“阿尔法追踪器”是许小松重塑招商基金投研体系最重要的“法宝”，而吕一凡的到来，则是要将这件“法宝”打造得更加强大。吕一凡表示，“阿尔法追踪器”是招商基金投研体系的抓手，目前招商旗下股票型基金对“阿尔法追踪器”强制复制比例为60%，因此“阿尔法追踪器”组合的好坏对公司产品整体表现影响至关重要。被委以重任的吕一凡，没有任何水土不服，到任后即将“阿尔法追踪器”中金融股的配比提高到27%，让旗下基金尽享估值修复“盛宴”。

　吕一凡带领招商基金投研团队每个月定期强化“阿尔法追踪器”组合。这个组合诞生的流程大致是：研究部门通过筛选提出研究部组合——投决会主席吕一凡和基金经理进一步优化为投决会组合——基金经理在投决会组合的基础上进一步优化。这条链条将招商基金研究部门、基金经理、投决会的力量有机地整合在一起，在每个环节上都增加“阿尔法”收益，铸造成招商基金公募产品的投研基石。

　研究部组合是创造“阿尔法”的基础，因此招商基金对提升研究部整体实力相当重视。在吕一凡的管理下，目前招商基金研究员已由原来的16人扩充至27人，对跟踪的行业进行了专业化分工，成立了7个研究小组，由经验丰富的研究员作为组长以老带新，不断提高团队的研究实力。“以老带新最重要的是进行互动。”吕一凡指出，研究部门每一只重点推荐个股，研究员必须同时拿出深度报告，而基金经理须对研究报告进行反馈。对于基金经理提出的反驳意见，研究员必须提供书面答复的再反馈。在这种互动中，不仅能够帮助研究员在实战中提高研究能力，亦能通过研究与投资的良性互动发现问题，提升重点个股质量。

　研究员推荐的个股重在跑赢同业行业的比较基准。每个月对自己跟踪的行业、个股进行定期更新，每年需推荐一定数量与质量的重点股票，超越同业基准越多，奖励越多，这样从研究员这个环节就开始创造了“阿尔法”。此外，重视研究数据的吕一凡设置了专门的数据处理岗，将各个研究小组的数据整合成直观的图表，作为重要的投资参考。“以数据做基础，能够克服人性的弱点。”吕一凡说。

　而对于投资团队，吕一凡表示目前团队人员齐整，招商基金正在考虑制定投资小组制度。事实上，能够给投资者创造超额回报的优秀基金经理应该管理更多的基金，由优秀的基金经理带来的基金经理、基金经理助理形成小组，考核、奖金分配由小组决定，这样一来可以解决基金经理的晋升问题，解决基金公司的人才储备问题，同时也促进了投研资源向优质人才流动，形成良性的优胜劣汰机制。