□上海证券基金评价研究中心 刘亦千

　国投瑞银沪深300金融地产指数证券投资基金（LOF，简称“国投金融地产”）设立于2010年4月9日，同年6月8日在深圳证券交易所上市。该基金以拟合、跟踪沪深300金融地产指数为原则，进行被动式指数化投资。截至2012年三季度末，基金资产净值合计17.62亿元人民币。

　国投金融地产基金完全复制沪深300金融地产指数，该基金将不低于90%的基金资产净值投资于沪深300指数成份股和备选成份股，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。从标的指数编制防范来看，该指数将属于金融地产行业的全部股票作为样本编制的指数，成份股均为银行、保险、证券、房地产等金融属性较强的上市公司股票组成，综合的反映沪深300指数成份股中金融地产行业公司股票的整体表现。

　国投金融地产属于少有的主要投资于细分市场的指数型基金，是我国第一只行业指数基金。截至目前，国投瑞银已经成功发行并设立国投金融地产、国投上游资源、国投下游消费服务等三只行业指数基金。三只基金专注于不同细分市场，兼具行业投资机会和行业轮动投资机会，为行业偏好投资者和偏好参与行业轮动投资机会的投资者提供了极大的便利。

　从估值水平来看，当前沪深300金融地产指数估值水平仅7.45倍，具备极为明显的估值优势。指数2011年每股收益高达0.61元，12年Wind预期每股收益可达0.68元，正处于较为明显的价值投资区域。从近期表现来看，2012年12月以来截至12月20日国投金融地产基金净值上涨14.31%，在同期526只股票型基金中排名第5位。借助于12月份的良好收益，基金自2012年以来实现投资收益13.82%，在同期431只股票型基金中排名第6位，而同期上涨指数下跌1.41%。