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2012年09月11日 星期二 上一期  下一期
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■ 大行看港股
美银美林:中国太保配股令市场感到意外汇丰:下调新世界百货目标价至4.46港元渣打:新奥目标价升至38港元

 瑞信表示,虽然周大福(1929.HK)快速扩大内地直接零售业务,可提供持续盈利增长,但因2012财年录得超高增长,为本年度定下高比较基数。估计在复苏周期中,周大福是最后一家SSSG好转的珠宝零售公司。该行将公司的目标价由9.3港元升至10.15港元,维持公司“中性”评级。(周大福昨日报收9.64港元)

 美银美林:中国太保配股令市场感到意外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 美银美林表示,太保(2601.HK)私人配股令市场感到意外,尽管相比同业具有最高的偿付能力充足率。现价相对于内涵值为1.18倍,维持公司“买入”评级,给予目标价29.8元。该行估计,经次级债、配股及近期股价调整,太保偿付能力充足率为300%-310%。配股对合理值影响有限,但对内涵值影响则大于1%,账面值3.6%以上,盈利摊薄3.6%,以及新业务价值5.1%。美银美林表示,定向增发令市场感到意外,因为投资者仅预计其IPO前投资者(Carlyle)短期会沽售股份。另外,Carlyle有2亿股会于10月20日解禁。(中国太保H股昨日报收22.70港元)

 汇丰:下调新世界百货目标价至4.46港元

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 汇丰环球研究表示,新世界百货(0825.HK)自09年展开品牌重建,店铺组合及增长模式已见成效,预期今年1-6月销售所得款项总额增长12%,同店销售增长11%,经营利润中双位数增长。该行上调公司2012-2013年经营利润预测1.8%、1.8%,经常性溢利预测下调7.5%、4.7%。该行认为重新评级的关键是股本回报率(ROE)能否持续改善,即使已反映2013年预测ROE由8.9%改善至9.9%,该行盈利预测仍较市场预测少9%,将公司的目标价由5.24港元下调至4.46港元,维持公司“中性”评级。(新世界百货中国昨日报收4.20港元)

 渣打:新奥目标价升至38港元

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 渣打表示,相信新奥(2688.HK)2012上半年有机气体销售增长(按年升24%),会继续优于同行,主要由于现有气体业务渗透率较低,而且有大量住宅管道接驳积压。利润将在下半年进一步有所改善,因其西气东输管道于7月运作。新奥收购中国燃气的风险正在除去,同时其努力实现分布式能源,为长远带来正面影响。该行认为公司目前估值逐渐具备吸引力,重申公司“跑赢大市”评级,目标价由30港元上调至38港元。(新奥能源昨日报收31.55港元)

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