□本报记者 曹淑彦

　机构仓位报告显示，主动管理的股票方向基金结束此前减仓操作，近期大幅增仓。分析人士认为，前期积累风险已得到释放，市场止跌趋势明显，基金或通过补仓来提前布局反弹。

　海通证券金融产品研究中心数据显示，主动管理股票方向开放式基金近两周平均主动增仓逾5个百分点，其中股票型基金主动增仓5.76个百分点，仓位升至81.06%；偏股混合型基金主动增仓5.07个百分点至67.68%。主动管理股票方向开放式基金规模排名前十大的基金公司近两周平均仓位为78.61%，环比增加了5.66个百分点。十大基金公司中，九家增仓，仅一家减仓。

　德圣基金研究中心报告显示，截至11月29日，可比主动股票基金加权平均仓位为75.36%，扣除被动仓位变化后，主动增仓2.24个百分点，偏股混合型基金加权平均仓位为67.39%，主动加仓3.18个百分点。

　万博基金经理研究中心仓位测算显示，截至11月30日，主动型股票方向基金平均仓位环比下降1.34个百分点至74.37%，主动减仓0.87个百分点。

　德圣基金分析，上周大盘跌破前期箱体震荡区间，继续大幅调整，但中大盘股下跌动能明显较弱，外加10月份国有企业利润同比降幅缩窄，市场反弹因素逐步累积。基金结束3周减仓操作，上周逆势回补仓位，提前布局市场反弹。

　基金业内人士表示，短期操作可顺应小周期反弹，关注前期投资开始减弱、供给收缩、而财务杠杆仍能支撑一定盈利能力的行业；长期则关注改革所带来的市场对系统性风险的“重定价”，布局产能投资和杠杆水平率先出清的行业。