□本报记者 龙跃

　规模明显增长以及较强的抄底能力，令QFII及其重仓股的走向持续被投资者关注。在大盘震荡筑底的四季度，QFII的表现也确实不负众望，尽管其持仓品种的平均表现一般，但重点攻击的前十大重仓股，不仅实现正收益，而且显著跑赢沪综指9个百分点。

　十大重仓股“笑傲江湖”

　QFII在A股市场的一举一动往往能够吸引很多投资者关注的目光，这主要缘于两点原因。一方面，今年以来QFII规模出现明显增长。有关方面近期曾经指出，今年1至10月国家外管局批准了81家机构的合格境外机构投资者（QFII）额度，获批额度达到119.28亿美元，审批获准额度海外机构的数量同比增加250%，审批金额增加500%。另一方面，在国内公募基金博弈排名，而私募基金受折磨于清盘线的时候，投资风格偏向中长期的QFII更能在市场低迷时保持稳定心态，从而凸显抄底能力。

　从QFII三季度重仓股四季度以来的市场表现看，QFII在某种程度上再度实现成功抄底。据WIND资讯统计，截至三季度末，QFII共持有161只个股，总持股数量达到58.71亿股，持股总市值达到582.24亿元。从股价整体表现看，顺发恒业、中国铁建、东华能源以及全柴动力四季度以来涨幅最高，均在20%以上；用友软件、杭氧股份、上海钢联四季度以来走势最为低迷，分别下跌36.12%、29.45%以及28.89%；161只个股四季度以来平均下跌5.43%。

　尽管整体持股在四季度表现一般，但QFII重点狙击的重仓股却令人眼前一亮。统计显示，在QFII三季度的十大重仓股中，有6只个股四季度以来的涨幅都超过10%，其中，中国铁建涨幅高达24.02%。前十大重仓股四季度以来平均涨幅为8.01%，相对于沪综指同期0.55%的跌幅，QFII重仓股相对收益高达近9个百分点。

　关注三类股票后市走向

　既然QFII在市场底部的操作能力再度得到了证明，那么投资者在目前市场转向乐观的阶段，有理由对其三季度持股情况进行重新审视，从中有望获得底部布局的线索。

　分析人士认为，以下三类股票值得投资者重点关注。其一，QFII三季度新建仓的个股。作为中长线资金，QFII对某只股票的持有通常会超过一个季度，特别是那些持有量较大的个股，因而三季度QFII建仓力度较大的个股值得关注。统计显示，三季度QFII新建仓了67只个股，持股市值居于前五名的个股分别为大秦铁路、华润双鹤、中国南车、隆平高科以及欧亚集团，其中，QFII三季度对大秦铁路的建仓力度最大，达到了4.94亿元。

　其二，三季度重点增仓的行业。从持股市值变动的角度看，QFII三季度重点增仓三大行业，分别是家用电器、建筑建材以及交通运输。从这三个行业的特点看，都具有较为明显的早周期特点，比如家用电器、建筑建材与房地产行业紧密相关，而交通运输行业则一直是经济冷暖的重要晴雨表之一。

　其三，警惕清仓个股风险。如果将QFII看作中长线资金，那么其三季度清仓的品种无疑可能面临中期基本面的不确定性，因而值得保持警惕。统计显示，三季度QFII共清仓了37只个股。从行业分布看，主要集中在电子元器件、医药、化工等行业，其中比较引人关注的个股包括五粮液、包钢稀土、郑煤机、山东黄金等。