国泰6个月短期理财债券型证券投资基金（以下简称“国泰理财6月”）是国泰基金管理公司旗下的首只短期理财债券型基金，也是市场上首只6个月封闭运作的短期理财基金。该基金主要投资于银行定期存款、协议存款及大额存单、债券回购和短期债券三类利率市场化程度较高的金融工具，在力求本金安全的基础上，追求稳健的当期收益。

　◆长期债市持续向好，短期微调带来布局良机：2012年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月下降0.9个百分点，并自2011年12月以来首次跌至“50%荣枯线”以下，显示出8月份实体经济仍延续下行，未来政策宽松力度有望加强。但从长期来看，经济下滑的势头不减、通胀下行的趋势不变、政策放松的方向不改，债券市场的“慢牛”格局并未发生改变，而短期的震荡微调则为新基金建仓布局提供了良机。其中，银行间中短期票据（AAA）到期收益率0.5年期由6月底的3.47%上行51BP至8月底的3.98%，投资价值逐渐显现。

　◆流动性管理工具不断创新，短期理财基金迅速扩容：在银行1个月以下理财产品被全面叫停之后，短期理财基金的发行获得巨大成功，短期理财基金迅速扩容。截至2012年8月31日，共有6家基金公司旗下11只短期理财基金设立，合计募集规模1539.78亿元，期限从7天、14天、30天、60天、90天不等。作为目前市场上唯一一只6个月封闭运作的短期理财基金，国泰理财6月的募集发售不仅改变了8月份以来短期理财基金“越理越短”的趋势，同时填补了短期理财市场缺乏长周期理财基金的短板，为投资者提供了一个获取更高收益的短期理财品种。

　◆低成本、高收益，有效配置流动资金：在短期理财基金各期限布局基本完成之后，收益率则成为下阶段比拼的重点。国泰理财6月作为市场上封闭期最长的短期理财基金，坚持买入并持有到期的投资策略，通过对所投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余封闭期进行期限匹配，最高可投资于久期达180天的产品，从先天上就具备了获取更高收益的可能。国泰理财6月主要投资于银行定期存款、协议存款及大额存单、债券回购和短期债券（包括短期融资券、即将到期的中期票据等）三类利率市场化程度较高的金融工具。其中，银行间中短期票据（AAA）0.5年期的到期收益率在8月底达到了3.98%，AAA-、AA+、AA、AA-等级的0.5年期中短期票据到期收益率则均在4%以上，而截至8月底货币市场基金最近半年的年化收益率仅为3.81%。在目前处于降息通道、未来投资周期不明的大背景下，国泰理财6月凭借长达半年的封闭期，通过期限匹配的方式投资于收益率更高的固定收益资产，一次性提前锁定了后半年的超额收益。而与银行理财产品相比，短期理财基金门槛费用低、投资成本低、信息透明度高、资产安全性好的优点在国泰理财6月上表现得更为明显。国泰理财6月投资门槛仅为1000元，并免认购、申购以及赎回费，管理费、托管费与其它短期理财基金相当，低于货币市场基金。而在销售服务费上，国泰理财6月则与货币市场基金以及其它短期理财基金有所区分：国泰理财6月的A类份额持有人，从持有第二期(第一期未赎回自动转入第二期，或第一期后的任一开放期再申购)起均可享受B类份额的费率优惠，销售服务费率可低至0.1％。，低成本、高收益的特性显著。

　◆基金公司综合实力较强，基金经理过往业绩出色：国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。秉承“以最大的专业性和勤勉为投资人实现长期稳定地财富增值”的经营宗旨，国泰基金在过去14年中赢得了包括全国社会保障基金理事会在内的数百万投资人的信任。目前，公司已拥有包括公募基金、社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、特定客户资产管理业务和合格境内机构投资者等业务资格，是行业内极少数拥有“全牌照”业务资格的资产管理公司之一。截至2012年中，国泰旗下共有26只基金产品，类型涵盖股票型、混合型、债券型、指数型、保本型、货币型、封闭式、QDII以及创新封闭式基金，公募基金资产管理规模达到了409.55亿元（不含联接基金），在同期68家基金管理公司中处于中上游水平。荣获中证报“2011年度金牛基金管理公司”奖项的国泰基金，凭借出色的基本实力、优秀的投资管理能力和稳定性，在最新一期的天相公募基金管理公司综合评级中获得了“AAAA”的评级。

　国泰理财6月拟任基金经理吴晨先生，10年证券基金从业经历，现任国泰金龙债券、国泰信用互利分级基金经理，曾任国泰金鹿保本基金经理，固定收益投资经验丰富，历史业绩表现出色。今年以来（截至2012.8.31），国泰金龙债券累计实现净值增长6.87%，在同期206只开放式债券型基金中排名第35位，领先同类平均2.02个百分点，基金经理固定收益投资管理能力表现相对突出。

　◆投资建议：从长期来看，经济下滑的势头不减、通胀下行的趋势不变、政策放松的方向不改，债券市场的“慢牛”格局并未发生改变，短期的震荡微调则为新基金建仓布局提供了良机。在短期理财基金各期限布局基本完成之后，收益率成为下阶段比拼的重点。国泰理财6月作为市场上封闭期最长的短期理财基金，最高可投资于久期达180天的产品，从先天上就具备了获取更高收益的可能。同时与货币市场基金以及其它短期理财基金相比，国泰理财6月的费率成本相对更低，低成本、高收益的特性表现显著。作为一只采用固定组合策略的短期理财债券型基金，该基金属于证券投资基金中较低风险、预期收益较为稳定的品种，风险承受能力较低、对短期流动性要求不高、希望获取稳健收益的投资者可积极关注。（文/田露）