□胜利证券市场研究部主管 王冲

　港股周三期指结算，恒指上升趋势明显，主要因市场气氛较好，投资者对未来预期较高，并且港股近期涨幅有限，因此周三发力。内地推动智能型城市，电讯设备股受追捧，内银股继续走好，保险股经历数日调整后有所反弹。

　近期恒指下挫和内地电讯股关联较大，有券商下调了中移动（00941.HK）的评级，这并不令市场意外，并且相信类似的下调将还会出现。该行业竞争相当激烈，而未来围绕4G牌照和相关业务只会带来更多竞争。并且近期不少传闻指出腾讯、百度、国美等公司将有可能获得虚拟运营商的资格。不过中国联通（00762.HK）周三盘后发布盈喜，这是其多年来的首次盈喜，料短期对行业利好。

　但近期港汇转弱，主要是外资的套现行为以及热钱的外流给港股带来不小压力。最新的美国企业盈利以及美国债息或会导致部分资金回流美国。不过工行的配股可能不会过于打击市场气氛，高盛并非第一次减持，而折让亦不大，后市的不明朗因素较低。

　日前，大摩将医药股投资评级调高至“增持”，但将汽车股及零售股评级分别调低至“中性”及“减持”。具有成长性且业绩确定的医药股未来将会继续保持稳定增长，尤其是城镇化的背景下，农村和城镇医疗保险的提高，新农合容纳的产品增多，利好国产自主品牌，建议关注医药行业里的龙头。

　今年上半年还可看好金融股中的中资券商股，尽管前期该板块已经出现一定升幅，但鉴于中国证券市场的回暖和融资融券标的扩大，未来仍有增长空间。此外，香港本地地产股可能会继续跑赢大市，此前报道称万科有份参与投得荃湾西站地皮。长远来说，内地发展商在香港投地，或会打破传统大地产商的垄断地位。但楼价的上升仍是难以避免。

　另外还可关注家电行业，临近农历春节，家电尤其是彩电行业将出现节前行情，从京东网上的销售数据可以看到近期产品的销售情况。

　目前全球依然流动性宽松，印度央行加入“放水”大军，周二如预期减息，从近期公布的经济数据看，美国经济有好转迹象。投资者对中国和欧洲的制造业数据表示乐观。中国制造业采购经理人指数创下两年内的新高。欧元区1月PMI亦连续三个月改善并创10个月来新高。

　A股近期依然强势，经济基本面与企业业绩的良性互动或许预示着A股市场已摆脱近两年多以来的颓势。而美股也是屡创新高，主要是因为迄今为止企业盈利持续不断地超出市场预期，推动了股市上涨。

　但港股近期和A股走势分化较大，主要原因，一是港股在A股反弹之前已经率先启动，因此近期涨幅有限；二是近期中国证监会的举动多是利好A股，对港股意义不大；三是临近春节不少中资资金班师回朝；四是不少外资包括香港资金对于近期的市场有些迷茫不敢贸然下注。目前看市场整体气氛较好，但是后期将会关注行业和个股，大盘股的启动只是起到了烘托市场气氛，提振市场情绪让之前沉默的资金和股民入市的作用，未来将是考验选股能力的时候。

　不过，近期恒指滞涨，并未对高于预期的汇丰中国PMI初值有正面反应，而这种现象是近几个月来少见的，因此需要注意，尽管周三港股大升，但多是因为期指结算的原因。对于投资者来说，应该有所审慎，并对于盈利较高的股份获利离场。预计恒指短期会上破24000点，但难有效突破。