基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１３年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金的业绩比较基准为：８０％×富时中国Ａ６００ 指数＋２０％×富时中国国债全价指数。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会２０１１年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，是由于公司旗下个别基金使用量化投资策略所致。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年市场再度大幅波动，投资者也经历了大起大落：全年来看，经济增长的不确定性随着政府层面换届的不确定性增加而急剧增加，我们看到，年初管理层还在严防通胀，年中已经开始担心增长下滑过度，年初市场还预计人民币汇率将出现贬值，年末却发现人民币汇率依然坚挺升值而不回头，市场因政策的变化而变得复杂，投资者这种充斥着太多不确定性的市场里获利是非常困难的，系统性的机会没有，结构性的阶段性的机会也是转瞬即逝，难以把握。

２０１２年里，我们看到了通胀的前高后低，也看到了房价的前低后高，经历了制造业景气的持续下滑，也经历了补库存引致的市场利率的持续走高，见证了苹果产业链、白酒行业的超预期景气，也旁观了估值泡沫最终无法抑制的系统性崩溃，接受了新任证监会主席暴风骤雨的证券业改革，也围观了８００多家拟上市企业排队的ＩＰＯ堰塞湖的风景，终究，大盘蓝筹笑到了最后，“真成长＋低估值”的金融地产成为了市场价值的中流砥柱，可以说，２０１２年是价值回归年——让故事回归于泡沫，让投资回归于价值——有了这么一个结果，２０１２年的煎熬，大概率是投资者获得投资价值重新成长之前的一次涅槃。

对于２０１３年全年的投资环境，我们的看法如下：

外围市场２０１３年将有惊无险。欧洲数据不会更差但也没有转好，美国换届结束后尽管两党还会发生争执，但创新导致的复苏动力依然没有完结，我们可能大概率的在２０１３年看到，美国的地产、金融的传统行业将在工业复苏的基础上开始复苏，以智能化为主导的新一轮产业将真正为发达国家带来真实就业的增长，而技术进步导致的资源瓶颈将再度破除，这显然是对以初级资源品出口为主导的发展中国家和地区是不利的，这或将继续加剧这些地区的政治动荡。

国内经济在换届后仍然充满不确定性。２０１３年，我们将大概率看到政府重启改革，上半年，人事确定之后的机构改革将成为改革重点，下半年，确定本届政府主要的经济任务的三中全会将召开，届时，依靠制度改革来推进经济建设也将大概率的成为会议的主导精神。这种环境下，我们预期当前的经济数据已经触底，但反弹的契机和反弹的幅度都不好把握，毕竟，在中央确定最终的政策基调之前，经济基本面仍乏善可称，发展模式没有变革导致中长期的发展约束依旧没有能够有效突破。

估值方面看，截止２０１２年１２月３１日，沪深３００的ＰＥ估值（ＴＴＭ）为１１．９６倍（ＰＥ历史最低估值９．９倍），ＰＢ估值为１．４７倍（ＰＢ历史最低估值为１．７５倍），剔除银行股的估值为１５倍左右，相比较历史估值，全市场估值仍处在底部的位置。

综合国内外形势，我们认为：２０１３年市场基本面出现环比改善的可能性较大，但道路艰难。如果证券市场的发展环境能够在本轮改革中得以改善，并加之本届政府找到一条非常适合国内基本国情的改革出路，市场出现大级别行情的可能性是存在的，这需要密切观察。在此判断下，我们将严格遵循价值投资理念，积极寻找确定性品种，争取给投资者获得良好的投资回报。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为０．７６１４元，本报告期基金份额净值增长率为１．０４％，同期业绩比较基准收益率为６．７７％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安股票证券投资基金募集的文件。

②《诺安股票证券投资基金基金合同》。

③《诺安股票证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安股票证券投资基金２０１２年四季度报告正文。

⑥报告期内诺安股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

７．２ 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可至基金管理人网站ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅详情。

诺安基金管理有限公司

２０１３年１月２１日

基金简称	诺安股票
交易代码	３２０００３
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００５年１２月１９日
报告期末基金份额总额	１４，７７７，５７８，７６３．６７份
投资目标	以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担和控制市场风险的情况下，取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。
投资策略	本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产的配置比例；在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资；在个股选择层面，本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析，挖掘具有中长期投资价值的股票；在债券投资方面，本基金将运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准	８０％×富时中国Ａ６００ 指数＋２０％×富时中国国债全价指数
风险收益特征	本基金属于中高风险的股票型基金，通过合理的资产配置和投资组合的建立，有效地规避风险并相应地获得较高的投资收益。
基金管理人	诺安基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１０月１日 － ２０１２年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	－６４１，９０３，９６１．５３
２．本期利润	１１１，４８９，８８７．１３
３．加权平均基金份额本期利润	０．００７５
４．期末基金资产净值	１１，２５２，２０１，４２９．３８
５．期末基金份额净值	０．７６１４

