□东吴证券 罗佛传

　本周大盘冲高后震荡整固，市场风格出现一定转换，中小板和创业板后来居上，前期较为平静的题材概念个股亦开始活跃。在持续反弹的提振下，投资者信心得到了明显修复，中线反弹仍存空间，但短线由于涨幅过大，上行压力与日俱增，适度回撤或难避免。

　继经济先行指标PMI连续3个月回升后，一些经济的滞后指标也出现了较为明显的改善，如近期公布的11月份全国规模以上工业企业实现利润达到6385亿元，同比增长22.8%。两大指标先后回升确定了经济回升的趋势。行业进入去库存尾声阶段，明年一季度部分行业将可能补库存。在基本面的支撑下，股市估值中枢逐级上移，投资者风险偏好水平也随之提升。这为行情向纵深发展奠定了坚实的基础。

　从技术指标来看，5日、10日、20日、30日和60日均线呈多头排列，半年线走平后也有上翘迹象，表明中线大盘反弹趋势正在加强。但短线来看，沪指年线位于2217点左右，周五收盘虽然站上年线，但需要随后几个交易日的确认，30分钟和60分钟MACD指标出现了顶背离的信号，日线KDJ指标持续高位钝化，同时成交量也停滞不前，反映做多动能下降，短线适度回撤或难避免。

　操作上，中线投资者可继续持股，短线投资者在目前点位不宜追涨，相反可对获利较丰厚品种逢高适度减持，等待回调后的低吸机会。组合配置方面，考虑到市场风格将逐步转换，建议投资者将注意力转向补涨板块和高送转个股的机会。

下周趋势 看空

中线趋势 看多

下周区间 ２１５０－２２５０点

下周热点 农林牧渔

下周焦点 风格转换