持这种理念的投资者相信市场择时，不相信优选证券，其基金组合策略是在不同的资产类别间转换，并使用对应于各类资产的指数化工具来构建基金组合。

　这类投资者认为不同资产类别的短期业绩是可预测的，但是要挑选出优质的证券是困难的。他们在不同的资产类别间转换，期望把握住不同资产类别的机会。同时，因为不相信证券优选，他们会使用低成本的指数基金或ETF来实施其策略，构建组合。例如，如果他们预测股票市场将走好，就会投资指数基金或者跟踪不同指数的ETF；如果他们认为债券市场将走好，就会考虑债券指数基金或者债券类ETF。使用指数基金，投资者降低了在主动管理中不可避免地选择证券的成本，减少了表现弱于其投资的某类资产的可能性。

　目前，国内市场上的指数基金、ETF产品越来越丰富，基本上覆盖了不同的资产类别，这些基金跟踪某一资产类别，而不试图通过优选证券去战胜市场。