基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一二年十月二十五日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３、所列数据截止到２０１２年９月３０日。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、本基金合同于２００７年７月１８日生效。

２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（八）投资限制中规定的各项比例。本基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的比例为６０％－９５％，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为５％－４０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，权证投资占基金资产净值的比例不超过３％。若法律法规或中国证监会对基金投资权证的比例有新的规定，适用新的规定。

３．３ 其他指标

无。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因指数投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年三季度，在投资运作中，本基金的股票仓位有所下降，但我们对组合结构进行了适当调整，更加侧重于从积极防御的角度进行股票投资，投资标的重点配置在两个方向：消费类公司和估值明显偏低的公司，我们提高了食品饮料、房地产等行业的的配置比例，降低了家电、金融、煤炭等行业的配置比例，三季度末基金的投资主要集中在食品饮料、房地产、金融、医药、纺织服装、家电等行业。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率为－４．８２％，业绩比较基准收益率为－７．７８％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

我们判断未来经济增速虽然有所下降，但仍然可以维持在７－８％左右的水平，在产业转型与产业升级的过程中，将有很多公司在未来的经济增长中胜出，为证券市场带来投资机会；２０１２前三季度资本市场出现了先扬后抑的走势，市场风格也不断变化，目前沪深３００指数的估值水平处于历史低位，未来下行空间较小，我们认为当前市场的结构性投资机会开始显现，可以在防御的基础上进行积极的投资管理；在行业选择上，我们看好业绩增长确定且与经济周期关联度较小的的食品饮料、医药、纺织服装、家电等消费类行业以及业绩良好、估值偏低的金融、房地产等行业。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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注： 由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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注： 由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１．中国证监会批准工银瑞信红利股票型证券投资基金设立的文件；

２．《工银瑞信红利股票型证券投资基金基金合同》；

３．《工银瑞信红利股票型证券投资基金托管协议》；

４．基金管理人业务资格批件和营业执照；

５．基金托管人业务资格批件和营业执照；

６．报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

８．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

８．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

基金简称	工银红利股票
交易代码	４８１００６
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００７年７月１８日
报告期末基金份额总额	３，０４４，１６５，６２７．８９份
投资目标	在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，获得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略	本基金采用定量和定性相结合的个股精选策略，通过红利股筛选、竞争优势评价和盈利预测的选股流程，精选出兼具稳定的高分红能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象，以增强本基金的股息收益和资本增值能力。
业绩比较基准	富时中国Ａ股红利１５０指数收益率
风险收益特征	本基金属于股票型基金中的红利主题型基金，其风险与预期收益高于债券型基金以及混合型基金
基金管理人	工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年７月１日 － ２０１２年９月３０日 ）
１．本期已实现收益	１１，６１８，５６４．４６
２．本期利润	－１２７，４７２，１２０．２０
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０４１２
４．期末基金资产净值	２，５２５，２１７，１８２．７６
５．期末基金份额净值	０．８２９５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．８２％	１．１８％	－７．７８％	１．０５％	２．９６％	０．１３％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
杨军	本基金的基金经理	２０１０年５月１８日	－	１５	先后在广发基金管理有限公司担任投资经理，长城基金管理有限公司担任基金经理；２０１０年加入工银瑞信基金管理有限公司；２０１０年５月１８日至今，担任工银红利基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，１５９，９６０，４３３．３０	８４．８２
	其中：股票	２，１５９，９６０，４３３．３０	８４．８２
２	固定收益投资	１５０，１３５，０００．００	５．９０
	其中：债券	１５０，１３５，０００．００	５．９０
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２３２，０８６，４０７．８９	９．１１
６	其他资产	４，４３１，２８５．５０	０．１７
７	合计	２，５４６，６１３，１２６．６９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１１９，９２８，２９０．０４	４．７５
Ｃ	制造业	１，３２８，９１９，８４６．５１	５２．６３
Ｃ０	食品、饮料	８５８，６２７，２８２．５０	３４．００
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１５３，３７１，４１５．９６	６．０７
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２８，９６０．００	０．００
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	７３，２４７，９０７．１４	２．９０
Ｃ８	医药、生物制品	２４３，６４４，２８０．９１	９．６５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１０１，０００．００	０．００
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	８，８０１，６２０．７５	０．３５
Ｉ	金融、保险业	２３９，５５１，７５３．２８	９．４９
Ｊ	房地产业	４５５，１６１，０１２．３２	１８．０２
Ｋ	社会服务业	７，４９６，９１０．４０	０．３０
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２，１５９，９６０，４３３．３０	８５．５４

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００８５８	五 粮 液	７，３２９，９００	２４８，４８３，６１０．００	９．８４
２	６００５１９	贵州茅台	１，００８，７００	２４７，９３８，４６０．００	９．８２
３	６００３８３	金地集团	４９，２６６，６５８	２４７，８１１，２８９．７４	９．８１
４	０００５６８	泸州老窖	６，４３１，６３７	２４７，６１８，０２４．５０	９．８１
５	６０００００	浦发银行	２５，３４３，０５６	１８７，０３１，７５３．２８	７．４１
６	６００８８７	伊利股份	５，３７３，７６０	１１４，４６１，０８８．００	４．５３
７	０００４２３	东阿阿胶	２，８５０，０００	１１０，３５２，０００．００	４．３７
８	０００００２	万 科Ａ	１２，５９２，１９８	１０６，１５２，２２９．１４	４．２０
９	６００３２５	华发股份	１４，７０８，９３８	１０１，１９７，４９３．４４	４．０１
１０	６００４０３	大有能源	４，１６１，２７６	８４，４３２，２９０．０４	３．３４

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	１５０，１３５，０００．００	５．９５
	其中：政策性金融债	１５０，１３５，０００．００	５．９５
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	１５０，１３５，０００．００	５．９５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２０３０５	１２进出０５	１，０００，０００	１００，０８０，０００．００	３．９６
２	１２０４０５	１２农发０５	５００，０００	５０，０５５，０００．００	１．９８

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，９６３，３７７．７６
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	２，４１０，２１１．７１
５	应收申购款	５７，６９６．０３
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	４，４３１，２８５．５０

本报告期期初基金份额总额	３，１７２，９６５，４１１．５８
本报告期基金总申购份额	１５，２８１，８６９．１９
减：本报告期基金总赎回份额	１４４，０８１，６５２．８８
本报告期基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额	３，０４４，１６５，６２７．８９