□本报记者 江沂

　2300点以上，指数还能有多大的空间？有基金经理认为，2300点以上应该边打边撤。不过本周市场的强势超出预期，股指轻松冲破2300点，一些银行股价格持续创下新高。部分基金经理认为，银行股后市上涨空间有限，市场将出现热点转换，军工、医药等受政策支持的板块成为调仓方向。同时，观望心态仍然束缚基金经理的做多热情，主动加仓意愿不强。

　基金调仓

　“现在左右市场的是增量资金而不是存量资金，所以尽管基金并非很看好银行股，但银行股仍然在涨。”深圳某基金经理这样解释市场超预期上涨的现象。

　他认为，这轮上涨中，QFII、大散户都有可能是拉动上涨的力量，甚至赚钱效应出现之后，也有小散户资金入场。“民生银行已经创下历史新高，A/H已经从两个月前折价10%转为溢价10%，我认为它的上涨已经差不多了。”这位基金经理说。观察A/H股折溢价率是不少基金经理的习惯，从折价到溢价，显示的是境内外投资者对银行板块估值的变化过程。

　“近期至少我是不会再加仓银行股了，我可以把资金放在军工、医药等受政策支持的板块上，同样表现也不错。”有基金经理透露，近两周重点布局如军工板块这类有政策红利的行业，“政策已经明确支持军工航天，我们参与后收益也相当好。”还有基金经理认为，机构必须提前布局，在市场出现普涨之后，可以精选题材、个股参与，这也是他不会加仓银行股的原因。他认为，在以往的牛市早期，银行地产表现领先，其他板块随后启动，目前已到热点转换的时点。

　加仓力度弱

　根据记者了解，目前流入基金的净申购资金仍然难成大势，而根据刚刚公布的基金去年四季报看，股票型基金当时较三季度末则处于净赎回状态。这说明，股票市场上涨带来吸引力尚不够大，基金手头的增量资金并不多。

　对此，博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，热点频频、风格多变，可能是场内资金苦撑盘面的结果，在其他参与者决定增持股票前，市场还需要耗一段时间。魏凤春认为，近阶段的基金仓位上涨，更多的是“被动加仓”，与一些投资者获利赎回，仓位中现金减少有关系。

　记者在采访中了解到，基金经理目前普遍存在观望心理。“央行货币政策将会如何、影子银行会否遭遇整治，地产政策将有什么样的走向，估计要到四月份初才能有较为明确的方向，现在大家还在猜测中。”有基金经理透露。市场已经反弹了一个半月，难道就能一直涨下去吗？在这样的疑问下，基金加仓的力度或不如2009年。