长城证券：我们看好降息和煤价利好下盈利持续回升的火电行业投资机会，建议关注对电价和煤价弹性最好，资产价值被市场低估的华电国际（600027）和内生及外延成长空间俱佳的皖能电力（000543）。

　招商证券：1-9月全社会用电量36882亿千瓦时，同比增长4.8%，增速有望随经济企稳。由于大秦线检修，港口存煤短期回落，价格小幅升高，但下游需求不旺，煤价将低位波动。建议重点关注三类公司：拥有坑口电厂、受益煤炭产能过剩的公司；沿海电厂比重大、对煤价敏感的公司和装机结构良好，长期成长性好的公司。

　中金公司：短期内，个股的机会主要在3季报行情，考虑目前估值水平、机组分布和上市公司的自身动力；我们仍审慎推荐京能热电（四季度进入资产并购实施阶段+存量资产盈利稳定+估值较低）、华能国际（基本面扎实：公司华东地区机组占比高，盈利能力强；中长期的业绩稳定增长和50%以上的分红百分比，具备安全边际）、申能股份（业务构架稳健：盈利互补且持续有增长+目前估值2012年1倍PB）。建议关注水火互补的国电电力。

　东方证券：从中长期角度来看，三大利好因素驱动行业景气有望持续：一是财务费用负担大幅减轻，降息及基准利率下浮区间调整，预计有望增厚主流火电企业2013年EPS约有10%-15%；二是预计煤价仍有下行空间，今年均价估计在710元/吨，预计2013年港口煤仍有4%-5%下跌空间，可增厚2013年主流火电企业业绩10%-15%；三是随着经济逐步复苏，预计2013年利用小时同比有所提升。按照2012年港口煤均价700元/吨计算，主流火电企业目前股价对应PE为10-13倍估值，具备较高的安全边际，考虑上述三因素有望使2013年主流火电企业业绩实现25%-35%的增长，股价仍处价值投资区间内。建议重点关注皖能电力(000543，买入)、华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，买入)、华电国际(600027，未评级)。

　日信证券：9月用电量继续保持回落趋势；同时来水偏丰等因素影响，火电行业发电量持续下降；虽然10月大秦线开始检修开始，但由于目前重点电厂煤炭库存位于历史高位，我们认为煤价上涨的可能性不大，而火电的盈利能力也保持相对平稳；丰水期过来水电盈利能力将有所降低。建议重点关注：火电内蒙华电、华能国际、华电国际、粤电力A。水电建议关注长江电力、川投能源。