基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：２０１３年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：①本基金合同生效日为２０１０年１１月９日。

②根据《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票投资比例占基金资产的３０％－８０％，债券投资比例占基金资产的１５％－６５％，权证投资比例占基金资产净值的０％－３％，并保持不低于基金资产净值５％的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起６个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（１日、３日、５日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了Ｔ检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。

报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的５％。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年４季度的市场表现可以说是跌宕起伏，从１０月初到１２月初的时间里面，市场不断下跌，尤其是创业板和中小板，更是出现了断崖式的下跌，恐慌情绪不断蔓延。而从１２月初开始，随着新领导班子改革声音的渐起，以及经济数据的触底回升，市场风险偏好迅速转变，银行、地产、汽车等板块此起彼伏，走出一波快速上涨的行情。而成长性板块，如消费、医药等则在这种情况下，表现相对疲弱，尤其是食品饮料，在黑天鹅的催化下，走出一轮暴跌的走势。

４季度，本基金的股票持仓做了较大的调整。大幅减持了前期超配的食品饮料和医药，加仓了一部分房地产、农业以及物流等长期看好的新型城镇化以及现代农业板块。

债券方面，基本维持了原有的以高等级国债为主配置，辅以部分可转债。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至２０１２年１２月３１日，本基金份额净值为０．７０４元，份额累计净值为０．７０４元。本季度基金份额净值增长率为０．４３％。同期基金业绩比较基准的收益率为５．８７％，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率５．４４个百分点。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

宏观经济方面，我们认为经济出现了内生性见底回升的趋势，虽然回升的幅度目前并不明朗，但随着汽车消费和房地产消费的回暖，经济回暖的态势比较健康，并且消费者的信心也有较大的恢复。总体我们认为宏观经济在目前趋势下，无论投资、消费还是出口，虽然不会出现大幅的反弹，但也已经没有大幅失速的风险，并且在某些结构性领域，完全可能出校较好的增长的机会。

总体，在目前位置上，我们对未来市场的判断相对乐观，在周期股进行了这波比较大幅度的纠正后，在周期和成长之间，我们认为未来的走势会相对平衡，另外主题性的投资在未来的一段时间会有较好的投资机会。总体在配置上，我们在周期和成长之间会做相对均衡的配置，同时会积极关注和配置现代化农业、物流现代化、新型城镇化、新能源（包括页岩气、煤化工）、移动互联网等兼顾主题性的成长股。

债券投资方面，我们维持原有债券的配置。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被证监部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１．中国证监会批准华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

２．《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

３．《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

４．基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

５．报告期内华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金在制定报刊披露的各项公告的原稿。

７．２ 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

７．３ 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街２８号中海国际中心１９层

基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街２号

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务电话：４００７００８８８０（免长途费），０１０－５８５７３３００

基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ

华商基金管理有限公司

２０１３年１月２１日

基金简称	华商策略精选混合
基金主代码	６３０００８
交易代码	６３０００８
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年１１月９日
报告期末基金份额总额	７，７８９，７４６，２５４．９１份
投资目标	紧密跟踪中国经济动向，把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征，挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会，综合运用主题投资、行业轮动等投资策略，追求基金资产的长期、持续增值。
投资策略	本基金的股票投资组合管理在财务指标定量分析和行业研究员公司调研分析基础上，坚持以价值投资的理念构建具有投资安全边际的股票备选库；基金经理在股票备选库的基础上，根据经济景气和市场环境状况，灵活运用主题投资、行业轮动等多种投资策略从股票备选库中精选个股，动态构造投资组合。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×５５％＋上证国债指数收益率×４５％
风险收益特征	本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品，属于中高风险、中高收益的基金产品。
基金管理人	华商基金管理有限公司
基金托管人	中国民生银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１０月１日 － ２０１２年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	－２８３，９９４，９４１．８０
２．本期利润	１０，２６８，９０９．８２
３．加权平均基金份额本期利润	０．００１３
４．期末基金资产净值	５，４８０，２３７，３９２．７５
５．期末基金份额净值	０．７０４