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邹翔	成长基金组投资总监兼价值基金组投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理	２０１０年１０月１４日	－	２０	经济学硕士，具有基金从业资格。曾先后任职于中信实业银行、华夏证券有限公司、华夏基金管理有限公司、大通证券有限公司、中国国际金融有限公司、诺德基金管理有限公司、申万巴黎基金管理有限公司。邹翔先生曾于１９９９年７月至２０００年６月任兴和证券投资基金基金经理、２０００年７月至２００１年１１月任兴安证券投资基金基金经理、２００７年４月至２００８年５月任诺德价值优势股票型证券投资基金基金经理。２０１０年３月加入诺安基金管理有限公司，现任公司成长基金组投资总监兼价值基金组投资总监。于２０１０年１０月起任诺安股票证券投资基金基金经理。
杨谷	副总经理、投资总监、 诺安股票证券投资基金基金经理、诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理	２００６年６月２２日	－	１５	经济学硕士，ＣＦＡ，具有基金从业资格。曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部；２００３年１０月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监。曾于２００６年１１月至２００７年１１月任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理，２００６年２月起任诺安股票证券投资基金基金经理，２０１０年９月起任诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理。

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１．０４％	０．９０％	６．７７％	１．０４％	－５．７３％	－０．１４％

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	８，７５８，５７２，５４７．４９	７３．８４
	其中：股票	８，７５８，５７２，５４７．４９	７３．８４
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３９５，３００，０００．００	３．３３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２，７０３，５６１，５００．８３	２２．７９
６	其他资产	３，７２５，６７０．８０	０．０３
７	合计	１１，８６１，１５９，７１９．１２	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	４２６，９１６，１５８．０３	３．７９
Ｂ	采掘业	２６４，２６８，８２３．１６	２．３５
Ｃ	制造业	３，３５０，０００，４４１．０６	２９．７７
Ｃ０	食品、饮料	２１１，９３７，２３８．８６	１．８８
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１，３８４，０３２．６０	０．０１
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	９２，８９３，１５２．２４	０．８３
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	４０６，６７４，３２０．３８	３．６１
Ｃ５	电子	９６２，８３４，３８７．２０	８．５６
Ｃ６	金属、非金属	２２３，６３０，８１１．００	１．９９
Ｃ７	机械、设备、仪表	７３８，１７２，０６３．９０	６．５６
Ｃ８	医药、生物制品	７１０，３２４，９２２．８４	６．３１
Ｃ９９	其他制造业	２，１４９，５１２．０４	０．０２
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	４４４，０６９，３９５．４３	３．９５
Ｅ	建筑业	４，１３０，０００．００	０．０４
Ｆ	交通运输、仓储业	３６，００７，５４８．１１	０．３２
Ｇ	信息技术业	６４４，７１４，２１４．７３	５．７３
Ｈ	批发和零售贸易	２５５，９８０，２９９．６０	２．２７
Ｉ	金融、保险业	１，９０３，８５０，３６２．９６	１６．９２
Ｊ	房地产业	７５６，５５４，１８１．２８	６．７２
Ｋ	社会服务业	４０４，７２３，１２９．８０	３．６０
Ｌ	传播与文化产业	９７，００１，３２７．５９	０．８６
Ｍ	综合类	１７０，３５６，６６５．７４	１．５１
	合计	８，７５８，５７２，５４７．４９	７７．８４

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１１６６	兴业银行	２９，８６１，７６２	４９８，３９２，８０７．７８	４．４３
２	６０００６０	海信电器	４４，２１４，０１７	４４７，００３，７１１．８７	３．９７
３	６００１４３	金发科技	７１，２７７，８６７	３８４，１８７，７０３．１３	３．４１
４	６０１１６９	北京银行	３９，９４７，５５０	３７１，５１２，２１５．００	３．３０
５	６０００１６	民生银行	４０，４９４，６９２	３１８，２８８，２７９．１２	２．８３
６	６０００００	浦发银行	３０，３５３，６７８	３０１，１０８，４８５．７６	２．６８
７	６０００１１	华能国际	４０，４０４，０８０	２８８，４８５，１３１．２０	２．５６
８	０００５６６	海南海药	２４，１５９，１７８	２４０，６２５，４１２．８８	２．１４
９	００２４２９	兆驰股份	１８，５９４，０６９	２４０，０４９，４３０．７９	２．１３
１０	６００８１２	华北制药	４３，１４９，６０８	２３９，９１１，８２０．４８	２．１３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	３，０５５，６４５．２８
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	５８１，５６６．４５
５	应收申购款	８８，４５９．０７
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３，７２５，６７０．８０

本报告期期初基金份额总额	１４，９８３，１９４，１２３．５４
本报告期基金总申购份额	２７，９５７，２４９．９０
减：本报告期基金总赎回份额	２３３，５７２，６０９．７７
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１４，７７７，５７８，７６３．６７