中国证券报：在贵州进行投资者保护系列活动的必要性体现在哪些地方？今年保护投资者方面，贵州证监局主要做了哪些工作？

　郭文英：保护投资者合法权益一直是证监会工作的出发点和落脚点，没有一个稳定健康发展的资本市场，投资者的合法权益维护就无从谈及。资本市场的安全运行和功能发挥，离不开结构合理、成熟理性的投资者群体。资本市场健康发展离不开投资者的理性参与，只有培育健康成熟的投资文化，才能真正建立具有吸引力、运行高效的市场，才能更好发挥资本市场服务地方经济的功能。

　由于历史原因，我国股市形成了以散户为主的大众投资市场。资本市场发展存在如下问题：资本市场股本约束和投资回报机制还比较薄弱，一些上市公司分红意愿不太强，主动回报股东的意识明显不够，分红股利支付率总体偏低、在股利分配形式上轻现金股利、相当数量的公司未详细披露不进行现金分红的具体原因，新股高价发行及与之相关的炒新股、炒小股、炒差股破坏了股市的资源配置功能，从最基础层面上扭曲了市场结构，这些因素极大影响资本市场运行效率。

　今年保护投资者方面，主要做了以下几项工作：一是细致调查投资者需求，全面掌握投资者保护工作现状。结合证监会“领导干部下基层”活动，通过深入上市公司和证券期货经营机构开展下基层活动，结合贵州地方经济发展实际，倾听投资者保护工作心声和建议，帮助企业解决实际困难，深化辖区投资者保护工作。二是开展大型辖区投资者保护宣传问卷调查，最终发放问卷3099份，最终收回2473份，内容涵盖投资者个人特点及交易特点，投资者保护状况等，详细把握辖区投资者特点。三是开展“真情反哺投资者 热情服务地方经济”为主题的大型投资者保护巡讲活动，加强与地方政府的沟通交流，结合巡讲、现场检查，培育投资者追求长期回报的意识。四是夯实基础性制度，从根源上促进辖区健康投资文化及理性长期投资理念形成。这方面包括提高上市公司披露资料、建立阳光公示制度和前哨观察员制度、深化投资者适当性管理等，特别是阳光公示制度和前哨观察员制度，在投资者保护工作中取到良好效果，通过阳光公示转销户工作流程，防止各机构违法规定无故拖延限制客户终止交易代理关系，推动辖区证券市场信息公开透明。通过建立证券期货市场前哨观察员收集市场信息，了解民意，发现潜在风险，沟通交流经验，辖区客户投诉纠纷大幅减少，机构合规运行意识明显增强。五是通过强化监管、建立定期网上交流机制等措施推动上市公司现金分红，积极回报投资者。六是积极整合各方资源，共同建立投资者保护工作防火墙，充分发挥自律组织和市场主体主动性和能动性，与媒体、司法等有关部门建立沟通协调机制，建立范围更广、幅度更宽的投资者保护网。

　中国证券报：贵州证监局在此项活动上，有哪些实际效果？

　郭文英：第一、推动辖区上市公司现金分红。贵州证监局一直致力于推动辖区上市公司现金分红，辖区共16家上市公司推出2011年度现金分红方案，占辖区上市公司总数的76.20%，共派发现金红利55.66亿元，比上年增长52.70%，占全年归属于母公司股东净利润的44.40%，高于全国市场平均水平。其中，贵州茅台分红方案为每10股送现金红利39.97元，位居全国第一名。辖区大部分上市公司在利润增长的同时，回报投资者的意识也日益增强。

　第二、强化对上市公司现金分红的监管措施。一是对辖区上市公司近三年现金分红情况进行分析，并建立定期分析跟踪统计机制。及时掌握辖区上市公司现金分红现状，并根据实际有针对性制定整改措施。二是持续督促上市公司落实现行分红政策、修改章程中不符合证监会有关文件要求的分红条款。三是进一步加强上市公司现金分红有关事项信息披露的监管。进一步督促上市公司加强现金分红有关事项的信息披露，增强分红信息的及时性、透明性。四是将长期不进行现金分红、留存利润使用效率低下的上市公司纳入现场检查范围，检查不进行现金分红的理由是否符合公司实际，对发现的不规范、不合理的行为将进行严肃批评。

　第三、建立定期网上交流机制。建立定期网上交流机制，市场效果反映良好。今年6月与深圳证券信息有限公司联合举办“贵州上市公司2011年年度报告网上集体说明会”，辖区上市公司集中通过投资者关系互动平台，与来自全国的投资者进行沟通与交流。在2个小时的交流过程中，共收到来自全国各地的投资者提问1751条，回复908条，回复率52％。