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．４３％	０．８８％	５．８７％	０．７０％	－５．４４％	０．１８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
孙建波	基金经理，公司总经理助理兼投资总监，投资管理部总经理，投资决策委员会委员	２０１０年１１月９日	－	１４	男，经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格。１９９８年７月至２０００年３月，在中国人保信托投资公司证券总部任业务经理；２０００年４月至２００５年１０月在中国银河证券有限责任公司资产管理总部任高级经理；２００５年１０月至２００９年１月在中信基金管理有限责任公司先后任策略分析师、投委会成员、中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（２００８年５月１９日至２００９年４月１８日）；２００９年１月至２００９年８月在华夏基金管理有限公司任策略分析师；２００９年８月加入华商基金管理有限公司，２００９年１１月１８日至今担任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	３，６６４，４６１，３２０．８５	６５．９９
	其中：股票	３，６６４，４６１，３２０．８５	６５．９９
２	固定收益投资	８７５，２５４，３６２．５０	１５．７６
	其中：债券	８７５，２５４，３６２．５０	１５．７６
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	９８１，７０６，２７３．０５	１７．６８
６	其他资产	３１，８２３，３８１．３２	０．５７
７	合计	５，５５３，２４５，３３７．７２	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１０２，６０９，４６０．０１	１．８７
Ｂ	采掘业	２３，２３８，３２６．７２	０．４２
Ｃ	制造业	１，５７６，７８２，５４５．７１	２８．７７
Ｃ０	食品、饮料	１５，９７５，６６０．１５	０．２９
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	５５６，５３２，２９０．３８	１０．１６
Ｃ５	电子	６０，２０４，２４３．９２	１．１０
Ｃ６	金属、非金属	３６，０４４，７２２．９６	０．６６
Ｃ７	机械、设备、仪表	１１９，０２８，０５６．９８	２．１７
Ｃ８	医药、生物制品	７３９，７２９，１０９．８４	１３．５０
Ｃ９９	其他制造业	４９，２６８，４６１．４８	０．９０
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	２３，５８９，９４８．３６	０．４３
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	１９０，０４４，７６４．６１	３．４７
Ｇ	信息技术业	７５４，０１０，８０３．４９	１３．７６
Ｈ	批发和零售贸易	１１，６２６，８０７．３６	０．２１
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	７８１，２３４，７９１．１１	１４．２６
Ｋ	社会服务业	１２１，５１９，９６８．９８	２．２２
Ｌ	传播与文化产业	７９，８０３，９０４．５０	１．４６
Ｍ	综合类	－	－
	合计	３，６６４，４６１，３２０．８５	６６．８７

序号		股票代码		股票名称		数量（股）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１	６００２５６		广汇能源		３２，０００，０００		５２４，４８０，０００．００		９．５７
２	６００３１５		上海家化		８，５８１，０５２		４３７，５４７，８４１．４８		７．９８
３	６００３４０		华夏幸福		７，１６７，９１２		２０２，３５０，１５５．７６		３．６９
４	００２４０５		四维图新		１５，１１６，５２２		１７７，３１６，８０３．０６		３．２４
５	００２２３０		科大讯飞		５，６５３，４０１		１７１，２９８，０５０．３０		３．１３
６	６０００８５		同仁堂		９，４０１，０１１		１６７，５２６，０１６．０２		３．０６
７	６００２７６		恒瑞医药		３，９３３，２１３		１１８，３８９，７１１．３０		２．１６
８	６０００７９		人福医药		４，９５１，１７５		１１５，８０７，９８３．２５		２．１１
９	３００１８２		捷成股份		５，００６，７４９		１１５，６５５，９０１．９０		２．１１
１０	６００４０６		国电南瑞		７，０００，０００		１１２，２１０，０００．００		２．０５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	４４１，８９１，０００．００	８．０６
２	央行票据	－	－
３	金融债券	１４１，０９０，０００．００	２．５７
	其中：政策性金融债	１４１，０９０，０００．００	２．５７
４	企业债券	６１，８６６，０００．００	１．１３
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	１０１，６０５，０００．００	１．８５
７	可转债	１２８，８０２，３６２．５０	２．３５
８	其他	－	－
９	合计	８７５，２５４，３６２．５０	１５．９７

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１９２０２	１２国债０２	１，９００，０００	１９０，０７６，０００．００	３．４７
２	１１３００１	中行转债	１，１８６，９００	１１４，３５７，８１５．００	２．０９
３	０２００５１	１２贴债０１	１，０００，０００	９７，９７０，０００．００	１．７９
４	１１００１６	１１附息国债１６	５００，０００	５２，５５０，０００．００	０．９６
５	０７０２２５	０７国开２５	５００，０００	５１，８５５，０００．００	０．９５

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	３，２５０，０００．００
２	应收证券清算款	１２，６８３，１００．２７
３	应收股利	－
４	应收利息	１５，６２６，７６５．９６
５	应收申购款	２６３，５１５．０９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３１，８２３，３８１．３２

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	１１４，３５７，８１５．００	２．０９

本报告期期初基金份额总额	８，１８０，０６７，７５０．９４
本报告期基金总申购份额	１３，９０９，９８７．０３
减：本报告期基金总赎回份额	４０４，２３１，４８３．０６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	７，７８９，７４６，２５４．９１