基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１３年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１０月１日起至２０１２年１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方恒元”。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本基金的第一个保本期为三年，自２００８年１１月１２日至２０１１年１１月１４日止；第二个保本期为三年，自２０１１年１２月１３日至２０１４年１２月１３日止。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为２次，是由于指数型基金根据标的指数成份股调整而被动调仓所致。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年４季度，Ａ股市场先抑后扬，在１２月份展开以估值修复为主的一波行情。随着３季度以来宏观经济的企稳反弹，ＰＰＩ开始见底企稳，ＣＰＩ也出现了底部反弹。政策方面，发改委批复了大量的基建项目，带动了固定资产投资的企稳回升；央行也通过持续的公开市场操作，保持了年底流动性的相对宽松。房地产行业销售开始明显回暖，拉动了企业拿地和新开工的反弹。较好的宏观经济基本面和相对宽松的资金面，加上经过前期大幅下跌，Ａ股估值已在底部，促使市场在年底出现了一波快速的估值修复行情。

我们认为，Ａ股估值水平依然处在历史低位，部分优质个股的绝对收益机会依然存在。我们在４季度对估值较低且未来成长性良好的重点个股选择了坚定的持有。展望未来，我们认为，未来６个月宏观经济增速继续趋稳回升，但幅度有限。随着政府换届的完成和新政府领导班子的改革思路逐步明朗，市场信心继续恢复。对影子银行和信托的监管加强，将导致隐性无风险收益率的下降，从而提升股票资产的吸引力。我们将积极捕捉可能的投资机会，通过对有品牌、有壁垒的成长性行业内个股的重点投资，提高基金的整体回报。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年第４季度，本基金份额净值增长率为－０．２９％，业绩基准为１．０３％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１

本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

５．８．２

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》

２、《南方恒元保本混合型证券投资基金托管协议》

３、南方恒元保本混合型证券投资基金２０１２年第４季度报告原文

７．２ 存放地点

深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼

７．３ 查阅方式

网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

基金简称	南方恒元保本混合
交易代码	２０２２１１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年１１月１２日
报告期末基金份额总额	３，３０３，６９９，９１９．３９份
投资目标	本基金在严格控制风险的前提下，为投资者提供认购保本金额／申购保本金额的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略	本基金资产配置策略分为两个层次：一层为对风险资产和无风险资产的配置，该层次以恒定比例组合保险策略为依据，即风险资产部分所能承受的损失最大不能超过无风险资产部分所产生的收益；另一层为对风险资产部分的配置策略。基金管理人将根据情况对这两个层次的策略进行调整。
业绩比较基准	３年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征	本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
基金保证人	中国投资担保有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１０月１日 － ２０１２年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	２０，６０３，０８１．８１
２．本期利润	－１０，８２４，７３１．２１
３．加权平均基金份额本期利润	－０．００３２
４．期末基金资产净值	３，３９６，９０９，１３６．００
５．期末基金份额净值	１．０２８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－０．２９％	０．２７％	１．０３％	０．０１％	－１．３２％	０．２６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
陈虎	本基金的基金经理	２０１２年１２月１４日	－	４	清华大学生物学博士，具有基金从业资格。２００８年７月加入南方基金，担任南方基金研究部机械行业研究员；２０１０年１０月至２０１２年１２月，担任南方稳健和南稳贰号的基金经理助理；２０１２年１２月至今，任南方恒元基金经理。
蒋峰	本基金的基金经理	２００８年１１月１２日	２０１２年１２月１４日	１１	经济学博士，具有基金从业资格。曾任职于鹏华基金公司和宝盈基金公司，２００３年１１月至２００６年１１月，担任宝盈鸿阳证券投资基金经理。 ２００７年加入南方基金，２００７年６月至２０１０年１２月，任南方避险基金经理；２００８年１月至２００９年２月，任南方宝元基金经理；２００８年１１月至今，任南方恒元基金经理，２０１０年１０月至今，任南方盛元基金经理，２０１１年６月至今，任南方保本基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	５６６，８０５，３００．６４	１６．６０
	其中：股票	５６６，８０５，３００．６４	１６．６０
２	固定收益投资	２，５５３，１９５，４５４．９０	７４．７７
	其中：债券	２，５５３，１９５，４５４．９０	７４．７７
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	１４９，９００，３４９．８５	４．３９
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	３２，２７２，３４６．８９	０．９５
６	其他资产	１１２，６７７，０６７．８０	３．３０
７	合计	３，４１４，８５０，５２０．０８	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	２８０，９９９，６５２．１６	８．２７
Ｃ０	食品、饮料	１９４，３６３，９３５．６４	５．７２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	２５，４９８，０６２．００	０．７５
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	６１，１３７，６５４．５２	１．８０
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	２１１，３１０，３９３．４９	６．２２
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	７４，４９５，２５４．９９	２．１９
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	５６６，８０５，３００．６４	１６．６９

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００４０６	国电南瑞	１３，１８２，１８３	２１１，３１０，３９３．４９	６．２２
２	６００５１９	贵州茅台	９２９，８８２	１９４，３６３，９３５．６４	５．７２
３	６００２４０	华业地产	１５，４８７，５７９	７４，４９５，２５４．９９	２．１９
４	６０００８６	东方金钰	２，７９６，７８２	６１，１３７，６５４．５２	１．８０
５	０００６５１	格力电器	９９９，９２４	２５，４９８，０６２．００	０．７５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	１５０，０３０，０００．００	４．４２
	其中：政策性金融债	１５０，０３０，０００．００	４．４２
４	企业债券	１３３，５０９，４５４．９０	３．９３
５	企业短期融资券	２８０，３７４，０００．００	８．２５
６	中期票据	１，９８９，２８２，０００．００	５８．５６
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	２，５５３，１９５，４５４．９０	７５．１６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２０４１９	１２农发１９	１，５００，０００	１５０，０３０，０００．００	４．４２
２	１２８２４４６	１２国航股ＭＴＮ１	１，４００，０００	１４０，２６６，０００．００	４．１３
３	１０８２０１１	１０海螺集ＭＴＮ１	１，２００，０００	１２０，９００，０００．００	３．５６
４	１１８２４０６	１１淮南矿ＭＮＴ１	１，２００，０００	１２０，４６８，０００．００	３．５５
５	１１８２１１１	１１沪国盛ＭＴＮ２	１，０００，０００	１０１，１９０，０００．００	２．９８

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	４０５，２７３．７３
２	应收证券清算款	８０，０４９，４０３．７４
３	应收股利	－
４	应收利息	３２，２２２，３９０．３３
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１１２，６７７，０６７．８０

本报告期期初基金份额总额	３，４７６，４７８，５５１．７３
本报告期基金总申购份额	－
减：本报告期基金总赎回份额	１７２，７７８，６３２．３４
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，３０３，６９９，９１９．３９