□五矿证券 符海问

　基于经济回升得以进一步确认、市场极度低迷后将出现恢复性上涨的判断，我们认为明年行情值得期待，上证指数周K线四连阳为跨年度行情打下了良好基础。不过，行情得以较长时间延续的前提是做多动能不能被过快透支，因此，在下周仅有的两个交易日里，大盘步入短时调整的需求较强烈。

　从A股历史上出现几个重要低点后的运行情况看，底部出现较为凌厉走势后，都存在回调整固、夯实底部基础、回抽确认的过程，这是行情能走得更远的技术性必然要求，这次应该也不会例外。当然，这并非是什么坏事，或正是调仓换股的契机。

　从市场运行规律看，做多动能和做空动能是一个此消彼长的过程，前期市场做空力量肆无忌惮的宣泄，已极度透支做空动能，伴随着的是做多动能的登场，这可以从A股资金连续3周净流入，以及上周交易账户数创近13周新高上得到印证。

　从本周板块表现看，地产股是当之无愧的龙头。该板块的优异表现，主要源于业绩普遍较好的支撑和楼市回暖的较高预期，不过政策高压的势头似乎不减，这将使得市场短时炒作可能导致投资者获利回吐，这也将造成大盘出现短时休整的现象。因此，我们的建议是，优质个股耐心持有，涨幅过高的品种或可借机调仓换股。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 ２２００－２２５０点

下周热点 家电、物流

下周焦点 外围市场