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2012年09月12日 星期三 上一期  下一期
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■ 专家在线

 问:青松股份(300132)后市如何操作?

 渤海证券 何晓牧:公司是我国最大的松节油深加工企业,全球最大的合成樟脑生产商。公司产品樟脑系列和冰片系列在日用、医药以及香精香料的需求广阔,未来几年的盈利增长主要来自募投项目的完全达产、张家港亚细亚樟脑磺酸项目的投产以及香精香料项目的贡献,预计2012-2014年EPS预测分别为0.61元、0.86元、0.99元,目前股价对应2012-2014年PE为22倍、16倍、14倍,估值具有较强安全边际。二级市场上,该股有望走出底部区域,建议持有为主。

 问:卫士通(002268)是否可以买入?

 渤海证券 何晓牧:公司是国内最大的密码信息安全产品提供商,是国内4家具备商用密码科研资质的单位之一,在密码信息安全领域处于绝对领先的地位。信息加密、身份认证产品的市场占有率国内第一,客户为政府、军工、电力和金融等大型国企。2012年上半年净亏215.74万元,公司订单情况比去年同期略差,但是比市场预期要好,二季度盈利基本和去年持平,低谷已过。下半年迎来传统招标旺季,业绩具备一定弹性,目前估值较低,短期上攻欲望较强,可适当介入。

 问:龙头股份(600630)是走还是留?

 渤海证券 何晓牧:公司主营纺织品制造,主要品牌包括“三枪”、“菊花”针织内衣,“海螺”服装服饰,“民光”、“幸福”床上用品等,“海螺”衬衫全国市场综合占有率达20%,具有完善的销售网络。参股上海交大科技园有限公司有“创投”概念,参股上海银行,另外还有生物医药概念,题材较为丰富。2012年上半年净利润同比增13.84%,专注品牌主业,经营业绩稳步增长。二级市场上,该股目前处于底部构造阶段, 短期下调空间相对有限,持有为主,股价突破年线后可考虑增持。

 问:创业环保(600874)后市如何操作?

 渤海证券 何晓牧:公司是中国首家以污水处理为主业的A+H股公司,在天津水务市场处于垄断地位,另外还开发了云南曲靖、江苏宝应、安徽阜阳等地,逐步形成全国化的市场格局。2012年上半年净利润同比减少16.5%,主要是污水处理业务营业利润率下降,预计2012年每股利润0.23元,目前估值中性。受益于2.4万亿的节能减排十二五规划,该股中长线盈利能力有望稳定增长,但短期来看,目前下降趋势未变,5.20元附近短期压力较大,反弹可适当减持。

 问:TCL集团(000100)应该持有还是卖出?

 华龙证券 吴晓峰:公司受手机业务利润下降,上半年TCL通讯共销售手机1861.4万台,同比下降4.30%,其中,中国市场销售183.5万台,同比增长67.43%;海外市场共销售手机1577.9万台,同比下降11.14%。TCL通信海外销量下滑主要原因是:由于欧债危机和汇率等因素的影响,TCL通信在欧洲和拉美地区的销售受到较大的影响;海外市场对功能性手机的需求放缓,而公司的产品正向3G智能手机转型,3G智能手机销量没达到预期。华星光电在6月份的产品综合良品率已达到92.80%(主要32吋),第二季度开始,除TCL外客户采购量已超过其销售总量的20%。今年下半年,除TCL多媒体外的客户采购数量和比例将进一步提升。2013年,全球面板行业有望实现供需平衡,华星光电的经营环境将好转,有望实现效益。二级市场上,该股股价处于超跌,短期修复超跌的指标,参与性不高,建议换股操作。

 问:晨鸣纸业(000488)是否可以买入?

 华龙证券 吴晓峰:公司的主要纸种中铜版纸盈利恶化最严重,毛利率同比下滑14个百分点至4.8%,白卡纸毛利率同比下滑4个百分点,新闻纸则受益于阶段性供给紧缩以及废纸价格下滑,毛利率逆市改善11个百分点,成为最赚钱纸种,双胶纸盈利保持稳定。我们预计铜版纸仍处于严重的供过于求,景气度改善困难。公司二季度盈利如期改善,经常性损益实现盈亏平衡。由于公司自制浆比例较高,受益于成本下降的幅度有限,二季度毛利率仅环比小幅反弹2个百分点左右。我们认为目前终端需求难以有效改善,再加上财务成本维持高位,短期盈利仍将面临煎熬。二级市场上,该股股价处于超跌的状态,存在短期的交易性机会,中期不乐观。

 

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 吴晓峰 华龙证券S0230610120052

 何晓牧 渤海证券S1150611090013

 凌学文 广州万隆A0580206010014

 李华东 海通证券S0850612030017

 文育高 华龙证券S0230510120002

 谢 峻 东方证券S0860610120014

 肖玉航 九鼎德盛A0470200010006

 徐宇科 东莞证券S0340111090051

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