基金管理人：国泰基金管理有限公司

　基金托管人：招商银行股份有限公司

　报告送出日期： 二〇一二年十月二十五日

　§１ 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

　§２ 基金产品概况

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　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　３．１ 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　３．２ 基金净值表现

　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　国泰保本混合型证券投资基金

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（２０１１年４月１９日至２０１２年９月３０日）

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　注：（１）本基金的合同生效日为２０１１年４月１９日。

　（２）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　§４ 管理人报告

　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　４．３ 公平交易专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　４．３．２ 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　今年三季度仍然处于“ＧＤＰ增速下行、通胀下行”的经济衰退周期，同时央行继续维持“适度从紧”的货币政策等多种因素导致了市场资金价格下行的速度远远低于市场预期。在大类资产配置中，按经典投资时钟框架首选配置是债券资产，特别是高等级信用债资产。但需要我们警惕的是，债券收益率曲线继续整体下移的程度远低于同期ＣＰＩ下行的程度，并出现阶段性反复。报告期间沪深３００指数创出１９９９点阶段新低后回升，跌幅为－６．８５％，可转债市场跌幅－３．０１％，中债综合净价指数下跌－１．１８％。

　从经济基本面角度看，人口结构变化导致了劳动力供给压力逐步变小，国内失业率状况并没有随着经济的下滑而恶化，宏观层面继续处于“低通胀、高就业”的良好状况。但微观层面却继续加速恶化，企业利润继续下滑，受到了人力资本上升和产品需求下降双重挤压。

　本基金在严格遵守ＣＰＰＩ投资策略的前提下，依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟进行大类资产配置。在三季度经济处于投资时钟的衰退向滞涨回拨阶段，大类资产配置首选债券资产和现金，特别是高等级信用债资产和银行定期存款，股票资产应该适当回避。本基金在６月底对于三季度的债市有所判断而采取了相对谨慎的债券投资策略，进行了结构和仓位调整，缩短组合久期，更重视信用债的票息价值，通过提前布局较好规避了三季度的债市调整。

　股票投资方面，本基金３季度重点配置了成长型子行业和个股，同时，使用股指期货进行套保操作，对冲了股票组合的大部分系统性风险，也有效降低了组合的波动性。

　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　本基金在２０１２年三季度的净值增长率为－０．６９％，同期业绩比较基准收益率为１．１９％。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　随着四季度“ＧＤＰ增速、通胀”双下行的告于段落，货币政策更加有理由维持“适度从紧”。

　依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟，未来２个季度，虽然ＧＤＰ增速和ＣＰＩ均会在区间内缓慢上行，但经济依然处于衰退周期的中段，同时货币政策明年一季度前继续维持“适度从紧”是大概率事件，我们预计债券市场四季度仍处于极具投资价值的阶段，结合本基金的特点，四季度操作中将会在基本维持组合久期的情况下，增加中等资质信用债的投资比例，适当关注转债投资，提高组合收益水平。

　股票投资只有结构性机会，仍然处于以博弈为主的主题投资阶段，产能消灭较快的周期性行业、确定成长个股是配置的首选。我们会继续以降低净值波动率为目的，使用股指期货工具进行系统性风险的对冲，以期为持有人继续获得低风险的超预期回报。

　§５ 投资组合报告

　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　注：金融衍生品投资项下的期货投资在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括所持期货合约产生的持仓损益，则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货结算暂收款（结算所得的持仓损益）相抵销后的净额为０。具体投资情况为：

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　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　５．８ 投资组合报告附注

　５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　５．８．３ 其他各项资产构成

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　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§６ 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§７ 备查文件目录

　７．１ 备查文件目录

　１、国泰保本混合型证券投资基金基金合同

　２、国泰保本混合型证券投资基金托管协议

　３、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复

　４、报告期内披露的各项公告

　５、法律法规要求备查的其他文件

　７．２ 存放地点

　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼

　７．３ 查阅方式

　可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８

　客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００

　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

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　二〇一二年十月二十五日