基金管理人：博时基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：２０１２年１０月２５日

　§１重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

　§２基金产品概况

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　§３主要财务指标和基金净值表现

　３．１主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　３．２基金净值表现

　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金合同于２００９年８月１１日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“（三）投资策略”、“（六）投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　§４管理人报告

　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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　４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

　４．３公平交易专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

　４．３．２ 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　３季度股票市场一路下行，上证指数下跌６．３％，中小板指数下跌４．８％，创业板指数下跌５．１％。从分行业指数看，３季度表现较好的板块为餐饮旅游、医药生物、采掘，表现较差的为纺织服装、机械设备、房地产等。

　本基金在整个季度仓位基本维持在偏低水平上，医药行业持仓给组合净值带来了较大的正面贡献，但机械设备和汽车行业的持仓给组合带来了较大负面贡献。

　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　截至２０１２年９月３０日，本基金份额净值为０．７８４元，累计份额净值为０．８０８元，报告期内净值增长率为－４．７４％，同期业绩基准涨幅为－４．２１％。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　从短期来看，Ａ股表现与全球股市表现出现明显背离，市场情绪进入冰点。在目前的状态下，由于投资者对负面因素基本充分预期，一旦出现任何边际上利好因素，市场均存在反弹可能。由于经济的去库存和去产能化已经超过１年，企业裁员、关闭产能等调整举措有望带来其净资产回报率的短期回稳。对短期股市的走势无需过度悲观。

　中期来看，由于人民币升值的过程已经基本完成，贸易顺差带来的基础货币难以再提供大规模的信用扩张。同时，政府受制于自身资产负债表的压力，在经济下行收缩期间反而无法提供经济扩张的动力。中国经济结构调整的路程还很漫长，预计在相当长一段时间内，经济将维持低速增长的态势，企业回报率存在下一个台阶的压力，出现波澜壮阔的大牛市的概率也较低。

　目前的经济环境对企业的运营管理能力和创新能力提出极高的要求。在同一个行业中的不同企业，其绩效的分化将达到前所未有的程度。在投资过程中，对指数的涨跌的判断要让位于对企业的甄别。那些行业需求空间广阔、竞争力和执行力到位的公司，可以考虑逐渐介入。但由于产业资本（尤其是大小非）已经取代金融资本成为股票价格与估值的决定力量，Ａ股市场的估值收缩或仍未结束，在选股的过程中必须将绝对收益和相对收益统一考虑。

　由于投资者对政策转向的预期变动存在“非此即彼”的情况，市场的波动加大，股票间的相关性不断上升，可能会存在一定时间内对个别优质股票产生错误定价的情况，我们将努力试图把握此种市场机会。

　§５投资组合报告

　５．１报告期末基金资产组合情况

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　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　５．８投资组合报告附注

　５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　５．８．２基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　５．８．３其他各项资产构成

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　５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§６开放式基金份额变动

　单位：份

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　§７影响投资者决策的其他重要信息

　博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至２０１２年９月３０日，博时基金公司共管理三十二只开放式基金和两只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾１２３０亿元人民币，累计分红５７４．２３亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

　１、基金业绩

　根据银河证券基金研究中心统计，截至２０１２年９月２８日，开放式基金，股票型基金中，博时创业成长基金、博时第三产业基金分列同类型２７４只基金的第３８ 和第６３名；指数型基金中，博时超大盘ＥＴＦ及超大盘ＥＴＦ联接基金在同类型１６２只基金中分列第３和第４；封闭式基金中，基金裕隆在同类的２５只基金中排名第６；货币基金中，博时现金收益基金在同类４９只基金中排名第５。

　２、客户服务

　２０１２年三季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾１９４场；“博时ｅ视界”共举办视频直播活动４场，在线人数累计４１７人次；

　３、其他大事件

　１）博时医疗保健行业基金首募顺利结束并于８月２８日正式成立。

　２）博时信用债纯债基金首募顺利结束并于９月７日正式成立。

　§８备查文件目录

　８．１备查文件目录

　８．１．１ 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

　８．１．２《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　８．１．３《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　８．１．４ 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　８．１．５ 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本

　８．１．６ 报告期内博时策略灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　８．２存放地点：

　基金管理人、基金托管人处。

　８．３查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

　博时一线通：９５１０５５６８（免长途话费）

　博时基金管理有限公司

　２０１２年１０月２５日