□万博兄弟资产管理公司 滕泰

　多年来，在凯恩斯主义和货币派的交替下，中国经济已积累了很多深层次问题。笔者认为，中国经济决策应借鉴新供给主义的理论学说，从财富源泉的层次看到中国长期增长的潜力。在新供给主义的背景下，政府应放弃短周期管理，着眼于解决经济运行中的中长期问题，刺激新供给，创造新需求。同时，推动放松垄断、放松管制的进程，推进经济自由化、产权民营化，压缩并严格限制政府支出，尽快从结构性减税过渡到大规模减税。

　凯恩斯主义和货币主义的缺陷

　凯恩斯主义的全部理论基础都是建立在三大假设基础上，即边际报酬递减、边际消费倾向递减和货币流动性偏好。如果这些假设都正确，需求不足一定会周期性出现，因此凯恩斯主义认为政府必须阶段性通过财政政策和货币政策刺激总需求才能维持经济增长和就业。

　货币主义则坚信一切通胀归根到底都是货币原因造成的，因此只要物价指数超过他们的舒适点，他们就毫不犹豫地要求政府紧缩货币。

　在以上两种思想的交替指导下，每当经济增速有所下滑，决策部门就会高举凯恩斯主义的大旗，拼命刺激“踩油门”；每当通胀有所抬头，决策部门就会举起货币主义的大旗，拼命紧缩“踩刹车”。频繁地“踩油门”和“踩刹车”会加剧经济波动，经济周期也越来越短。

　在每一轮财政和货币扩张中，传统产能过剩等经济结构性问题严重，经济对政府投资、低端出口的依赖越来越强；每一轮剧烈的紧缩，都伴随着金融垄断加剧、高利贷泛滥、中小企业的大批倒闭和股市的剧烈下跌。

　事实上，中国经济整体平稳增长的主要动力，不是来自于凯恩思主义的政策刺激，物价得到控制也不是货币主义的功劳。

　就增长而言，中国经济的增长动力源自中国人口本身的活力、城市化进程、资本和资源的持续投入、技术的进步和制度的改进。任何内部或外部的力量都不可能压制这种强大的内生经济增长动力。中国上世纪90年代中期以来的每一轮所谓通胀都是“食品通胀”，而食品通胀的根源在于粮食、蔬菜和猪肉的周期性供给波动。