98%；中票方面，3年AA附近券种成交较多，如12雨润MTN1成交在4.92%；企业债方面，7年AA+券种13洪市政债成交在5.53%，AAA的12铁道11则成交在4.54%。

　一季度GDP同比增速低于市场预期，市场避险情绪略有升温。经济基本面仍处于缓慢复苏阶段，通胀数据的回落对债市形成一定的利好，短期内由于流动性宽松的局面仍将持续，债市或将维持震荡下行行情，但二级市场收益率继续大幅下行的空间有限。随着实体经济经营活动的逐步回暖，利率债并不具有趋势性的机会，信用债的持有期收益值得关注。（长江证券 斯竹）